4. Валютный курс.

Валютный курс - цена денеж­ной единицы данной страны, выраженная в денежных едини­цах другой страны; соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью.

Факторы, влияющие на валютный курс:

• состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции; уровень процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах; государ­ственное регулирование валютного курса; достаточность валют­ных резервов для поддержания обменного курса на рынке;

• степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках;

• валютная политика, соотношение рыночного и государственного регулирования.

Виды валютного курса: номинальные, реальные, фиксированные и плавающие (колеблющиеся).

Номинальный валютный курс — это обменный курс валют, действующих в настоящее время на валютном рынке страны. Он применим для измерения текущих сделок, расчетов с клиен­тами.

Реальный валютный курс — это номинальный курс, опре­деляемый с учетом инфляции, т.е. с учетом изменения цен в своей стране и той страны, к валюте которой котируется нацио­нальная валюта.

Фиксированные валютные курсы — это система, предпола­гающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, установленная договорами или согла­шениями между странами и поддерживаемая мерами государ­ственного регулирования.

Плавающие валютные курсы:

• свободно плавающие курсы, изменяющиеся в зависимос­ти от спроса и предложения на рынке (свободно колеблющиеся курсы);

• колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые централь­ными банками в целях сглаживания временных резких колебаний;

• плавающие по отношению к одной (нескольким) национ­альной валюте и твердые валютные курсы по отношению к другой (смешанная форма курсов).

Таким образом, используются разные механизмы валютно­го курса. Это может быть механизм фиксирования или привяз­ки курса национальной валюты по отношению к курсу другой валюты или корзине валют. Обычно при выборе валюты при­вязки учитываются ее стабильность, объем торговли в данной валюте. Фиксация курса валюты может осуществляться путем установления коридора колебания национальной валюты. В рамках коридора обменный курс может колебаться совершенно свободно, центральный банк вмешивается только в тех случа­ях, когда есть опасность выхода за пределы коридора. Возмо­жен и другой вариант. Центральный банк заранее объявляет верхний и нижний пределы изменения валютного курса нацио­нальной денежной единицы на определенный период.

5. Методы определения валютного курса в международной практике.

Котировка - периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны.

Котировка иностранной валюты к национальной бывает — прямая и косвенная.

Наиболее распространена прямая коти­ровка, при которой курс единицы иностранной валюты выра­жается в национальной валюте.

При косвенной котировке за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных еди­ниц.

Политика курсообразования — это вид валютной полити­ки, направленной на регулирование обменного курса нацио­нальной валюты, а также выбор системы валютных курсов, оп­ределение того курса, по которому будут осуществляться ва­лютные операции. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете и колеблется вокруг его.

Валютный пари­тет — соотношение между валютами, устанавливаемое в зако­нодательном порядке.

В мировой практике определились различные способы уста­новления валютного курса национальной денежной единицы:

• на базе валютной корзины;

• на основе относительного паритета покупательной способности валют;

• на основе спроса и предложения валют или на рыночной основе;

• на основе кросс-курсов.

Валютная корзина — это метод соизмерения средневзве­шенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют.

Для определения курса национальной валюты на базе отно­сительного паритета покупательной способности валют учитываются экспортные цены (цены мирового рынка) и внутренние оптовые цены соответствующих стран.

Фиксирование обменного курса на основе спроса и предло­жения валют на рыночной основе возможно при условии, если банки и предприятия имеют в своем распоряжении валюту дру­гого государства. Если же обладателем иностранной валюты бу­дет только центральный банк, то валютный курс не будет фор­мироваться на рыночной основе. Как любая рыночная цена ва­лютный курс формируется под влиянием спроса и предложе­ния. Размер спроса на иностранную валюту определяется пот­ребностями в импорте товаров и услуг, неторговыми операциями, возможностями инвестирования за рубежом и др. Размер предложения иностранной валюты определяется спросом нере­зидентов на валюту данной страны и это связано со спросом на национальную валюту, с намерениями нерезидентов осущес­твлять инвестиции в данной стране, спросом на активы, выра­женные в национальной валюте, спросом туристов на услуги в данном государстве и т.д.

Курс валют, определяемый как соотношение между двумя ва­лютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отно­шению к какой-либо третьей валюте, называется кросс-курсом.