11. Способы компенсации валютных рисков

1)Ценообразование и синхронизация денежных потоков

С помощью политики цен (установление уровня и валют цен в контрактах) можно компенсировать потери от отклонений обменных курсов от принятого в финансовых планах компании- надо воздействовать на сроки получения и выплаты денег.

2)Установление валюты счета-фактуры: операционный риск модно сократить, когда валюта поступлений =валюте платежей. Когда экспортер выписывает экспортные счета-фактуры в той же валюте, в какой он оплачивает свой импорт=>он сокращает валютный риск.-это прием-Валютная нейтрализация=Мэтчинг;

3)Ценовые подушки

Экспортер, выписывая счета в иностранной валюте, для защиты от валютного риска может добавить маржу к цене. Размер маржи будет соответствовать его ожиданиям снижения курса валюты, в которой выражены поступления денег. Импортер, получающий счета-фактуры в ин. валюте, может добавить маржу к продажной цене импортного товара на внутреннем рынке. Этим приемом он защитит себя от рисков повышения стоимости ин. Валюты по отношению к нац.

4)Валютные коктейли

Преимущество использования валютного «коктейля» состоит в том, что вероятность колебания курса валюты

относительно валютной корзины существенно ниже, чем по отношению к отдельным валютам. Изменение курса отдельной валюты вызваны его колебаниями по отношению ко всем мировым валютам вместе взятым. Валютная корзина будет подвержена меньшим колебаниям, чем ее отдельная валюта. Обменный курс отдельной валюты относительно корзины обладает большей стабильностью, чем по отношению к другой отдельной валюте.

5)Использование инструментов срочного рынка для управления валютными рисками форвардный контракт — соглашение контрагентов по покупке или продаже в определенный срок в будущем определенной суммы иностранной валюты на условиях, определенных в момент заключения контракта. фьючерсный контракт — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи валюты в определенный день в будущем по курсу, который устанавливается в момент заключения контракта. Валютные свопы. Своп (англ. «swap» — обмен) — соглашение об обмене определенными денежными средствами через установленные промежутки времени.

Стратегии и методы управления валютными рисками Валютный риск, возникающий на международном валютном рынке, определяется вероятностью наступления неблагоприятного изменения валютных рисков. Он включает:

1.Операционный - типичен для внешнеэкономической деятельности; возникает при экспортно-импортных операциях, валютных займов, выплате дивидендов в валюте. Причина: несовпадение даты возникновения и погашения обязательства), 2.Трансляционный - это возможность валютных потерь из-за изменения вал.курсов, используемых для пересчета финансовой отчетности участников международного фин.рынка)

3.Экономический - возможность потерь из-за изменения стоимости компании,банка в результате изменения курса валют.

Стратегии, Методы и инструменты:

-Непринятие (методы: отказ от деятельности в сфере риска, выбор альтернативного варианта деятельности через анализ риска и альтернативных вариантов)

-Минимизация (методы: 1.перенос риска, осуществляется через выбор валюты цены и валюты платежа 2.диверсификация, осуществляется через неттинг, использование нескольких валют и реинвойсирование, 3.хеджирование, осуществляется через опционы, форвардные и фьючерсные контракты)

-Принятие (методы: создание резерва финансовой устойчивости через формирование специальных резервных валютных фондов)