12.2 Внешнеторговые кредиты

Внешнеторговый кредит исторически и логически является исходной формой международного кредита. Импортеры и экспортеры получают кредиты непосредственно у своих зарубежных контрагентов или у обслуживающих их банков. Подавляющая часть машин и оборудования на мировом рынке продается в кредит, что является важным фактором повышения конкурентоспособности поставляемых на внешний рынок товаров. Выдача экспортного кредита всегда обусловлена заключением внешнеторгового контракта. Его размер, срок, стоимость, условия выплаты процентов и погашения зависят от экономического и политического положения стран-экспортеров и импортеров, от вида товара и характера взаимоотношений сторон. Условия внешнеторгового кредита (сроки, процентная ставка, сумма комиссионных, условия погашения, методы страхования рисков) во многом определяют конкурентоспособность товаров.

В зависимости от участников экспортно-импортных сделок внешнеторговые кредиты могут быть - прямыми и косвенными.

Прямые внешнеторговые кредиты – это форма проявления национального фирменного (коммерческого) кредита в сфере международной торговли, это кредитные отношения, возникающие между экспортером и импортером. В косвенных внешнеторговых кредитах фирменный международный кредит сочетается с банковским кредитом (иногда в форме рефинансирования).

В зависимости от роли, которую играют участники внешнеторговых сделок в кредитных отношениях, внешнеторговые кредиты делятся на экспортные (кредитование продавца-экспортера) и импортные (кредитование покупателя-импортера).

И экспортные и импортные кредиты могут быть как прямыми, так и косвенными. Экспортные кредиты – кредиты, используемые для финансирования продаж товаров и услуг и стимулирования экспорта. Традиционная и наиболее распространенная формы экспортного кредита:

• коммерческие (фирменные) кредиты, предоставляемые производителями экспортируемых товаров их иностранным покупателям в форме отсрочки платежа за поставляемый товар;

• банковский кредит, выдаваемый как поставщикам, так и покупателям экспортируемых товаров и услуг;

• кредиты в рамках различных межгосударственных соглашений.

Вплоть до начала 60-х годов фирменные кредиты были преобладающей формой внешнеторгового кредита и по своему стоимостному объему более чем в два раза превышали банковский экспортный кредит. С 60-х гг. кредитование экспорта стало осуществляться в форме банковского кредитования покупателя на 5-8 и более лет; постепенно этот кредит оттеснил банковское кредитование национального экспортера.

Международный фирменный кредит – это ссуды, предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа за товары. Фирменный кредит, сроки которого, как правило, колеблются в пределах от 1 до 7 лет, имеет ряд разновидностей:

• традиционный вексельный кредит;

• кредит по открытому счету;

• покупательский аванс.

При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при получении товаросопроводительных и платежных документов. Экспортер выставляет на покупателя столько тратт, сколько платежей предусмотрено по контракту.

Фирменный кредит в настоящее время чаще всего реализуется посредством открытого счета. Кредит по открытому счету осуществляется через банки импортера и экспортера. Между экспортером и импортером заключается долговое соглашение, по которому первый записывает на счет последнего в качестве его долга общую стоимость отгруженных товаров с учетом начисляемых процентов, а импортер, в свою очередь, обязуется в установленные контрактом сроки (обычно в середине или конце месяца) погасить сумму кредита и выплатить проценты. Такой кредит применяется при регулярных поставках и доверительных отношениях между контрагентами.

К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара. При фирменном кредите импортер часто вносит аванс в размере 10-20% стоимости поставки в кредит, что представляет своего рода обязательства принять поставляемые в кредит товары. В некоторых случаях аванс предоставляется под векселя экспортера или другого обеспечения. В случае отказа от принятия товара экспортер имеет возможность направить полученный аванс на возмещение своих убытков.

Быстрый рост международной торговли, необходимость импорта взаимосвязанной продукции сразу у нескольких поставщиков, увеличение сроков кредита продемонстрировали, что у фирменного кредита есть свои недостатки.

