3. Капитальные вложения и пути их осуществления

Реальные инвестиции на воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения - это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов.

Капитальные вложения - экономическая категория, отражающая стоимость ресурсов совокупного общественного труда (живого и овеществленного), направляемых в плановом порядке на воспроизводство производственного аппарата, мощностей и сооружений производственного назначения, а также объектов непроизводственной сферы.

Подавляющая часть капитальных вложений направляется в капитальное строительство.

В состав капитальных вложений входят:

- затраты на строительно-монтажных работы;

- затраты на приобретение основных фондов (станки, машины, оборудование);

- затраты на НИОКР, проектно-изыскательские работы и т.д.;

- инвестиции в трудовые ресурсы;

- прочие затраты.

Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

- новое строительство, т.е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых территориях;

- расширение действующих предприятий путем сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;

- реконструкция, т.е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих цехов;

- техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации и т.п.

4.Источники финансирования капитальных вложений

Различают следующие источники финансирования капитальных вложений:

1) собственные;

2) заемные;

3) привлеченные;

4) ассигнования из бюджета;

5) иностранные инвестиции.

Собственные источники средств - это первоначальные взносы учредителей в момент организации и денежные средства, полученные в результате хозяйственной деятельности. Прежде всего это амортизационные отчисления и нераспределенная прибыль. Амортизационные отчисления занимают наибольший удельный вес. Накопление амортизационных отчислений происходит систематически, в то время как основные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате образуются свободные денежные средства, которые можно направить на инвестирование. Прибыль предприятия зависит от характера производственной деятельности и экономической политики субъекта. В целом, собственные средства инвестиций составляют значительную часть (70%) капиталовложений рентабельных предприятий.

Заемные источники средств формируются за счет банковских кратко- и долгосрочных займов, коммерческих кредитов. После всех расчетов (налоги, дивиденды, банковские проценты и т.п.) заемные средства расходуются на реальные инвестиции, включая оборотный капитал (около 85%), а остальные идут на увеличение финансовых активов.

Привлеченные средства - выпуск ценных бумаг и их размещение на финансовом рынке существенно расширяют возможности предприятий по привлечению временно свободных денежных средств предприятий (организаций) и граждан для инвестирования. Сюда же можно отнести инвестиционные вклады работников предприятия.

Ассигнования из федерального и регионального бюджетов - выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ, реализация которых позволит сконцентрировать финансовые ресурсы на наиболее важных направленияз развития отраслей хозяйства и социальной сферы.

Иностранные инвестиции - их привлечение обеспечивает развитие международных экономических связей и внедрение передовых научно-технических достижений. Основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций продолжает оставаться создание на территории России совместных предприятий. То есть, это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли.

Выбор источников финансирования капитальных вложений должен решаться предприятиями с учетом таких факторов:

- стоимости привлекаемого капитала;

- эффективности отдачи от него;

- соотношения собственного и заемного капитала;

- уровень финансовой независимости предприятия;

- экономические интересы инвесторов и кредиторов.

Пути повышения эффективности капитальных вложений

1.На стадии планирования КВ - совершенствование отраслевой структуры КВ, повышение удельного веса КВ, техническое перевооружение предприятия, их расширение и реконструкция.

2.На стадии проектирования - использование передовых достижений науки и техники.

3. На стадии строительства предприятий - повышение качества строительства, совершенствование технологий строительно-монтажных работ.

4. На стадии эксплуатации - обеспечение комплексного ввода в действие основных фондов и смежных производств, заблаговременная подготовка кадров для вновь строящихся предприятий.