Заключение

Выполнение рассмотренных в учебном пособии практических занятий, заданий по самостоятельной работе, представляющих интегрированное целое, обеспеченное на высоком методическом уровне, направлено на достижение конечной цели – приобретение магистрами профессиональных компетенций, требуемых современному высококвалифицированному специалисту.

Структура изложенных в учебно-методическом пособии практических занятий логически вытекает из тематики теоретического материала, определенного рабочей программой учебной дисциплины «Методы исследований в менеджменте».

Приобретение магистрами профессиональных компетенций предполагает творческое мышление и научение этим компетенциям.

Личностное восприятие проблем, научение магистров основано на индивидуальном рассмотрении производственно-хозяйственных ситуаций, творческом осмыслении и принятии обоснованных управленческих решений.

Подсистемой единой системы изучения и освоения дисциплины «Методы исследований в менеджменте» является самостоятельная работа магистров. Она включает вопросы для самостоятельной подготовки к рубежам контроля знаний, выполнение эссе и домашних заданий, подготовку рефератов, тестирование.

Особенностью выполнения эссе и домашних заданий является практическая направленность на подготовку выполняемой магистром диссертации: составление плана-графика подготовки диссертации, выработка и формулирование гипотезы исследования, разработка понятийного аппарата, отбор и обоснование выбора основных методов проводимого исследования, разработка программы и составление методики исследования.

Использование учебно-методического пособия позволит магистрам более глубоко изучить дисциплину «Методы исследования в менеджменте» и приобрести требуемые образовательным стандартом и рабочей программой дисциплины профессиональные компетенции.

Приложение

Рабочая программа и методика проведения исследования

1. Тема исследования: «Методы и инструменты управления денежными потоками на предприятии».

2. Цель работы: исследование теоретических основ и особенностей управления денежными потоками на предприятии, а также разработка практических методов и инструментов совершенствования их управления.

3. Задачи исследования:

• исследовать теоретические подходы к определению сущности денежных потоков предприятия;

• рассмотреть методику оценки денежных потоков;

• проанализировать основные методы и инструменты управления денежными потоками;

• провести анализ денежных потоков предприятия и оценить эффективность управления ими;

• разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

4. Методика исследования.

Объектом исследования является подразделения: финансовый отдел, плановый отдел, бухгалтерия и т.д.

Предмет исследования - система управления денежными потоками на предприятии.

Перечень анализируемых критериев объекта исследования:

финансово-хозяйственная деятельность предприятия;

учет движения денежных средств предприятия;

потоки и оттоки; денежных средств предприятия.

Основными источниками информации для анализа денежных потоков являются «Отчет о движении денежных средств», прогноз бюджета движения денежных средств и прогноз бюджета доходов и расходов, бухгалтерская отчетность.

В результате проведения исследования будет определен уровень эффективности работы системы управления денежными потоками на предприятии, выявлены наиболее проблемные элементы системы и на основе этого предложены совершенные методы и инструменты управления денежными потоками на предприятии.

^{5. Рабочая часть программы}

^{Этапы рабочей программы и их содержание представлены в табл. П 1.}

^{Таблица П 1}

Этапы рабочей программы	Содержание
1	2
1. Анализ и диагностика внешней среды	Проведение SWOT-анализа
2. Анализ организационной структуры системы управления денежными потоками предприятия	2.1. Выделение служб и специалистов, занимающихся управлением -движением денежных средств, а также непосредственно с ними связанными 2.2. Рассмотрение основных целей и задач, поставленных перед выделенными службами: 2.3. Анализ документооборота в анализируемых службах
3. Анализ информационных потоков в процессе осуществления управления движением денежных средств на предприятии	3.1. Определение источников информации 3.2. Установление перечня внутренних входящих и исходящих информационных потоков между подразделениями 3.3. Определение интенсивности документооборота 3.4. Анализ автоматизированности документооборота
4. Анализ эффективности управления движением денежных средств	4.1. Анализ финансового состояния предприятия в целом 4.2. Анализ методов управления денежными потоками

Продолжение табл. П 1

1	2
	4.3. Анализ инструментов управления денежными потоками 4.4. Эффективность прогнозирования денежного потока 4.5. Бюджетирование
5. Анализ персонала отделов, участвующих в управлении движением денежных средств на предприятии	Квалификация персонала отделов, занимающихся управлением движения денежных средств

далее рассмотрим методику анализа уровня эффективности управления движением денежных средств на предприятии.

Анализ денежных потоков предприятия включает в себя следующие этапы.

1-й этап. Подготовка отчета о движении денежных средств к экономическому чтению.

Цель первого этапа:

- оценить «качество» исходных данных и прежде всего отчета о движении денежных средств по следующим позициям:

- определить внешних и внутренних пользователей отчетности;

- анализ структуры отчета о движении денежных средств;

- определить состав и величины денежных активов, для которых рассчитываются денежные потоки;

- проверить полноту учета расходов и доходов, не связанных с денежными потоками;

- распределить по видам деятельности неоднозначно классифицируемые потоки (например, связанные с выплатой и получением процентов, дивидендов и налогов).

