2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ооо «Бородинский»

Для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Бородинский» проведем анализ по следующей схеме:

1) предварительный;

2) финансовой устойчивости;

3) ликвидности баланса;

4) финансовых коэффициентов;

5) финансовых результатов;

6) коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах деятельности ООО «Бородинский» представлены в Приложениях 1 и 2.

Составим аналитический баланс на примере исследуемого предприятия ООО «Бородинский» (Приложение 3).

Исследование будет проводится по материалам бухгалтерской финансовой отчетности предприятия ООО «Бородинский» за 2014 год, что позволит на оценить результаты деятельности предприятия за 2013 и 2014 календарные годы.

Как видим из полученных данных, за отчетный период активы предприятия увеличились на 36155 тыс. руб., или на 16,67%, в том числе за счет уменьшения объема внеоборотных активов на 2520 тыс. руб. и прироста оборотных средств на 38675 тыс. руб. Таким образом, имущественная масса увеличивалась за счет роста оборотных активов. Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия. Так, если в начале анализируемого периода структура активов характеризовалась значительным превышением оборотных средств (90,72%) над остальными его видами, то к концу года удельный вес оборотных средств увеличился до 93,04%. Соответственно уменьшилась доля внеоборотных активов.

Прирост оборотных активов в анализируемом году был связан с увеличением величины денежных средств, запасов и дебиторской задолженности.

Произошло увеличение дебиторской задолженности (на 16800 тыс. руб.), увеличение запасов (на 8855 тыс. руб.), увеличение НДС (на 1785 тыс. руб.) и денежных средств на 11235 тыс. руб.

Обращает на себя внимание увеличение доли денежных средств, удельный вес которых к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 2,11%, увеличение доли дебиторской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 3,13%, а также уменьшение доли запасов, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов уменьшился на 3,14%.

Анализ структуры активов показывает, что доля оборотных активов составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем наблюдается понижение доли внеоборотных активов с 9,28% по состоянию на 1 января прошедшего года до 6,96% к концу отчетного года и, соответственно, увеличение доли оборотных активов с 90,72% до 93,04%. Величина внеоборотных активов организации в абсолютном выражении понизилась за счет понижения величины основных средств. При этом объем инвестиций в оборотные активы в анализируемые периоды значительно превышал величину инвестирования средств в долгосрочные активы.

В составе оборотных активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и дебиторская задолженность.

Доля запасов колебалась в анализируемые периоды от 46,46 до 43,33%. Основной удельный вес в запасах составляют готовая продукция и товары для перепродажи. Абсолютное увеличение запасов в отчетном году составило 8855 тыс. руб., а также их значительная величина, может свидетельст­вовать о следующем: наращивании производственного потенциала орга­низации; стремлении за счет вложений в производственные запасы защи­тить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизова­на в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Далее необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необосно­ванного отвлечения активов из производственного оборота, что в конеч­ном итоге приводит к ухудшению финансового состояния предприятия.

Следует отметить изменения, которые происходили с другой крупной статьей оборотных активов - дебиторской задолженностью. Ее доля увеличилась с 24,59% по состоянию на 1 января прошлого года до 27,71% к концу отчетного года, т. е. увеличилась на 3,13%. Абсолютное увеличение дебиторской задолженности составило 16800 тыс. руб. При этом прирост задолженнос­ти был в основном связан с отвлечением средств в задолженность покупателей и заказчиков. Это свидетельствует, с одной стороны, об увеличении использовании предприятием коммерческих кредитов для аванси­рования (кредитования) своих покупателей, а с другой – об ухудшении договорной и расчетной дисциплины и несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам.

Следует отметить изменения, которые происходили с другой крупной статьей оборотных активов – денежные средства. Их доля увеличилась с 16,31% по состоянию на 1 января прошлого года до 18,42% к концу отчетного года, т. е. увеличилась на 31,75%. Абсолютное увеличение денежных средств составило 11235 тыс. руб.

При анализе структуры пассивов, прежде всего, следует оценить соотношение собственного и заемного капитала в составе совокупных источников.

Анализ пассивной части баланса показывает, что увеличение средств в отчетный период в сумме 36155 тыс. руб. было связано в первую очередь с увеличением краткосрочных обязательств на 28630 тыс. руб. и увеличением собственного капитала на 7525 тыс. руб. за счет полученной в отчетном периоде прибыли.

Можно констатировать, что наибольший удельный вес в совокупных пассивах анализируемого предприятия занимали краткосрочные обязательства. Их абсолютная величина за отчетный год возросла на 28630 тыс. руб., или на 17,83%. Наиболее значимой статьей заемных средств являлась кредиторская задолженность.

