Информационные системы менеджмента - Бажин И.И

Глава 8. Компьютерные модели в оптимальном управлении 411

(Cash-Flow) позволяет не только рассчитать основные финансовые показатели эффективности проекта в различные периоды времени, но и выработать наибо­ лее рациональную стратегию его реализации посредством ранжирования набо­ ра факторов, отражающих возможные варианты развития проекта.

В процессе анализа используются следующие данные:

1.Общеэкономические факторы, характеризующие социально-эконо­ мическую среду и отрасль:

1.1. Прогнозируемый обменный курс валют.

1.2.Прогнозируемые по годам показатели инфляции, в том числе по следующим составляющим в структуре поступлений и затрат: изменение рыночных цен на готовую продукцию или услуги, изменение стоимости материалов, сырья и ком­ плектующих изделий, изменение затрат на заработную плату, изменение уровня затрат на общие операционные и торгово-административные издержки, измене­ ние стоимости активов, изменение затрат на энергоносители и другие природ­ ные ресурсы. При этом для каждого продукта, ресурса и статьи затрат могут быть установлены индивидуальные показатели инфляции.

1.3.Ставки налогов различных типов с возможностью адаптации посредством введения новых.

1.4 Уровни процентных ставок по банковским кредитам в рублях и в валюте.

2.Календарный инвестиционный план:

2.1.Структура инвестиций.

2.2.Объемы затрат, даты и сроки выполнения различных стадий проекта. При этом инвестиционные затраты в каждой стадии проекта автоматически коррек­ тируются с учетом инфляции и расчетной датой платежа.

3.Факторы, характеризующие рынок и сбыт продукции:

3.1. Прогнозируемые физические объемы сбыта и цены каждого вида продукции (услуг) на внутреннем и внешнем рынках.

3.2.Условия реализации продукции (услуг) - индивидуально для каждого продук­ та (услуги) из неограниченного перечня: объем потерь при сбыте; время сбыта; сроки задержки платежей за продукцию или услуги, реализуемые на внутреннем и внешнем рынках; продажи в кредит, с авансовыми платежами; условия стиму­ лирования сбыта посредством скидок; объемы запасов готовой продукции на складе.

4.Факторы, характеризующие производство продукции и услуг:

4.1. Прямые (переменные), общие (оперативные, торгово-административные) производственные издержки на производство единицы продукции, в рублях и в валюте.

4.2 План по персоналу.

4.3.Запасы сырья, материалов и комплектующих изделий и условия оплаты.

5.Факторы, характеризующие финансовую стратегию проекта:

5.1. Собственный (акционерный) и заемный капитал (долгосрочные и кратко­ срочные кредиты) в рублях и в валюте.

Результаты финансового анализа представлены следующими отчетными формами:

• отчет о доходах и расходах (Income Statement);

•движение денежных потоков (Cash-Flow);

•баланс (Balance-Sheet).

Для оценки финансовой эффективности проекта рассчитываются следую­ щие показатели: доход на активы, доход на собственный (акционерный) капитал, доход на инвестиции, доход с оборота (ROIs), прирост собственного (акционерного) капитала, срок окупаемости проекта, внутренняя норма прибыли (IRR), чистый приведенный уровень дохода (NPV), индекс прибыльности, пока­ затели платежеспособности и ликвидности, показатели оборота запасов и по­ ступлений.

Все показатели эффективности проекта и форма их представления полно­ стью соответствуют международным стандартам и понятны для представителей деловых кругов любых без исключения государств с развитой рыночной эконо­ мической системой.

8.4.2.МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И

БАЗОВЫЕ ПРИНЦИПЫ PROJECT EXPERT

В качестве методологической основы в Project Expert использована имита­ ционная корпоративная модель, представляющая собой динамическую модель денежных потоков. Поступления и выплаты денежных средств, осуществляемые в процессе реализации инвестиционного проекта, описываются в имитационной модели как события, происходящие в определенные моменты времени. Под по­ ступлениями понимаются: выручка от реализации продукции и услуг, реализации активов предприятия, взносы в уставный фонд, банковские займы, а также дру­ гие доходы (например, доходы по банковским вкладам), полученные предпри­ ятием в результате его деятельности. Под выплатами, соответственно, понима­ ются: инвестиционные затраты на приобретение и создание активов, другие за­ траты подготовительного периода, производственные издержки, затраты на маркетинг, налоги, затраты на погашение и обслуживание долговых обяза­ тельств, выплаты дивидендов и прочие расходы.

