85. Фінансові інвестиції та їх основні форми.

Фінансові інвестиції – це активна форма ефективного використання тимчасово вільного капіталу та інструмент реалізації стратегічних цілей, пов’язаних із диверсифікацією операційної діяльності підприємства.

Фінансове інвестування здійснюється підприємством в наступних основних формах:

• Вкладення капіталу в статутні фонди спільних підприємств - ця форма фінансового інвестування має найбільш тісний зв’язок з операційною діяльністю підприємства. Вона забезпечує зміцнення стратегічних господарських зв’язків із постачальниками сировини і матеріалів (за участі їх в статутному капіталі); розвиток своєї виробничої інфраструктури ( при вкладенні капіталу в транспортні та інші аналогічні підприємства); розширення можливостей збуту продукції або проникнення на інші регіональні ринки (шляхом вкладення капіталу в статутні фонди підприємств торгівлі); різні форми галузевої і товарної диверсифікації операційної діяльності та ін.

• Вкладення капіталу в дохідні види грошових інструментів. Ця форма фінансового інвестування спрямована насамперед на ефективне використання тимчасово вільних грошових активів підприємства. Основним видом грошових інструментів інвестування є депозитний внесок в комерційних банках. Ця форма використовується для короткострокового інвестування капіталу і його головною метою є генерування інвестиційного прибутку.

• Вкладення капіталу в дохідні види фінансових інструментів. Ця форма інвестицій є найбільш масовою та перспективною. Вона характеризується вкладенням капіталу в різні види цінних паперів, що вільно обертаються на фондовому ринку. Основною метою цієї форми фінансового інвестування є також генерування інвестиційного прибутку, хоча в окремих випадках може бути використана для встановлення фінансового впливу на окремі підприємства при вирішенні стратегічних задач (шляхом придбання контрольного або достатнього вагомого паке

• та акцій).

86. Портфель фінансових інвестицій як об’єкт управління. Типи портфелів інвестицій. Портфельні інвестиції – це вкладання коштів в різні фін інструменти з метою отрим прибутку. Портфель інвестицій – це сук-ть коштів, вкладених в ЦП. Управління інвестиц портфелем ґрунтується на принципі диверсифікації( це розподіл капіталу між різними видами фін інструментів). Тип портфеля — це узагальнена його характеристика з ураху­ванням виду паперів, які входять до нього. Типи портфелів ЦП: 1) портфель зростання - орієнтований на акції, курсова ва­ртість яких швидко зростає. Мета формування портфеля — при­ріст капіталу інвесторів. 2)портфель доходу-метою його формування є отримання ви­соких поточних доходів. При формуванні такого портфеля від­ношення стабільно виплачуваного процента та курсової вартості цінних паперів, які входять у цей портфель, вище ринкового. 3)портфель ризикового капіталу - це портфель, що складаєть­ся переважно з ЦП молодих компаній агресивного типу, які обрали стратегію швидкого розширення; 4) збалансований портфель - формується частково з ЦП із швидкозростаючим курсом, частково — з високодохід­них. У цьому портфелі можуть міститися і високоризикові цінні папери. Метою його є приріст капіталу й отримання високого до­ходу, відповідно до чого і загальні ризики будуть збалансовани­ми. 5)спеціалізований портфель - ЦП об'єднані за окремими критеріями (за видом ризиків, видом цінних папе­рів, галузевою чи регіональною належністю). Тип портфеля не є постійним, він змінюється залежно від ста­ну ринку і зміни цілей інвесторів

87. Сутність та основні характеристики фінансових ризиків.Фінансовий ризик є однією із найбільш складних категорій, пов’язаних із здійсненням господарської діяльності, якій властиві такі характеристики: економічна природа, об’єктивність прояву, імовірність реалізації, невизначеність наслідків, очікувана несприятливість наслідків, варіабельність рівня ризику, суб’єктивність оцінки. Фінансовий ризик – імовірність виникнення несприятливих фінансових наслідків у формі втрати доходу або капіталу в ситуації невизначеності умов здійснення його фінансової діяльності. Класифікація фінансового ризику: 1)Ризик зниження фінансової стійкості підприємства - генерується недосконалістю структури капіталу (надмірна частка використовуваних позикових коштів), що породжує незбалансованість позитивного та від’ємного грошових потоків підприємства за обсягами. 2) Ризик неплатоспроможності підприємства - генерується зниженням рівня ліквідності обігових коштів, що породжує розбалансованість позитивного та від’ємного грошових потоків підприємства в часі. 3) Інвестиційний ризик - характеризує можливість виникнення фінансових втрат в процесі здійснення інвестиційної діяльності підприємства. Відповідно до видів цієї діяльності розподіляються і види інвестиційного ризику – ризик реального та фінансового інвестування. 4) Інфляційний ризик – характер=ризується можливістю знецінення реальної вартості капіталу, а також очікуваних доходів від здійснення фінансових операцій в умовах інфляції. Оскільки цей вид ризику в сучасних умовах має постійний характер і супроводжує практично всі фінансові операції підприємства, у фінансовому менеджменті йому приділяється постійна увага. 5) Відсотковий ризик -полягає у непередбачуваній зміні відсоткової ставки на фінансовому ринку (як депозитної, так і кредитної). Негативні фінансові наслідки цього виду ризику проявляються в емісійній діяльності підприємства (при емісії як акцій, так і облігацій), в його дивідендній політиці, в короткострокових фінансових вкладеннях та інших операціях. 6) Валютний ризик -властивий підприємствам, що здійснюють зовнішньоекономічну діяльність. Проявляється в недоотриманні передбачених доходів в результаті безпосереднього впливу зміни обмінного курсу іноземної валюти, що використовується у зовнішньоекономічних операціях підприємства, на очікувані грошові потоки від цих операцій. Включає в себе декілька основних підвидів: трансляційний ризик, операційний та економічний ризики. 7) Депозитний ризик - відображає можливість неповернення депозитних внесків. Він зустрічається відносно рідко і пов’язаний з неправильною оцінкою та невдалим вибором комерційного банку для здійснення депозитних операцій підприємства. 8) Кредитний ризик- має місце у фінансовій діяльності підприємства при наданні ним товарного (комерційного) або споживчого кредиту покупцям. Формою його прояву є ризик неплатежу або несвоєчасного розрахунку за відпущену продукцію в кредит готову продукцію, а також перевищення розрахункового бюджету по інкасуванню боргу. 9) Податковий ризик-цей вид фінансового ризику має ряд проявів: імовірність введення нових видів податків та зборів на здійснення окремих аспектів господарської діяльності; можливість збільшення рівня діючих ставок податків та зборів; зміна строків та умов здійснення окремих податкових платежів; імовірність відміни діючих податкових пільг у сфері господарської діяльності підприємства