Статьями собственного капитала являлись уставный капитал и нераспределенная прибыль. Для выяснения причин изменения собственного капитала в части полученного финансового результата следует привлечь данные отчета о финансовых результатах.

Вместе с тем следует констатировать, что доля собственного капитала понизилась – с 25,96 до 25,23%. Таким образом, за 2014 год доля собственного капитала ООО «Бородинский» в совокупных пассивах понизилась на 0,74%. Данное уменьшение – следствие увеличение за счет полученной прибыли в отчетном периоде в результате деятельности предприятия и значительного увеличения величины краткосрочных обязательств.

В составе заемного капитала следует отметить присутствие только краткосрочных обязательств. Удель­ный вес краткосрочных обязательств в совокупных источни­ках за отчетный период увеличился с 74,04 до 74,77%. Краткосрочные обязательства за 2014 г. выросли на 28630 тыс. руб. или на 17,83%, и их доля в общем объеме источников увеличилась на 0,74% и составила 74,77%.

За 2014 г. величина кредиторской задолженности увеличилась на 33600 тыс. руб. или на 24,51%, что составило 92,93% общего увеличения источников средств предприятия. В составе кредиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на задолженность поставщикам и подрядчи­кам и задолженность перед прочими кредиторами. В составе краткосрочных обязательств присутствуют кредиты и займы, величина которых уменьшилась в отчетном периоде на 4970 тыс. руб. (или на 21,16%) и составила на конец года 18515 тыс. руб.

Присутствие краткосрочных заемных средств свидетельствует о необходимости в заемных средствах и желания в их использовании для финансирования деятельности предприятия и о возможности в их привлечении за счет кредитов банков.

Это позволяет заключить, что основ­ным источником финансирования, привлекавшимся на заемной осно­ве, является краткосрочная задолженность. Таким образом, за рассматриваемый год в составе заемных ис­точников произошла перегруппировка, в результате которой выросла доля средств, привлекавшихся на беспроцентной основе.

Основной причиной этого стал значительный рост кредиторской задолженности, чей удельный вес в совокупных источниках возрос с 63,21 до 67,46%. Кредиторская задолженность возросла в абсолютном выражении на 33600 тыс. руб. В составе кредиторской задолженности основную часть составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Также можно отметить увеличение задолженности перед внебюджетными фондами, бюджетом и прочими кредиторами.

Таким образом, за два рассматриваемых года в составе заемных источников произошла перегруппировка, в результате которой незначительно уменьшилась доля средств, привлекавшихся на платной основе.

Ключевым этапом данного раздела анализа является выявление степени соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, собственного и заемного капитала, покрытия собственным капиталом величи­ны внеоборотных активов. Из анализируемой таблицы видно, что кредиторская задолженность значительно превышает величину дебиторской задолженности, что свидетельствует о нехватке средств для полного покрытия обязательств. Отрицательным моментом является то, что величина собственного капитала значительно меньше величины заемного капитала, и хотя в то же время размер собственных средств больше иммобилизованных активов, что сигнализирует о положительной тенденции финансового положения предприятия.

Следует обратить внимание на то, что изменение общей величины кредиторской задолженности несколько больше тех изменений, которые претерпела дебиторская задолженность в целом. Так, за отчетный период величина дебиторской задолженности увеличилась на 16800 тыс. руб., а кредиторской - на 33600 тыс. руб. Вместе с тем структура отдельных элементов дебиторской и креди­торской задолженности и их соотношения вызывают определенные опасения. Так, в составе кредиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на задолженность поставщикам и подрядчи­кам. В составе дебиторской задолженности присутствуют в значительной мере обязательства покупате­лей и заказчиков (наиболее ликвидная статья). Отмеченный ранее рост дебиторской за­долженности был связан с увеличением именно данной статьи. В этих условиях платежеспособность организации в значительной степени за­висит от скорости оборота средств по указанным статьям и их ликвид­ности.

Рабочий капитал предприятия в течение отчетного периода увеличился на 10045 тыс. руб. и составил 46230 тыс. руб.

Величина собственных средств в обороте предприятия в течение отчетного периода увеличилась на 10045 тыс. руб. и составила 46230 тыс. руб.

Величина чистых активов предприятия в течение отчетного периода увеличилась на 7525 тыс. руб. и составила 63835 тыс. руб.

Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы о том, что в 2014 года политика предприятия ООО «Бородинский» в части формирования имущества привела к увеличению оборотных средств, в первую очередь денежных средств и дебиторской задолженности. Структура активов отличалась превышением оборотных средств над внеоборотными активами. В отчетном периоде в абсолютном выражении произошло некоторое уменьшение внеоборотных активов. Структура пассивов отличалась значительным превышением заемного капитала над собственным капиталом. Общий прирост средств за анализируемый период связан, прежде всего, с их привлечением на заемной основе. Произошло увеличение заемных источников, связанное с дополнительным значительным увеличением в них доли кредиторской задолженности.

Указанные изменения могут повлиять на финансовое состояние предприятия ООО «Бородинский» в будущем. Для выяснения их причин на следующих этапах исследования будет проведен анализ финансовых показателей (коэффициентов).

Опираясь на вышеизложенную методику анализа финансового состояния, для общей оценки финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализов. Такой анализ статей актива и пассива представлен соответственно в Приложениях 4 и 5.

Из данных таблицы (Приложение 4) видно, что на конец отчетного периода имущество предприятия увеличилось на 36155 тыс. руб. или на 16,67%. Это произошло за счет уменьшения основного капитала на 2520 тыс. руб. и роста оборотного капитала на 38675 тыс. руб. Доля основного и оборотного капиталов в общей величине имущества предприятия составляет соответственно 6,96% и 93,04% (Рис. 4). Оборотный капитал в основном представлен запасами и дебиторской задолженностью. На конец года дебиторская задолженность увеличилась на 16800 тыс. руб. или на 31,50% и составила 70125 тыс. руб. или 27,71% в общей величине имущества. В общей величине имущества доля запасов составляет 43,33% (109635 тыс. руб.), она увеличилась на 8855 тыс. руб., или на 8,79%.

Рис. 4. Структура активов ООО «Бородинский» на начало и конец 2014 г. ¹

Из данных таблицы (Приложение 5) видно, что источниками формирования имущества в основном является заемный капитал, его удельный вес на конец года составил 74,77% от общей величины источников формирования имущества (Рис. 5). Собственный капитал на конец года увеличился на 7525 тыс. руб. или на 13,39%. Заемный капитал на конец года возрос на 28630 тыс. руб. и доля его в общей величине источников увеличилась на 0,74% и составила 74,77%. Можно сделать выводы, что у предприятия не достаточно собственного капитала для формирования имущества.

Рис. 5. Структура пассивов ООО «Бородинский» на начало и конец 2014 г. ²

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия³:

Ка = ,

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

Кз/с= .

Нормальные ограничения для коэффициентов: Ка  0,5, Кз/с  1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами.

Рассчитаем коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Ка _{на начало 2014}= 56310 / 216895= 0,260; Ка _{на конец 2014} = 63835 / 253050 = 0,252;

Кз/с _{на начало 2014}= 160585/56310 = 2,852; Кз/с _{на конец 2014} =189215/63835=2,964.

В нашем случае данные коэффициенты не соответствуют нормативным значениям. Это означает, что обязательства не могут быть покрыты собственными средствами. Понижение коэффициента автономии свидетельствует о дополнительной утрате финансовой независимости предприятия. То же самое характеризует и увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Анализ ликвидности баланса предприятия ООО «Бородинский» заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 2) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса предприятия ООО «Бородинский» за 2014 год (тыс. руб.) ¹

АКТИВ	На начало 2014 г.	На конец 2014 г.	ПАССИВ	На начало 2014 г.	На конец 2014 г.	Платежный излишек или недостаток (+; –)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	35385	46620	Наиболее срочные обя­зательства (П1)	137100	170700	-101715	-124080
Быстрореализуемые активы (А2)	53325	70125	Краткосроч­ные пассивы (П2)	23485	18515	29840	51610
Медленно реализуемые активы (A3)	108060	118700	Долгосроч­ные пасси­вы (ПЗ)	0	0	108060	118700
Труднореализуемые активы (А4)	20135	17605	Постоянные пассивы (П4)	56310	63835	-36185	-46230
БАЛАНС	216895	253050	БАЛАНС	216895	253050	-	-

На начало 2014 года {А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4}.

На конец 2014 года {А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4}.

Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

ТЛ ₂₀₁₃=(А1+А2)-(П1+П2)= -71875; ТЛ ₂₀₁₄= -72470;

ПЛ₂₀₁₃=А3-П3= 108060; ПЛ₂₀₁₄= 118700

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как недостаточную. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе), что свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства. Сопоставление первых трех неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации возможно удастся поправить свою платежеспособность.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, и в текущем периоде он имеет тенденцию к некоторому увеличению, что является положительным моментом в процессе улучшения платежеспособности рассматриваемого предприятия.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (Приложение 6). Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения)¹.

Исходя из данных бухгалтерского баланса (Приложение 1) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 3.

Таблица 3