- •Тема 1. Інвестування в системі міжнародного бізнесу
- •1.1. Економічна сутність інвестування, місце і роль в ньому міжнародних інвестицій
- •1.2. Мотивація та форми міжнародних інвестицій.
- •1.3. Системна класифікація міжнародних інвестицій.
- •Тема 2. Основи теорії міжнародного інвестування
- •2.1 Міжнародна інвестиційна діяльність та її учасники
- •2.1. Інвестиційні ресурси та фактори міжнародної інвестиційної діяльності.
- •2.3. Інфраструктура міжнародної інвестиційної діяльності.
- •Тема 3. Міжнародна підприємницька інвестиційна діяльність
- •3.1. Форми та чинники міжнародної підприємницької інвестиційної діяльності
- •3.2. Тнк як суб’єкти міжнародної підприємницької інвестиційної діяльності.
- •3.3. Міжнародне спільне підприємництво, як форма інвестиційної діяльності.
- •Тема 4. Міжнародні операції з цінними паперами
- •4.1. Цінні папери, що мають міжнародний обіг, їх фундаментальні якості та систематизація
- •4.2. Види міжнародних операцій з цінними паперами.
- •4.3. Учасники міжнародних операцій с цінними паперами.
- •Кількість фондових бірж в окремих країнах світу
- •Тема 5. Особливості венчурного інвестування
- •5.1. Сутність венчурного капіталу
- •5.2. Джерела і учасники венчурного фінансування
- •Джерела фінансування венчурного капіталу в Європі
- •Тема 6. Міжнародний інвестиційний ринок і розвиток його структури
- •6.1. Міжнародний інвестиційний ринок і його кон’юнктура
- •6.2. Попит, пропозиція і кон’нктура на міжнародному інвестиційному ринку
- •6.3. Особливості функціонування міжнародного ринку цінних паперів
- •Характеристика сутності національних (н) і міжнародних (м) інвестиційних ринків
- •Співвідношення операцій з акціями та комерційними паперами на деяких міжнародних ринках
- •Тема 7. Регулювання міжнародної інвестиційної діяльності
- •7.1. Методи і форми регулювання міжнародної інвестиційної діяльності
- •7.2. Особливості регулювання міжнародної інвестиційної діяльності в умовах глобалізації.
- •7.3. Особливості регулювання міжнародних ринків цінних паперів
- •Фондові біржі виступають і як суб’єкти і як об’єкт регулювання.
- •Тема 8 аналіз і оцінювання міжнародних інвестиційних проектів
- •8.1. Моделі оцінювання міжнародних інвестиційних проектів за доходним підходом
- •8.2. Аналіз інвестиційних проектів в міжнародному інвестуванні за умов ресурсних обмежень
- •8.3. Моделі інвестиційної діяльності в умовах невизначеності
- •Тема 9 моделювання інвестиційних процесів у середовищі міжнародної економіки
- •9.1. Мікро- та параметри утворення і використання інвестиційних ресурсів;
- •9.2. Макромоделі інвестиційної діяльності:
- •9.3 Моделі циклів економічної активності.
- •Тема 10 інвестиційний менеджмент та стратегії інвестування в глобальному середовищі
- •10.1 Міжнародний інвестиційний менеджмент, його завдання та функції.
- •Мета і завдання інвестиційного менеджменту
- •Функціїї міжнародного івестиційного менеджменту
- •10.2. Інвестиційні стратегії в міжнародному портфельному інвестуванні
- •Визначення періоду реалізації інвестиційної стратегії:
- •Визначення стратегічних цілей інвестиційної діяльності:
- •Оцінювання розробленої інвестиційної стратегії:
- •10.3. Основні засади управління міжнародним інвестиційним портфелем в глобальному середовищі
- •Тема 11. Міжнародна інвестиційна діяльність в україні
- •11.1. Формування і оцінка параметрів національного інвестиційного клімату
- •11.2 Структурно-динамічні проблеми міжнародної інвестиційної діяльності в Україні.
- •11.3. Інвестиційний потенціал інноваційних форм інвестуваня
- •Тема 12. Стратегії залучення і використання іноземних інвестицій в україні
- •12.1. Стратегічні завдання та фактори розвитку іноземного інвестування в Україні.
- •12.2 Стратегічний потенціал міжнародної інвестиційної діяльності в Україні.
- •12.3. Стратегічна модель залучення іноземних інвестицій в економіку України.
