3.2. Управление текущей дебиторской задолженностью
Процесс управления дебиторской задолженностью начинается с решения вопроса о том, предоставлять или не предоставлять кредит покупателю. Необходимы системы контроля для того, чтобы предотвратить излишнее увеличение дебиторской задолженности, ведущее к снижению денежных поступлений, возникновению безнадежных долгов, способных полностью поглотить прибыль предприятия [6]. Увеличение размера текущей дебиторской задолженности может быть вызвано:
Неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям;
Наступлением неплатежеспособности или банкротства некоторых потребителей;
Слишком высокими темпами наращивания объема продаж;
Трудностями в реализации продукции.
В то же время резкое снижение размера дебиторской задолженности может являться следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (снижение продаж в кредит, потеря покупателей).
Управление текущей дебиторской задолженностью имеет особое значение в период инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.
Управление текущей дебиторской задолженностью осуществляется на трех стадиях: при ее возникновении; в течение срока существования дебиторской задолженности; при погашении или списании.
В теории финансового менеджмента описаны и в практике финансовой работы на предприятиях могут использоваться следующие методы наблюдения и контроля за текущей дебиторской задолженностью: расчет среднего периода оборачиваемости дебиторской задолженности; заполнение ведомости старения дебиторской задолженности; составление ведомости непогашенных остатков.
Самый простой способ контроля за сроками дебиторской задолженности и ее погашением – это составление списка дебиторов с указанием сроков. По мнению специалистов консалтинговой фирмы “Deloitte Touche”, на российских предприятиях следует организовать сбор информации о дебиторской задолженности по форме, приведенной в таблице 2.6.
Данная форма контроля, позволяет оценивать структуру дебиторской задолженности и ее динамику, темпы изменения дебиторской задолженности. Темпы изменения дебиторской задолженности можно сопоставить с темпами роста объема реализации продукции. Можно рассчитать средний период получения денег от дебитора.
Таблица 2.6
Дебиторская задолженность клиентов
Описание счета |
Старение |
|||||||||
№ субсчета |
Название клиента |
Условия продажи в кредит |
Дата оплаты по контракту |
Сумма или эквивалент |
0-30 |
31-60 |
61-90 |
91-1год |
Более года |
Принятые меры |
Однако, период оборачиваемости дебиторской задолженности и данные ведомости старения подвержены влиянию изменения объема реализации, то есть при его увеличении данные показатели будут ухудшаться. В то время как платежное поведение клиентов может оставаться прежним и даже улучшаться. Наилучшим, но и наиболее трудоемким является составление ведомости непогашенных остатков, данные которой, кроме того, могут быть использованы для планирования дебиторской задолженности.
Анализ дебиторской задолженности по срокам подразумевает выявление сомнительной задолженности и формирование на ее сумму специальных резервов.
Согласно п. 70 положения по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности в РФ, организация может создавать резервы сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию товары и услуги с отнесением сумм резервов на финансовые результаты организации. Такая возможность должна быть предусмотрена учетной политикой организации. Создание резервов сомнительных долгов может быть предусмотрено только в тех организациях, которые выручку для целей налогообложения определяют методом «по отгрузке».
Основанием для создания резервов сомнительных долгов, являются результаты проведенной инвентаризации дебиторской задолженности организации. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Если до конца отчетного года следующего за годом создания резерва сомнительных долгов, этот резерв в какой либо части не будет использован, то неизрасходованные суммы присоединяются при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года к финансовым результатам.
В результате создания и использования резерва сомнительных долгов сумма дебиторской задолженности, отражаемая в текущем учете и в балансе, равна договорной стоимости дебиторской задолженности за вычетом суммы, списанной за счет резервов сомнительных долгов. Она является реальной стоимостью дебиторской задолженности.
В финансовом учете, величина резерва определяется в зависимости от финансового состояния должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. В налоговом учете величина резерва определяется в зависимости от срока возникновения задолженности [10].
В мировой практике широко применяется операция, называемая реструктуризацией дебиторской задолженности (погашение старых долгов за счет новых заимствований, отсрочка погашения долгов, частичное списание долгов). З.А.Круш и Л.В.Лущикова рассматривают финансовый механизм приспособления коммерческих организаций к неплатежам и реструктуризацию долгов как фактор предотвращения банкротства и восстановления платежеспособности коммерческих организаций [14].
Основной задачей анализа дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.
На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (доли дебиторской задолженности (ДЗ) в общем объеме оборотных средств), который рассчитывается по формуле 2.24.
(2.24)
На базе сложившихся данных о доле дебиторской задолженности по состоянию на начало и конец периода, необходимо исследовать ее динамику, выявить факторы и причины изменения.
На втором этапе анализа определяется средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде.
Период погашения дебиторской задолженности, в днях (оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, средний период инкассации дебиторской задолженности) (формулы 2.25, 2.26)
(2.25)
(2.26)
Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее невозвращения (риск дефолта). Данный показатель следует анализировать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчета, условиям заключения сделок.
Средний период получения платежей сравнивают с его отраслевым значением.
Пример [6]. Реализация осуществляется в кредит на условиях 2/10 брутто 30. Напомним, что данное условие значит: клиенты получают скидку в 2% при оплате в течение 10 дней, все счета должны быть оплачены в течение 30 дней, фактически на 30-й день. При этом примерно 70% объема реализации производится со скидкой, т.е. они оплачиваются на 10-й день, а остальные 30% - на 30-й день.
Средний период получения платежей = 0,7*10 дней + 0,3*30 дней = 16 дней.
Если среднеотраслевое значение составляет, например, 25 дней, то это означает, что либо фирма имеет большую, чем в среднем по отрасли долю покупателей, пользующихся предоставленными скидками, либо ее кредитный отдел достиг исключительных успехов в обеспечении своевременности поступления платежей за отгружаемую продукцию.
Полезно также сравнить средний период получения платежей с условиями реализации.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (формула 2.27) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.
(2.27)
На третьем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным «возрастным группам» (срокам инкассации).
На четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели.
Доля сомнительной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности (формула 2.28)
(2.28)
Чем больше удельный вес дебиторской задолженности и, в особенности просроченной (более трех месяцев), тем менее мобильна структура имущества организации, а также все больше увеличивается объем сомнительных долгов. Данный показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности организации.
Средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется по формуле 2.29.
(2.29)
На пятом этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средства в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность).
Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель - коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность, как отношение полученной суммы эффекта к среднему остатку дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.