4.4. Классификация методов оценки инвестиционных проектов

Для оценки экономической эффективности проектов могут использоваться различные критерии, позволяющие судить об экономической привлекательности проектов, о финансовых преимуществах одного проекта над другим.

Методы оценки инвестиционных проектов можно классифицировать по ряду признаков.

1. По методу учета в инвестиционных расчетах фактора времени выделяют статические и динамические методы.

2. По виду обобщающего показателя, выступающего в качестве критерия экономической эффективности методы подразделяются на абсолютные, относительные и временные.

3. Методы, учитывающие уровень (условия) неопределенности и риска:

• методы оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска;

• методы определения оптимального инвестиционного варианта в условиях полной определенности в отношении получаемого результата.

Основные классификационные группы методов и критерии экономической эффективности инвестиций приведены в таблице 4.2.

Таблица 4.2

Критерии и методы оценки экономической эффективности инвестиций

Методы	Статические	Динамические
Абсолютные	Простая норма прибыли	Чистый приведенный доход
Относительные	Рентабельность инвестиций	Индекс доходности (рентабельности) Внутренняя норма рентабельности инвестиций
Временные	Период возврата (срок окупаемости) инвестиций

Методы, не предполагающие использование фактора времени, предполагают расчет следующих показателей:

• простого срока окупаемости инвестиций;

• показатель простой рентабельности инвестиций;

• показатель чистых денежных поступлений;

• индекса доходности инвестиций;

Методы оценки инвестиционных проектов, предполагающие использование фактора времени (дисконтирование), включают расчет следующих основных показателей:

• чистой текущей стоимости;

• индекса доходности дисконтированных инвестиций;

• внутренней нормы доходности;

• срока окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования.

4.5. Автоматизированные системы процесса финансово экономического анализа и планирования инвестиционных проектов

Сегодня на российском рынке существует около десятка компьютерных программ для расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов, как отечественных, так и зарубежных. Среди отечественных программных продуктов можно назвать:

• «Project Expert» компании «ПРО-ИНВЕСТ КОНСАЛТИНГ»,

• «Альт-Инвест» фирмы «Альт»,

• «Инвестор» фирмы «ИНЭК»,

• FOCCAL фирмы «ЦентрИнвестСофт»,

• «ТЭО-ИНВЕСТ» Института проблем управления РАН.

Зарубежные компьютерные программы оценки инвестиционных проектов на российском рынке представлены программными продуктами, разработанными в UNIDO:

• COMFAR,

• PROPSPIN.

Основные требования, которые предъявляют к компьютерным программам инвестиционного проектирования:

• проводить ретроспективный анализ финансово-хозяйственной деятельности с целью определения наиболее слабых мест в деятельности различных подразделений предприятия;

• проводить расчет и всесторонний анализ бизнес-плана инвестиционного проекта;

• подготавливать технико-экономическое обоснование кредита в случае привлечения внешних источников финансирования;

• оценивать влияние внешних факторов и внутренних параметров на общую эффективность проекта;

• проводить сравнительную оценку для отбора наиболее перспективного варианта проекта;

• быстро выполнять все рутинные вычислительные операции;

• на основании расчета и анализа подготавливать документацию по проекту для представления ее потенциальному инвестору или кредитору.

Контрольные вопросы по теме:

1. Дайте определение эффективности инвестиционного проекта.

2. Назовите виды эффективности инвестиционных проектов.

3. Какие виды эффективности включает в себя эффективность проекта в целом?

4. Укажите на особенности оценки эффективности на всех стадиях подготовки проекта.

5. Перечислите и дайте характеристику принципам оценки эффективности инвестиционного проекта.

6. Опишите классификацию денежных потоков от инвестиционной деятельности.

7. Назовите важнейшие признаки классификации методов оценки инвестиционных проектов.

8. Перечислите российские и зарубежные программные продукты анализа и оценки проектов.

9. Каковы требования, предъявляемые к программным продуктам по анализу и оценке инвестиционных проектов?

10. Перечислите основные критерии сравнительной оценки программных продуктов, используемых для анализа и оценки инвестиционных проектов.