Фирменное кредитование сопряжено с кредитными и валютными рисками, связывает оборотные средства компании-кредитора, ухудшает балансовые данные и платежеспособность. Среди главных недостатков фирменного кредита, с точки зрения импортера, наиболее существенными являются: ограниченные сроки кредита, сравнительно небольшие объемы кредитования, жесткая привязанность импортера к продукции фирмы поставщика. Поэтому в современной практике коммерческий кредит в чистом виде практически не встречается, наибольшее значение приобретает международный банковский кредит, а доля фирменных кредитов в общей сумме внешнеторгового кредитования с ростом масштабов и диверсификацией международной торговли постоянно снижается, все чаще уступая место банковскому внешнеторговому кредитованию. Теперь фирменный кредит входит в различные формы косвенного банковского кредитования в качестве его начальной составной части. Кроме банковского экспортно-импортного кредита к косвенным формам банковского кредитования можно отнести и смешанные формы международного кредита, такие как лизинг, факторинг, форфейтинг, и кредиты по компенсационным сделкам. Кредиты по компенсационным сделкам возникают в случаях, когда импортер, получая значительные средства для закупок машин, оборудования, реконструкции производства на срок 10-15 лет, погашает сумму кредита и выплачивает проценты по нему в виде поставок продукции, произведенной при помощи этого оборудования. Банковский внешнеторговый кредит имеет с позиций импортера определенные преимущества перед фирменным кредитом:

• возможность некоторого маневра в выборе фирмы поставщика определенной продукции;

• более длительные сроки кредита;

• большие объемы поставок по кредиту;

• сравнительно меньшая стоимость кредита.

Банковские экспортные кредиты используются как импортерами, так и экспортерами, но первоначально банки вышли в сферу внешней торговли как кредиторы фирм экспортеров. Поэтому такие внешнеторговые кредиты иногда именуются кредитами поставщику. Банки предоставляют кредиты под товары, складские свидетельства, коносаменты, векселя. Распространенная форма кредитования экспорта – акцептный кредит.

Акцептный кредит – кредит, предоставляемый банками-импортерами в форме акцепта переводных векселей (тратт) экспортера. Векселедателем может выступать как экспортер, так и импортер.

В наиболее простой форме операция предоставления кредита посредством акцепта состоит в том, что банкир подтверждает своей подписью право клиента на получение определенной суммы, акцептуя вексель, выставляет на него самого (так называемая банковская тратта). Таким образом, акцептный кредит является не кредитом наличными, а кредитом в форме банковской гарантии.

С целью получения акцептного кредита импортер выставляет на свой банк (банк-импортер) переводной вексель, банк его акцептует с условием, что до наступления срока платежа по векселю импортер внесет в банк сумму, необходимую ему для погашения обязательства импортера перед экспортером. Заемщик использует акцептованный банком вексель как платежное средство для покупки товаров, оплаты своих обязательств перед другими кредиторами, учета в другом банке. Если клиент не покроет к сроку свой долг банкиру, то банкир должен будет оплатить вексель из собственных фондов. За предоставление акцептного кредита банк взыскивает акцептную комиссию с учетом особого риска (гарантийного риска), связанного с тем, что между акцептом и сроком платежа банк не располагает юридическими средствами воздействия на клиента.

Акцептованный вексель может быть учтен различными способами. Классический случай – акцептант (банк импортера) дисконтирует вексель у другой финансовой организации, определив степень возможного риска. Часто банки оказываются перед необходимостью предъявлять к учету векселя, акцептованные ими же самими, но сам акцептант дисконтировать собственные акцепты может лишь в исключительных случаях (тогда банк становится не только гарантом, но и непосредственным кредитором клиента). Поэтому банки стали заключать межбанковские соглашения о взаимном учете векселей друг друга, что позволяет сделать вексель приемлемым для банковского переучета (по сути это перекрестные гарантии, только без кредитного консорциума). Как вариант: два или несколько банков открывают синдицированный кредит одному и тому же клиенту, который трассирует на каждый банк векселя в соответствии с выделенным ему кредитом, и каждый банк учитывает акцепты, выданные другими банками этого консорциума (так называемый метод перекрестных гарантий).

