2.3. Методы государственного воздействия на инвестиционный процесс

Государственное регулирование инвестиционной деятельности включает:

• косвенное регулирование (регулирование условий инвестиционной деятельности);

• прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Задачей косвенного регулирования является создание благоприятных условий для реализации инвестиционной деятельности. При этом важнейшими методами воздействия выступают: защита интересов инвесторов, амортизационная политику, налоговая политику, научно-техническая политика, кредитно-финансовая политика и другие меры воздействия.

В настоящее время создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности осуществляется посредством:

1. повышения действенности налоговых льгот при осуществлении инвестиций;

2. защиты интересов инвесторов;

3. предоставления в пользование земли и природных ресурсов на льготных условиях;

4. расширения строительства инженерных коммуникаций, объектов социально-культурного назначения за счёт бюджетных средств и внебюджетных источников;

5. формирования и развития информационно-аналитической сети, системы мониторинга, статистики;

6. действенного применения антимонопольной политики;

7. государственного воздействия на динамику процентных ставок;

8. развития финансового лизинга;

9. приведения в соответствии с темпами инфляции переоценки основных фондов;

10. стимулирования формирования инвестиционно-инновационной инфраструктуры.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности осуществляется путём оказания помощи при осуществлении капитальных вложений за счёт средств федерального бюджета.

Формами прямого участия являются:

• разработка и финансирование проектов, осуществляемых РФ, а также финансируемых за счет федерального бюджета;

• составление сметы технического перевооружения объектов, финансируемых за счет федерального бюджета;

• предоставление государственных гарантий за счет бюджетов субъектов РФ;

• закрепление части акций в государственной собственности, реализация которых через рынок ценных бумаг возможна лишь через определенный срок;

• проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

• защита российского рынка от поставок устаревших энергоемких и ненадежных материалов;

• разработка норм и правил и осуществление контроля за их соблюдением;

• выпуск облигационных займов;

• вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных объектов, находящихся в государственной собственности.

2.4. Понятие об инвестиционном климате

В рыночной экономике под инвестиционным климатом следует понимать совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индексу риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны, своеобразным «барометром» для иностранных инвесторов.

Инвестиционный климат по сравнению с другими экономическими категориями характеризуется определенной статичностью и инерционностью, он не подвержен быстрым изменениям и колебаниям.

Его можно рассматривать как на макро-, так и на микроуровне. На макроуровне он включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций. На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения фирмы-инвестора и конкретных государственных органов, хозяйственных субъектов, поставщиков, покупателей, банков, а также профсоюзов и трудовых коллективов принимающей страны.

В научной литературе и практических исследованиях существует много подходов к определению критериев оценки инвестиционного климата. Приведем три основных подхода, рассмотренных в монографии Н.В. Игошина «Инвестиции. Организация управления и финансирование»:

1. суженный подход;

2. факторный (расширенный) подход;

3. факторно-рисковый подход.

Суженный подход базируется на оценке динамики ВВП, национального дохода и объемов производства, пропорций накопления и потребления; хода приватизационных процессов; состояния законодательного регулирования инвестиционной деятельности; развития отдельных инвестиционных рынков и т.д. Он применяется исключительно для глобальных оценок инвестиционного климата на территории государства.

Факторный подход основывается на оценке совокупности факторов, влияющих на инвестиционный климат. Среди основных учитываемых факторов можно выделить следующие: политические, социальные, экономические (наиболее влияющие), экологические, криминальные, финансовые, ресурсно-сырьевые, трудовые, производственные, инновационные, инфраструктурные, потребительские, институциональные, законодательные.

Факторно-рисковый подход позволяет оценить привлекательность территории для инвестирования и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций, по сравнению с существующим. Составляющими этого подхода являются два показателя: инвестиционный потенциал и инвестиционные риски или инвестиционные риски и социально-экономический потенциал. Эти два показателя противоречат друг другу, и в их «взаимоувязывании» состоит наибольшая трудность для лица, принимающего решение об инвестировании.