- •Глава 1 Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия
- •Значение, сущность и содержание анализа финансового состояния предприятия в современных условиях
- •1.2 Методы, цель и функции финансового анализа
- •Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа
- •Глава 2 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.
- •2.1. Последовательность проведения анализа финансового состояния организации.
- •2.2 Показатели оценки ликвидности и платежеспособности
- •Показатели платежеспособности и ликвидности.
- •Показатели финансовой устойчивости
- •2.3. Определение характера финансовой устойчивости организации
- •2.5. Анализ показателей рентабельности
- •Показатели рентабельности
- •2.6. Анализ состояния и движения капитала
- •Глава 3 Анализ финансового состояния предприятия мсп «Мужевское»
- •3.1 Краткая характеристика предприятия
- •3.2 Предварительный обзор баланса.
- •Сравнительный аналитический баланс за 2010 год
- •Сравнительный аналитический баланс за 2011год
- •Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
- •Вертикальный анализ бухгалтерского баланса, %
- •3.3. Оценка ликвидности бухгалтерского баланса
- •Анализ ликвидности баланса
- •Проверка выполнения условия ликвидности баланса
- •3.4. Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия
- •Коэффициенты платежеспособности
- •Коэффициенты финансовой устойчивости
- •Коэффициенты деловой активности
- •Оценка движения денежных средств и структуры капитала.
- •Анализ динамики и структуры источников капитала
- •Источники финансирования для формирования материальных оборотных средств.
- •3.5. Коэффициентный анализ рентабельности предприятия
- •Коэффициенты рентабельности
- •3.6 Основные направления улучшения финансового состояния предприятия
- •Заключение
- •Список использованных источников
2.3. Определение характера финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходам с целью сохранения платежеспособности.
Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.
Источником информации для расчета данных показателей является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Показатели рассчитываются по данным на определенную отчетную дату. Представим основные показатели и алгоритм их расчета в таблице 2.
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости
Показатели |
Усл. обозн. |
Рекомендуемый критерий |
Формула расчета |
Характеристика |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Коэффициент автономии |
Ка |
>0,5 |
Ка=Ис/В, где Ис - собственные средства, В - валюта баланса |
Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Кз/с |
<0,7 |
Кз/с=Кt+Кт/Ис, где Кт - долгосрочные обязательства (кредиты и займы), Кt - краткосрочные займы |
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Ко |
≥0,1 |
Ко=Ес/ОА, где Ес - наличие собственных основных средств, ОА - оборотные активы |
Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. |
Коэффициент маневренности |
Км |
0,2 – 0,5 |
Км=Ес/Ис, где Ес – наличие собственных основных средств, Ис – собственные средства |
Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. |
Продолжение Таблицы 2
Коэффициент прогноза банкротства |
Кп/б |
<0,5 |
Кп/б=ОА-Кt/В, где В – валюта баланса, ОА – оборотные активы, Кt – краткосрочные займы |
Показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. При снижении показателя, организация испытывает финансовые затруднения. |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов |
Км/и |
- |
Км/и=ОА/F, где ОА – оборотные активы, F – внеоборотные активы |
Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. |
Коэффициент имущества производственного назначения |
Кипн |
≥0,5 |
Кипн=F+Z/В, где F – внеоборотные активы, Z – общая сумма запасов, В – валюта баланса |
Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия. |
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их финансирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности[9];
Наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;
Общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных средств.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов[13].
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:
Излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;
Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:
Недостаток (-) собственных оборотных средств,
Излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;
Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличение собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:
Недостаток (-) собственных оборотных средств;
Недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,
Излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов;
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы:
Недостаток (-) собственных оборотных средств,
Недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,
Недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов[6].
2.4. Показатели оценки деловой активности
Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Иначе эти показатели называют показателями оборачиваемости.
Оборачиваемость – это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период. Различают общие и частные коэффициенты оборачиваемости. Представим их в таблице 3, а также формулы расчета.
Таблица 3
Показатели деловой активности
Показатель |
Экономическое содержание |
Расчет показателя |
Формула расчета показателя по данным отчетности |
Рекомендуемые значения коэффициента |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1. Общие показатели оборачиваемости |
|||||
|
Количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода |
Объем реализованной продукции/средний остаток оборотных средств |
Стр.010ф.2/ стр.290 ф.1 |
|
|
Продолжение таблицы 3
|
Длительность одного оборота, измеряемой в днях |
Количество дней в году*средний остаток оборотных средств/объем реализованной продукции |
365*стр.290ф.1/стр.010ф.2 |
|
|||
|
Сколько в денежном выражении оборотных средств приходится на одну денежную единицу реализованной продукции |
Средний остаток оборотных средств/объем реализованной продукции |
Стр.290ф.1/стр.010ф.2 |
|
|||
|
|||||||
|
Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы |
Выручка (нетто) от реализации/средняя за период стоимость активов |
Стр.010ф.2/стр.300ф.1 |
Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости |
|||
|
Какова скорость реализации запасов |
Себестоимость реализованной продукции/средняя за период стоимость запасов |
Стр.020ф.2/стр.210ф.1 |
Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости |
|
||
|
Сколько выручки получено на рубль основных фондов |
Выручка (нетто) реализации/средняя остаточная стоимость основных средств |
Стр.010ф.2/стр.120ф.1 |
|
|
||
|
Сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность |
Выручка (нетто) от реализации/средняя за период сумма дебиторской задолженности |
Стр.010ф.2/(стр.230+стр.240) ф.1 |
|
|
||
Продолжение таблицы 3
|
Средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности |
Количество дней в году/оборачиваемость дебиторской задолженности |
365/[(стр.010ф.2/(стр.230+стр.240)] |
|
|
Как долго содержались запасы |
Количество дней в году/оборачиваемость запасов |
365/[(стр.020ф.2/стр.210ф.1)] |
|
|
Какое количество дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства |
Время обращения дебиторской задолженности + средний возраст запасов |
|
|
|
Скорость оборота собственного капитала, его активность |
Выручка (нетто) от реализации/средняя за период сумма собственного капитала |
Стр.010ф.2/стр.490ф.1 |
|
|
Сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности |
Выручка (нетто) от реализации/средняя за период величина привлеченного заемного капитала |
Стр.010ф.2/(стр.590+стр.690-стр.650-стр.640)ф.1 |
|
|
Сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам |
Выручка (нетто) от реализации/средняя за период величина задолженности по кредитам |
Стр.010ф.2/ (стр.510+стр.610) ф.1 |
|
Показатели деловой активности можно рассчитать по форме №1 «Баланс» и форме №2 «Отчет о прибыли и убытках».