2-й этап. Экономическое чтение отчета о движении денежных средств во взаимосвязи с другими формами бухгалтерской отчетности.

Цель второго этапа - экономическое чтение форм финансовой отчетности для последующего анализа.

3-й этап. Анализ информации.

Цель третьего этапа - всесторонняя оценка ликвидности и финансового равновесия организации, выявление резервов повышения эффективности использования ее финансовых ресурсов. Данный этап включает горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств (с последующей интерпретацией рассчитанных финансовых показателей), оценку «качества» чистого денежного потока от текущей деятельности - ЧДПТ; расчет финансовых показателей. Классификация финансовых показателей на этом этапе производится исходя из задачи удовлетворения запросов каждой группы пользователей в подобной информации (инвесторов, кредиторов, государства); показатели для оценки «качества» ЧДПТ позволяют оценить возможность ошибочных выводов при использовании величины ЧДПТ в системе финансовых показателей. Показатели ликвидности характеризуют уровень платежеспособности организации.

Ключевая цель анализа денежных потоков состоит в определении достаточности денежных средств, выявлении причин дефицита или избытка этих средств, установлении источников их поступления, направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью хозяйственного субъекта. Подобный анализ осуществляют по предприятию в целом, его филиалам и центрам финансовой ответственности. Их платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Изучается динамика объема и структуры формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия. Поэтому анализ движения денежных средств существенно дополняет методику оценки финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйственного субъекта с помощью следующих финансовых коэффициентов:

роста чистого денежного потока (превышения притока денег над оттоком);

ликвидности денежного потока (отношение притока денег к оттоку);

эффективности денежного потока (отношение чистого денежного потока к общему объему оттока денежных средств);

реинвестирования чистого денежного потока (чистый денежный поток, направленный в отчетном периоде на цели развития предприятия, деленный на общий объем чистого денежного потока в этом же периоде).

Далее рассмотрим примерную методику анализа системы управления движением денежными потоками на предприятии.

Проведем анализ наличия и движения денежных потоков предприятия (табл. П 2).

Таблица П 2

Наличие денежных средств, в тыс. р.

Показатели	Год 1	Год 2	Год 3	Абсолютное отклонение (+,-)	Темп роста, %
Денежные средства, тыс. р.
Оборотные активы, тыс. р.
Уд. вес денежных средств в оборотных активах, %
Имущество предприятия, тыс. р.
Уд. вес денежных средств в имуществе предприятия, %

Таблица П 3

Динамика поступления и выбытия денежных средств, в тыс. р.

Год	Объем поступивших денежных средств	Темпы роста, %		Объем выбывших денежных средств	Темпы роста, %
		Базисные	Цепные		Базисные	Цепные
1
2
3

Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям (табл. П 4).

Таблица П 4

Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности, в тыс. р.

Год	Виды деятельности	Поступило денежных средств		Выбыло денежных средств
		Сумма	%	Сумма	%
1	Текущая
	Инвестиционная
	Финансовая
	Всего
2	Текущая
	Инвестиционная
	Финансовая
	Всего
3	Текущая
	Инвестиционная
	Финансовая
	Всего

Определим величину чистого денежного потока предприятия (табл. П 5)

Таблица П 5

Динамика поступления и выбытия денежных средств, в тыс. р.

Год	Остатки денежных средств на начало периода	Остатки денежных средств на конец периода	Поступило средств за период	Выбыло средств за период	Чистый денежный поток	Выручка	Период оборота, в днях
1
2
3

Анализ движения потоков денежных средств позволяет изучить их динамику, сопоставить сумму поступлений с суммой платежей (отчислений), сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования, способствует обеспечению устойчивости и платежеспособности в текущем и будущих периодах.

Анализ движения денежных средств существенно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и позволяет реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйственного субъекта.

В анализе движения денежных средств используют прямой и косвенный методы.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. При необходимости операции можно сгруппировать по видам деятельности. Необходимые данные для заполнения расчетной формы можно получить из главной книги и записей в регистрах бухгалтерского учета. Исходный элемент расчета - выручка от реализации продукции (товаров, работ и услуг). В Российской Федерации прямой метод положен в основу формы отчета о движении денежных средств, утвержденной Приказом Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 13.01.2001 г. №4н.

Движение денежных средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой (табл. П 6).

Таблица П 6

Оценка движения денежных средств прямым методом, в тыс. р.

