28.Операционный рычаг и эффект операционного рычага.

или операционный леверидж (рычаг) – это потенциальная возможность влиять на прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Операционный леверидж показывает, во сколько раз изменяется прибыль при увеличении выручки:

Относительное изменение прибыли = Операционный леверидж · Относительное изменение выручки.

Производственный или операционный леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя «Прибыль до вычета процентов и налогов» Именно этот показатель прибыли позволяет выделить и оценить влияние структуры затрат на финансовые результаты деятельности фирмы.

Для оценки степени производственного левериджа используют величину эффекта производственного левериджа

Эк. смысл – показывает степень чувствительности прибыли до налогообложения к изменению объема производства. В организации с высоким уровнем эффекта операционного рычага незначительное изменение объема может привести к существенному изменению прибыли, так как постоянные расходы организация вынуждена нести в любом случае. Т.е предприятие с более высоким уровнем производственного левириджа является более рискованным.

Рассмотрим следующий пример, иллюстрирующий влияние операционного рычага на изменение прибыли в связи с изменение объема продаж. Приняв за основу те же исходные данные, что и в предыдущем примере, вычислим операционный рычаг каждого из предприятий.

	Компания X		Компания Y
Выручка	500,000	100%	500,000	100%
Переменные расходы	350,000	70%	100,000	20%
Маржинальный доход (п.1 – п.2)	150,000	30%	400,000	80%
Постоянные издержки	90,000		340,000
Прибыль (убыток) (п.3 – п.4)	60,000		60,000
Операционный леверидж (п.3 : п.5)	2.5		6.7

Исходя из определения операционного рычага, получаем, что 10-ти процентное увеличение объема продаж приводит в случае компании X к увеличению прибыли на 25 %, а в случае компании Y - на 67%.

Вообще говоря, сложившейся в организации уровень производственного левериджа – это характеристика потенциальной возможности влиять на прибыль до вычета процентов и налогов путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Эффект производственного левериджа поддается контролю именно на основе учета зависимости силы его воздействия от величины постоянных затрат. Чем больше при неизменной величине выручки от продаж постоянные затраты, тем сильнее действует операционный рычаг, и наоборот. При снижении выручки от реализации сила воздействия производственного левериджа может возрастать как при увеличении ,так и при снижении удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат. При этом сила воздействия пр. левериджа возрастает значительно более высокими темпами, чем рост постоянных затрат. При увеличении выручки от реализации и повышении ее фактического значения по сравнению с критическим уровнем сила воздействия левериджа ослабевает.

Величину операционного (производственного) левериджа можно считать показателем рискованности не только самого предприятия, но и того вида бизнеса, которым это предприятие занимается, т.к. соотношение постоянных и переменных расходов зависит не только от особенностей данного предприятия но и от отраслевых особенностей. Очевидно, что есть отрасли (металлургия, транспорт, добывающие отрасли) где уровень постоянных расходов очень высок.