Инструментальные средства Project Expert позволяют пользователю сформи­ ровать модель действующего на рынке предприятия, адекватно отражающую его операционную деятельность в окружающем экономическом пространстве. Все прогнозируемые поступления и выплаты могут быть описаны пользователем таким образом, что фактически будут отражать платежные операции реально действующего предприятия. Все поступления и выплаты отображаются в пе­ риоды времени, соответствующие фактическим датам проведения платежей. При этом отчетные финансовые документы "Отчет о прибылях и убытках" и "Балансовая ведомость" формируются в соответствии с требованиями бухгал­ терского учета, общепринятыми в международной практике (GAAP).

Описывая проект, пользователь при помощи набора инструментальных средств, представленных Project Expert, формирует прогнозируемый календарь поступлений и выплат, создавая уникальную имитационную модель конкретного проекта, а точнее, предприятия, реализующего проект. Динамический характер

Глава 8. Компьютерные модели в оптимальном управлении 413

модели определяется тем, что в процессе проведения расчетов значения всех поступлений и выплат автоматически корректируются в соответствии с прогно­ зируемыми показателями инфляции в каждый расчетный период времени.

В процессе анализа риска проекта и анализа его эффективности пользова­ теля будет интересовать вопрос: "Что произойдет с финансовым результатом, если...?" Имитационная модель позволяет легко варьировать значения исход­ ных данных в соответствии с различными сценариями развития проекта, в есте­ ственном для пользователя виде описать управленческое решение и увидеть последствия этого решения в виде финансового результата. Возможность ис­ пользования сценарного подхода эффективно компенсирует ошибки в опреде­ лении трудно прогнозируемых значений исходных данных, например, таких, как показатели инфляции.

Прежде чем приступить к работе с Project Expert, пользователь должен провести серьезную работу по сбору и подготовке исходных данных. Значения всех без исключения исходных данных в денежном выражении должны быть приведены к единой дате. Исходные данные должны включать информацию о планируемых поступлениях и выплатах, их объемах и времени осуществления платежей. Данные могут быть получены из различных источников, например, та­ ких, как: отчет об исследовании рынка, технический проект, информационные отчеты о результатах биржевых торгов, информационные агентства и пресса.

Особое внимание следует уделить разработке прогноза инфляции по раз­ личным составляющим поступлений и затрат, который основывается на анализе ретроспективной информации о динамике изменений значений прогнозируемых факторов.

Последовательность процедур ввода и обработки данных приведена в таблице

Шаг 6 Формирование сетевого графика проекта и связей между этапами Шаг 7 Ввод данных, характеризующих стратегию сбыта продукции (услуг) Шаг 8 Ввод данных о затратах на персонал Шаг 9 Ввод данных о прямых производственных издержках

Шаг 10 Ввод данных о постоянных (общих) производственных издержках Шаг 11 Проведение расчета с целью определения потребности в капитале Шаг 12 Ввод данных об акционерном и заемном капиталах Шаг 13 Проведение расчета с учетом стоимости капитала и дисконтирова­

ния

Шаг 14 Анализ чувствительности проекта посредством варьирования значе­ ний ключевых факторов.

Шаг 15 Печать результатов

Глава 8. Компьютерные модели в оптимальном управлении 417

НЕЗАВИСИМО ОТ РАЗДЕЛА БИЗНЕС-ПЛАНА, ДОЛЖНЫ БЫТЬ ПРИВЕДЕНЫ К ЕДИНОЙ ДАТЕ!

1.1. ОБЩИЕ ДАННЫЕ О ПРОЕКТЕ Доступ к диалоговому окну Общие данные открывается из основного меню

Бизнес-план нажатием кнопки Общие данные.