Более сложная форма кредитования экспорта – акцептно-рамбурсный кредит – форма кредитования внешней торговли, основанная на сочетании акцепта векселей экспортера банком третьей страны и рамбурсирования (перевода, возмещения) суммы тратты импортером банку-акцептанту. Условия предоставления кредита (лимит, срок кредита, процентная ставка, порядок оформления, использования и погашения) определяются договором, заключаемым между банками. Технически при акцептно-рамбурсном кредите используются аккредитивы и переводные векселя (тратты). Банк импортера в пределах согласованного лимита выставляет аккредитивы на оплату импортированного товара. Аккредитив содержит обязательство этого банка либо поручение банку экспортера акцептовать и при наступлении срока оплатить переводные векселя.

Поскольку по внешнеторговому контракту рассрочка платежа не предусмотрена, экспортер получает платеж немедленно, а выплачиваемые суммы учитываются на счетах банка импортера как его задолженность. Процентная ставка по акцептно-рамбурсному кредиту определяется действующей на рынке векселей учетной ставкой и акцептной комиссией. Банк импортера погашает задолженность по кредиту путем зачисления средств на счет банка экспортера. В свою очередь банк импортера получает возмещение произведенных, платежей от своего клиента-импортера.

Наиболее крупным экспортерам банки предоставляют револьверные (возобновляемые) кредиты, а для кредитования крупных внешнеторговых контрактов создаются банковские консорциумы, позволяющие собрать крупные кредитные ресурсы и распределить кредитные риски среди банков-участников.

Поскольку экспортные кредиты всегда связаны с рисками, государство обычно поддерживает национальный экспорт, предоставляя кредит с государственной поддержкой (state support credit). Такая поддержка экспорта осуществляется за счет средств госбюджета, государство кредитует экспортеров или субсидирует процентные ставки по экспортному кредиту иностранным покупателям, принимая на себя кредитный риск экспортера. Центральные (национальные) банки учитывают векселя экспортеров, а рефинансирование среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов осуществляется государственными учреждениями. В США и Японии это экспортно-импортные банки, в западноевропейских странах созданы специальные кредитные институты с участием государственного и частного капиталов. Государство организует страхование страновых и валютных рисков по фирменным и банковским экспортным кредитам, создавая специальные страховые компании.

Со временем национальные банки страны фирмы экспортера стали осуществлять более гибкую политику внешнеторгового кредитования: они стали предоставлять кредиты непосредственно импортеру. Банки экспортеров стали кредитовать не национальных экспортеров, а непосредственно иностранного импортера. Здесь выигрывает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.

За счет полученных от банка средств импортер оплачивает поставки экспортера. Такой метод банковского внешнеторгового кредитования получил наименование импортные кредиты. Для импортера они более выгодны. Появляется возможность выбора фирмы поставщика, но только в данной стране. Сроки кредита удлиняются, а его стоимость несколько снижается. При этом фирмы поставщики, устраненные от непосредственного участия в кредитования экспорта, не могут завысить цены кредита, что весьма типично при фирменном кредите и даже при кредите поставщику.

Промежуточная форма между коммерческими и банковскими кредитами – внешнеторговый брокерский кредит, который через брокерские фирмы предоставляется экспортерам и импортерам. Источник брокерских кредитов – средства крупных банков. Экспортеры получают кредит для производства товаров, для их вывоза за границу и под товары, которые складируются в стране поставщика этих товаров, под залог товаров в стране импортера. Брокеры также осуществляют учет тратт, акцептованных импортерами, и могут акцептовать сами тратты экспортеров, выполняют гарантийные операции по оплате экспортных товаров.

В современных условиях помимо национальных рынков капиталов важнейшим источником кредитных ресурсов стал собственно международный рынок капиталов, не имеющий непосредственно какой либо национальной принадлежности. Банковские международные кредиты предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепринято создавать международные банковские консорциумы, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска.