2.2 Методы государственного регулирования денежного оборота

Государственное регулирование денежного оборота – это законодательно оформленная деятельность центрального банка по организации денежного обращения в стране. Государственное регулирование осуществляется в рамках единой государственной денежно-кредитной политики. Поэтому после утверждения основных направлений денежно-кредитной политики центральный банк относительно самостоятельно занимается ее реализацией, осуществляя регулирование денежного оборота при помощи специальных методов.

Основным объектом денежно-кредитного регулирования со стороны центрального банка являются объем и структура денежного оборота, исчисляемые при помощи показателей динамики денежной массы и отдельных ее агрегатов. Денежная масса – это один из основных ориентиров денежно-кредитной политики.

Денежная масса – это совокупность покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот. Суммарными показателями объема и структуры денежной массы являются денежные агрегаты – специфические группировки ликвидных активов, служащие измерителями денежной массы. Денежные агрегаты отличаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности.

Согласно концепции, которая лежит в основе формирования денежных агрегатов, используемых Банком России в настоящее время, денежная масса состоит из наличных денег в обращении и денег безналичного оборота. Плюс к деньгам в платежном обороте могут использоваться различные ценные бумаги – векселя, чеки, депозитные сертификаты и др.

Структура денежной массы РФ.

• М0 («Наличные деньги в обращении») – это банкноты и монеты вне банков.

• М1 («Деньги») - это М0 плюс депозиты до востребования.

• М2 («Денежная масса (национальное определение)») – это М1 плюс срочные и сберегательные депозиты.

• М2Х («Широкие деньги») – это М2 плюс депозиты в иностранной валюте.

Важнейшим компонентом денежной массы является денежная база. Денежная база в узком определении включает наличные деньги вне Банка России и обязательные резервы банков в Банке России. Денежная база в широком определении («Резервные деньги») дополнительно включает остатки на корреспондентских и других счетах банков в Банке России.

Используя, с первую очередь, показатель денежной базы, центральный банк, предлагая деньги или стерилизуя денежный оборот, стремится добиться равновесия между спросом на деньги, необходимые для товарного обращения и для осуществления различных нетоварных платежей, и предложением денег со стороны банковской системы в целом.

Методы денежно-кредитного регулирования.

1. Административные: прямые и косвенные.

2. Экономические: нормативные и корректирующие.

К административным методам относятся прямые ограничения (лимиты) или запреты и нормы, устанавливаемые центральным банком в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков. Административные методы могут быть прямыми или косвенными.

Прямое воздействие на денежную массу осуществляется:

• при помощи таргетирования – установления темпов роста денежной массы;

• через лимитирование кредитных операций – ограничение размеров банковских кредитов, а также процентов по кредитам, тарифов, комиссионных, взимаемых коммерческими банками.

Косвенное воздействие на денежную массу осуществляется центральным банком посредством регулирования деятельности коммерческих банков:

• определение порядка открытия, регистрации и ликвидации коммерческих банков;

• ограничение открытий филиалов и отделений;

• определение номенклатуры операций, видов обеспечения, перечня банков, допущенных к отдельным операциям;

• проверка и контроль за исполнением банками директивных указаний и инструкций.

Экономические методы не предполагают прямых лимитов и запретов, основаны на применении экономических нормативов и инструментов, которые косвенно воздействуют на сферу денежного обращения. Эффект применения экономических методов замедлен и не однозначен. Экономические методы можно разделить на нормативные и корректирующие.

Нормативные методы внешне похожи на прямые административные, поскольку и первые и вторые предполагают установление контрольных цифр, но нормативы всегда относительны – увязывают размеры вводимых ограничений или льгот с масштабом операций. Нормативными актами Банка России установлены нормы (прямые ограничения – например, минимальный размер уставного капитала) и нормативы (контрольные цифры в виде соотношения двух величин – например, минимальный размер риска на одного заемщика или группу заемщиков) деятельности кредитных организаций.

Наиболее эффективной формой воздействия центрального банка на денежное обращение сегодня является корректирующее воздействие посредством применения различных инструментов регулирования денежно-кредитной сферы.

Экономические и административно-командные методы нельзя противопоставлять друг другу, однако в рыночной экономике преобладают экономические методы. С настоящее время Банк России в зависимости от решаемых задач в кратко-, средне- и долгосрочной перспективе использует следующие инструменты регулирования денежно-кредитной сферы:

• устанавливает минимальные резервные требования – увеличивая норму обязательных резервов, ЦБ обязывает коммерческие банки большую часть своих свободных ресурсов хранить в фонде обязательных резервов в ЦБ и тем самым уменьшает денежную массу и, наоборот, уменьшая норму, увеличивает денежную массу;

• устанавливает официальные процентные ставки и размеры рефинансирования – увеличивая ставку рефинансирования и уменьшая предложение кредитов коммерческим банкам и государственным структурам (сокращая операции по переучету векселей), ЦБ стерилизует денежный оборот и наоборот;

• проводит операции на открытом рынке – повышая доходность по государственным ценным бумагам и увеличивая их предложение, ЦБ стимулирует коммерческие банки вкладывать в них деньги и, таким образом, сокращает денежную массу в стране и наоборот;

• проводит девизные (валютные) операций – ЦБ проводит операции, аналогичные операциям на открытом рынке, но работает с валютой.