Общие данные о проекте включают в себя: исходную информацию (имя ав­ тора проекта, длительность в годах и аннотацию. В аннотацию вводится допол­ нительная текстовая информация, характеризующая особенности проекта); ин­ формацию о выбранных валютах для расчетов на внешнем и внутреннем рын­ ках; информацию о задержках платежей на внешнем и внутреннем рынках; о существующих налогах (динамическое описание налоговых ставок); о масштабе представления данных при вводе информации в разделах Сбыт и Производ­ ство, а также при Расчетах и Просмотре результатов. Если пользователь располагает данными, которые были актуальны в предыдущие периоды време­ ни, то следует указать период времени от даты, на которую актуальны исходные данные до начала проекта (датой начала проекта будет считаться та дата, на которую будут актуальны исходные данные). В этом случае, установленные зна­ чения показателей инфляции, начиная с первого года должны также соответст­ вовать предыдущему периоду времени, когда были актуальны исходные дан­ ные. Таким образом, коррекция вводимых данных будет производиться, начиная с даты, когда были актуальны исходные данные. После ввода перечисленной информации нажимается клавиша <ОК>, и происходит возврат к предыдущему меню - Бизнес-план.

Рассмотрим процесс формирования раздела Общие данные

1.1.1. Информация о проекте. Пункт меню Проект является первым пунк­ том меню Общие данные и предназначен для инициализации диалогового окна Информация о проекте. После нажатия кнопки Проект в окне появляется диа­ лог Информация о проекте.

Вводится информация:

•наименование проекта;

•реквизиты подготовившего проект;

•дата начала проекта (день, месяц, год), например: 01/10/94;

•длительность проекта в годах;

•период времени от даты, на которую актуальны исходные данные, до даты начала проекта (в месяцах);

1.1.2. Платежи. Пункт меню Платежи активизируется нажатием соответст­ вующей кнопки меню Общие данные. На экране появляется диалог Платежи.

В системе предусмотрена возможность свободного выбора валют. Основ­ ная, как правило, это национальная валюта страны, в которой реализуется про­ ект, и вторая (экспортно-импортная), в качестве которой обычно принимают доллар США. Главным требованием ко второй валюте является ее высокая ста­ бильность.

Все финансовые операции, проводимые на внутреннем рынке, будут произ­ водиться в основной валюте. В то же время, все платежи по экспортно-

импортным операциям, а также операции по привлечению капитала и займов в иностранной валюте осуществляются во второй валюте для внешнего рынка.

Все поступления и выплаты во второй валюте преобразовываются в экви­ валентное значение в основной валюте по текущему обменному курсу, в соот­ ветствии с заданными тенденциями его изменения, с шагом в один месяц. Зна­ чения поступлений и выплат также ежемесячно корректируются в соответствии с заданными параметрами инфляции.

1)При вводе информации о валютах выбирается основная валюта проекта

ивалюта для расчета на внешнем рынке.

2)Вводится курс второй валюты по отношению к основной.

3)Прогнозируемые темпы роста/падения курса основной валюты вводятся для каждого года реализации проекта в процентах.

4) Задержки платежей в днях вводятся для внешнего и внутреннего рынков и будут использованы по умолчанию в разделе Сбыт в качестве данных за­ держки платежей за реализованную продукцию.

Для выхода из меню нажимается клавиша <ОК> - происходит возврат в меню Общие данные.

1.1.3. Налоги. Ввод налогов становится доступным после нажатия кнопки

Налоги меню Общие данные.

Перед пользователем появляются налоги, заранее введенные в систему, и при желании он может удалить их и ввести наименование нового налога, необ­ ходимого для проведения расчетов.

Ввод новых налогов осуществляется нажатием кнопки "--^ . После этого вводится наименование налога. Из перечня облагаемых статей выбирается нужная, а в перечне регулярность выплат, который появляется на экране, вы­ бирается период времени, характеризующий регулярность налоговых выплат.

