55. Взаимодействие предприятий нефтегазового сектора и банков

56. Финансовый менеджмент в транснациональных корпорациях

Теоретические концепции и процедуры, изученные в предыдущих разделах, пригодны для ведения как внутригосударственных, так и международных операций. Однако некоторые проблемы, связанные именно с международной средой, увеличивают сложность работы менеджера в транснациональной корпорации и часто заставляют его менять способы, которыми оценивают и сравнивают альтернативные варианты действий. Шесть главных факторов отличают управление финансами компании, которая оперирует в нескольких странах, от управления финансами, которое практикуют компании, действующие только в пределах одной страны.

1. Различие валют. Потоки денежных средств от различных подразделений транснациональной корпорации будут выражаться в разных валютах. Следовательно, анализ обменных курсов, а также влияние колебаний ценности валют должны быть включены в финансовый анализ.

2. Разнообразие экономических и юридических систем. Каждая страна, в которой действует такая компания, имеет свои собственные неповторимые политические и экономические институты, и институциональные различия между странами могут создать существенные трудности, когда компания попытается координировать и контролировать операции своих дочерних компаний по всему миру.

3. Языковые различия.

4. Культурные различия. Транснациональные корпорации обнаруживают, что такие вопросы, как определение подходящих целей компании, отношение к принятию риска, отношения с наемными работниками, способность отсекать неприбыльные операции могут варьироваться весьма значительно от страны к стране.

5. Роль правительства. Большинство традиционных моделей в области финансов предполагает существование конкурентного рынка, на котором условия торговли определяются самими участниками. Вследствие своей власти устанавливать основные правила поведения, правительство вовлечено в рыночный процесс, но участие его минимально. Таким образом, рынок является как первичным барометром успеха, так и индикатором действий, которые должны быть предприняты для сохранения своей конкурентоспособности. Такой взгляд на рыночный процесс обоснованно правилен для США и некоторых других развитых европейских стран, но он неточно описывает ситуацию в большинстве стран мира. Часто условия, в которых конкурируют компании, действия, которые следует предпринять или избегать, условия торговли по разнообразным сделкам определяются не на месте совершения этих сделок, а посредством прямых переговоров между правительством принимающей стороны и транснациональной корпорации. Этот политический процесс является жизненно важным, и его нужно рассматривать как таковой.

6. Политический риск. Отличительная характеристика страны состоит в том, что осуществляет суверенитет над народом и собственностью на определенной территории. Следовательно, страна свободна накладывать ограничения на перевод ресурсов корпорации и даже проводить экспроприацию активов иностранной компании без выплаты компенсации. Это называется политическим риском, и он имеет тенденцию оставаться преимущественно постоянной, а не переменной величиной, которую можно изменить путем переговоров. Политический риск меняется от страны к стране, и его следует прямо включать в любой финансовый анализ.

Эти шесть факторов усложняют управление финансами в транснациональных корпорациях и увеличивают риски, с которыми сталкиваются компании, вовлеченные в международный бизнес.