23.Комплексный финансовый анализ неплатежеспособных

организаций. Критерии оценки потенциального банкротства

организации.

Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» в статье 3 «Признаки банкротства» устанавливает, что юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанности не исполнены им в течение трёх месяцев с даты, когда они должны быть исполнены. В соответствии со статьями 4 и 6 данного Закона дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб. и размер денежных обязательств или обязательных платежей определён судом.

Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» была утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатёжеспособных предприятия – коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности.

Хотя действие этого постановления отменено в 2003 г., представленные в нём критерии могут успешно использоваться в аналитических целях в процессе анализа финансового состояния любой коммерческой организации, поскольку эта система показателей рассматривается как один из подходов к оценке вероятности банкротства на краткосрочную перспективу, тем более что Минфин РФ в Указаниях о порядке составления и представления бухгалтерской отчётности (приказ от 22 июля 2003 г. № 67н, п.19) рекомендует в пояснительной записке к годовому бухгалтерскому отчёту приводить в числе других показателей результаты расчётов по данной системе критериев. Используя эту методику, необходимо учитывать условный, вероятностный характер.

Порядок расчёта критериев представлен в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утверждённых распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31р. В соответствии с этим документом:

- Коэффициент текущей ликвидности = р.2 ББ / (р.5 – Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов – Фонд потребления)

Нормативное значение коэффициента – 2.

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, или коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов = (Р.3 – р.1) / р.2 ББ

Нормативное значение – 0,1.

- Структура бухгалтерского баланса признаётся неудовлетворительной, а организация – неплатёжеспособной, если на конец отчётного периода хотя бы один и двух коэффициентов будет ниже нормативных значений.

- Для определения реальной возможности восстановить платёжеспособности за период в шесть месяцев следует рассчитать Коэффициент восстановления платёжеспособности, который = Коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода + 6/Продолжительность отчётного периода * Абсолютное изменение Коэффициента текущей ликвидности / Нормативное значение Коэффициента текущей ликвидности.

Если Коэффициент восстановления платёжеспособности будет больше или равен 1, то организация в краткосрочной перспективе сможет восстановить платёжеспособность. В противном случен – прогноз отрицательный.

-Если критериальные коэффициенты соответствуют или выше нормативных значение (т.е. структура бухгалтерского баланса признаётся удовлетворительной), необходимо оценить вероятность утраты платёжеспособности предприятия в ближайшие три месяца. Для этого рассчитывают Коэффициент утраты платёжеспособности по аналогичной формуле, что и Коэффициенты восстановления, только вместо шести месяцев, берут три.

Если Коэффициент утраты платёжеспособности будет равен или выше 1, то у организации есть возможность сохранить свою платёжеспособности, если меньше 1, следовательно, есть угроза утраты платёжеспособности.

Если в результате расчётов установлен факт невозможности восстановления платёжеспособности или её утраты, необходимо принимать меры для её восстановления, в том числе: закрытие нерентабельных производств; ускоренное взыскание дебиторской задолженности; срочная продажа части имущества; уступка прав требований; исполнение обязательств организации её собственниками или иными третьими лицами; размещение дополнительных акций и т.п.

Кроме рассмотренной методики, можно использовать:

- систему, установленную в Правилах дачи заключений о возможности наступления банкротства организаций в случае единовременной уплаты сумм налогов, утверждённых ФСФО от 13 апреля 2001 г. № 111р;

- показатели, установленные Правительством РФ в постановлении от 25 июня 2003 г. №367 для оценки финансовой устойчивости и возможной безубыточной деятельности, проводимой арбитражным управляющим;

- разработки российских и зарубежных учёных (модели дискриминантного анализа Э. Альтмана и т.п.).

Финансовый анализ неплатёжеспособных организаций включает в себя:

1. Анализ финансовых результатов деятельности организации и направлений использования полученной прибыли (ф. 2 «Отчёт о прибылях и убытках»). Если организация убыточна, то у неё отсутствует источник пополнения собственных средств, необходимых для ведения нормальной хозяйственной деятельности. Если деятельность прибыльна, то необходимо оценить пропорции, в которых часть прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервные фонды, в фонды накопления и потребления. При этом наличие значительных отчислений в фонд потребления можно рассматривать как резерв собственных средств, необходимый для пополнения оборотных активов.

2. Анализ финансового состояния организаций. В ходе анализа динамики валюты баланса её уменьшение в абсолютном выражении свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, в результате чего может возникнуть неплатёжеспособность. Сворачивание хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа платёжеспособного спроса на товары и услуги организации, возможности её доступа на рынки ресурсов, а также включения в активный хозяйственный оборот дочерних компаний за счёт материнской и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчётный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. При устойчивом росте хозяйственного оборота организации поиски причин её неплатёжеспособности лежат в сфере кредитно-финансовой политики, нерациональном использовании прибыли, в просчётах ценовой политики, низком качестве менеджмента.

Активы организации и их структура анализируются с точки зрения их участия в производстве и с точки зрения их ликвидности. Для оценки причин изменения пропорций в структуре активов необходимо провести детальный анализ разделов и статей актива баланса с привлечением данных оперативной отчётности.

Анализ структуры пассивов позволяет установить возможную причину финансовой неустойчивости организации, приведшей к неплатёжеспособности, напр., высокая доля заёмных средств, в том числе кредиторской задолженности в источниках финансирования хозяйственной деятельности.

3. Установление связи неплатёжеспособности организации с задолженностью государства перед ней.