Вслучае необходимости изменения значений налоговых ставок в течение проекта, в диалоге выключается маркировка размер налогов не меняется в течение проекта, и на экране входной формы можно вводить различные нало­ говые ставки для каждого года проекта. Таким образом, пользователь может описать ситуацию, когда предприятие имеет режим налоговых каникул.

Всистеме также предусмотрены другие способы указания значений налогов, например НДС, в разделах Сбыт и Производство. -По умолчанию будут ис­ пользоваться ставки налогов, введенные в разделе Налоги, однако пользовате­ лю предоставляется возможность указать уникальные условия налогообложе­ ния, как каждой статьи затрат, так и поступлений.

Для выхода из меню необходимо нажать кнопку Закрыть.

1.1.4. Инфляция. Активизация диалогового окна Инфляция осуществляет­ ся нажатием кнопки Инфляция в меню Общие данные.

В соответствующие поля вводятся значения годовых индексов инфляции в процентах. При этом Project Expert предоставляет возможность ввода различ­ ных значений показателей инфляции на различные группы поступлений и вы­ плат: раздельно для операций на внутреннем и внешнем рынках:

•сбыт (изменения цен на продукцию или услуги);

•прямые издержки (изменения стоимости сырья, материалов и комплектую-

Глава 8. Компьютерные модели в оптимальном управлении 419

щих изделий);

•общие издержки (изменения уровня затрат на оплату постоянных издержек или накладных расходов);

•заработная плата (изменения уровня оплаты труда);

•недвижимость (изменения стоимости основных фондов предприятия);

•природные ресурсы (изменения затрат на использование природных ресур­ сов в проекте);

•энергоносители (изменения стоимости электроэнергии, топлива и т.п.).

Если инфляция вводится для нескольких лет проекта, то с помощью диало­ га Тенденции изменения инфляции можно задать уменьшение или увеличе­ ние ежегодной инфляции в процентах, а также ввести диапазон лет проекта, ко­ гда эта тенденция сохраняется.

Перечисленные операции проводятся для основной и дополнительной ва­ лют нажатием кнопок, расположенных в нижней правой части экрана. Кнопкой Пересчитать, в соответствии с введенной тенденцией, пересчитывается ин­ фляция для конкретного объекта инфляции. Кнопкой Пересчитать все вве­ денная тенденция распространяется на все объекты инфляции.

По умолчанию каждой группе поступлений и затрат присваиваются значения инфляции обменного курса, введенные пользователем в диалоге Платежи. По желанию пользователя могут быть установлены другие значения показателей инфляции на различные группы в диалоге Инфляция, а также установлены уни­ кальные показатели на каждую статью поступлений и затрат в разделах Инве­ стиционный план, Сбыт и Производство. Значения инфляции, относящиеся к конкретным статьям, будут пользоваться приоритетом в процессе расчетов.

Для выхода из меню нужно нажать кнопку Закрыть.

1.1.5. Кредиты. Диалоговое окно Кредиты становится доступным после нажатия кнопки Кредиты в меню Общие данные.

Диалог Кредиты предназначен для ввода указания способа отнесения вы­ плат процентов по кредитам в соответствии с действующим законодательством. Может быть выбран один из трех режимов учета процентов по кредитам:

•отнести полностью на затраты;

•отнести полностью на прибыль;

отнести затраты/прибыль с учетом ставки рефинансирования ЦБ.

В случае выбора режима Затраты/Прибыль, пользователь должен ввести значение текущей ставки рефинансирования Центрального банка и указать тен­ денции ее изменения, аналогично диалогу Инфляция. Эта информация необ­ ходима для выполнения условия, при котором выплата процентов по кредитам относится на затраты в пределах ставки ЦБ. Для пересчета включается кнопка

Пересчитать.

При отнесении процентов по кредитам полностью на затраты или полностью на прибыль нижняя часть меню становится недоступной для ввода информации.

Для выхода из диалога Кредиты нажимается кнопка Отменить. Система возвращается в меню Общие данные. Для выхода в основное меню Бизнесплан нажимается кнопка Назад.

1.1.6.Масштаб отображения информации. Масштаб отображения инфор-