№	Показатели	1	2	3
01	Остаток денежных средств на начало периода
	I. Движение денежных средств в текущей (операционной) деятельности
02	Средства, полученные от покупателей и заказчиков
03	Поступления от продажи имущества
04	Оплата счетов поставщиков за сырьё и материалы
05	Оплата труда
06	Платежи в бюджет и в государственные внебюджетные фонды
07	Расчёт по налогам и сборам
08	Общехозяйственные расходы
09	Выплаты процентов за банковский кредит
10	Прочие поступления и выплаты (сальдо +, отток -)
11	Результаты от текущей деятельности (приток +, отток -)
	II. Движение денежных средств в инвестиционной деятельности
12	Поступления от реализации основных средств
13	Приобретение основных средств
14	Результаты от инвестиционной деятельности (приток +, отток -)
	III. Движение денежных средств в финансовой деятельности
15	Банковский кредит
16	Бюджетный кредит
17	Погашение кредита
18	Целевое финансирование
19	Финансовые вложения
20	Прочие поступления
21	Результат от финансовой деятельности (приток +, отток -)
22	Поступило ВСЕГО
23	Выплаты ВСЕГО
24	Всего (приток +, отток -) денежных средств

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими ее корректировками на статьи, не отражающие реальное движение денежных средств по отдельным счетам. Как уже отмечалось, не все хозяйственные операции, показываемые в бухгалтерских проводках и учитываемые при расчете прибыли, связаны с движением реальных денежных средств.

Следовательно, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены «живые деньги». Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (табл. П 7) и разработать пути выхода из кризисной ситуации.

Таблица П 7

Оценка движения денежных средств косвенным методом,

в тыс. р.

Наименование статей	1	2	3
1	2	3	4
I. Текущая (операционная) деятельность 1. Чистая прибыль
Поправки, вносимые на восстановление чистого денежного потока по текущей деятельности 2. Неденежные доходы, расходы и убытки, влияющие на чистую прибыль:
2.1. Амортизация основных средств
2.2. Снижение поступлений от дебиторов
2.3. Увеличение остатка материальных запасов (на счёте 10)

Продолжение табл. П 7

1	2	3	4
2.4. Поступление материалов от ликвидации основных средств после капитального ремонта
2.5. Возврат материалов из производства на склад
2.6. Сумма списания стоимости недоамартизированных основных средств
Чистый денежный поток по текущей деятельности
II. Инвестиционная деятельность 1. Приобретение оборудования и транспортных средств
2. Поступление от реализации излишнего оборудования
3. Приобретение долгосрочных ценных бумаг (акций)
4. Поступление от продажи ценных бумаг других эмитентов
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности
III. Финансовая деятельность 1. Поступления и краткосрочные займы
2. Погашение краткосрочных займов
3. Поступления по долгосрочным займам
Чистый денежный поток от финансовой деятельности
Чистая сумма (увеличение +, снижение -) денежных средств ЧДПт.д. + ЧДПи.д. + ЧДПфд.
Денежные средства на начало года
Денежные средства на конец года ЧС + ДС н.г.

На основе расчетов будут сделаны соответственные выводы и выявлены основные мероприятия по устранению негативных факторов.

Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно.

Согласно перечисленным в табл. П 7 видам деятельности, ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого вида деятельности. Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств (капитала и займов) для поддержания ликвидности.

Таблица П 8

Анализ ликвидности баланса

Актив			Пассив			Платёжный излишек (недостаток)
	Начало года	Конец года		Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
Наиболее ликвидные активы			Наиболее срочные пассивы
Быстро реализуемые активы			Краткосрочные пассивы
Медленно реализуемые активы			Долгосрочные пассивы
Трудно реализуемые активы			Постоянные пассивы
Баланс			Баланс

Показатели оборачиваемости денежных средств представлены в табл. П 9.

Таблица П 9

Показатели оборачиваемости денежных средств

Показатели	Год 1	Год 2	Год 3	Абсолютное отклонение (+, -)
Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.
Среднее значение денежных средств, тыс.р.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов
Длительность оборота денежных средств, дней

Таблица П 10

Расчёт коэффициентов ликвидности

Наименование показателя	Формула	Значение
		1 год	2 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр. 250+260)/стр.690
Коэффициент критической ликвидности	(стр. 250+260+240)/ стр.690
Коэффициент текущей ликвидности	стр.290/стр.690

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость - очень важна для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Перечень критериев деловой активности, схема их расчёта, а также результаты расчёта приведены в табл. П 11.

Таблица П 11

Расчёт критериев деловой активности организации

№	Наименование показателя		Формула	1	2	3
1	2		3	4	5	6
1	Выручка от реализации
2	Чистая прибыль
3	Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)		Выручка от реализации / валюта баланса
4		Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ооб)	Выручка от реализации / стр.290
5		Средняя продолжительность одного оборота оборотных средств (Соб)	365 / Соб
6		Фондоотдача	Выручка от реализации / стр. 120
7		Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз)	Выручка от реализации / (стр.240 , +230)
8		Длительность одного оборота дебиторской задолженности (Сдз)	365 / Одз

Продолжение табл. П 11

1	2	3	4	5	6
9	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз)	Выручка от реализации / стр. 620
10	Длительность одного оборота кредиторской задолженности (Скз)	365 / Окз
11	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Км.ср)	Выручка от реализации / (стр. 210 + 220)
12	Длительность оборота материальных оборотных средств (См.ср)	365 / Км.ср
13	Продолжительность операционного цикла (Цо)	Сдз + См.ср
14	Продолжительность финансового цикла (Цф)	Цо - Скз

Выводы по проведенным расчетам.

На основе выявленных недостатков предложить наиболее эффективные методы и инструменты управления денежными потоками на предприятии.