- •Тематика контрольних робіт (рефератів) для студентів заочної форми навчання
Тема 12. Стратегії залучення і використання іноземних інвестицій в україні
12.1. Стратегічні завдання та фактори розвитку іноземного інвестування в Україні.
Сучасна стратегія щодо розвитку іноземного інвестування в Україні формується у контексті завдань із забезпечення умов для довготривалого економічного зростання. Криза внутрішнього інвестування актуалізує проблему залучення іноземних інвестицій.
Падіння обсягів капітальних вкладень, які являють собою інвестиції у відтворення основних фондів, певною мірою характеризують загальний стан інвестиційного процесу в Україні. Крім значного зниження обсягів амортизаційних відрахувань, великий вплив на інвестиційну ситуацію має те, що в структурі ціни української продукції собівартість скорочується поволі і незначно, а прибуток — швидко і значно. Додатковою причиною є те, що у українському ВВП зростає частка продукції паливно-енергетичного, металургійного та хімічного комплексів — з одного боку, і знижується частка продукції машинобудування та галузей, які виробляють продукцію споживчого призначення, з іншого боку. Враховуючи те, що попит на продукцію машинобудування та продукцію споживчого призначення падає, а фінансові ресурси накопичуються, як правило, саме в цих галузях з високим рівнем переробки продукції, то, як результат, Україна має неприйнятно низький обсяг капітальних вкладень.
Сучасна інвестиційна політика України повинна орієнтуватись на нарощування інвестиційних ресурсів, послідовного збільшення частки капітальних вкладень у ВВП, поліпшення структури інвестиційних джерел та оптимізації напрямів їх вкладення. З цією метою Уряд має розробити та забезпечити ефективну реалізацію довготермінової стратегії розвитку інвестиційного потенціалу, його ефективне використання передусім у реальному секторі економіки.
Для нормалізації процесу відтворення норма чистих заощаджень повинна зрости не менше як до 20% ВВП. Інструментами реалізації цього завдання можуть стати:
послаблення податкового навантаження та товаровиробників;
інтенсивне оновлення основних фондів засобами амортизації;
всебічний розвиток системи лізингу машин і обладнання;
зменшення витратного навантаження на економіку з боку незадіяних виробництв, виведення з експлуатації фізично зношених основних фондів;
запровадження ефективної системи страхування інвестицій;
узгодження грошово-кредитної та бюджетно-податкової політики із завданням інвестиційної стратегії.
Значний потенціалі інвестиційних ресурсів мають домашні господарства. У країнах з розвинутою ринковою економікою чверть національних заощаджень формулюється за рахунок цього джерела. Уряд має забезпечити впровадження системи заходів для посилення довіри населення до вітчизняних кредитно-фінансових установ шляхом гарантування повного збереження коштів та одержання сталого відсоткового доходу.
Дальшого розвитку мають набути фінансова інфраструктура, медичне і соціальне страхування, страхування приватного житла, транспортних засобів, емісія цінних паперів для продажу населенню, підтримка приватних інвестицій у житлове будівництво.
Після кризи потрібно відновити інвестиційну діяльність держави. Виділення централізованих капіталовкладень має бути у розмірі не менше 0,5% ВВП.
Необхідно забезпечити оптимізацію державних інвестицій. Перевага у визначенні напрямів державного інвестування повинна надаватися галузям, які мають важливе значення для забезпечення життєздатності економіки і є малопривабливими для приватних інвесторів, а також галузям, що забезпечують створення інфраструктури.
Держані інвестиції слід використовувати як засіб створення первинних умов для залучення приватних та іноземних інвестицій у розвиток пріоритетних галузей. Особливої уваги вимагають інвестиційні проекти зі змішаним фінансування — з використанням державної частки інвестицій як гарантії цільового спрямування інвестиційних ресурсів та можливістю дальшої приватизації.
Світовий досвід показує, що у трансформаційному періоді іноземні інвестиції на певний час стають важливим фактором економічної стабілізації, а при продуктивному їх використанні — і одним із факторів економічного зростання (рис. 12.1).
За умов, коли у ближчій перспективі практично неможливо створити загальні сприятливі умови для суттєвої активізації іноземної інвестиційної діяльності в Україні, зусилля повинні акцентуватись на формуванні ефективних механізмів її селективного регулювання.
Серед факторів, що зумовлюють доцільність такого підходу, слід також відзначити:
вичерпність потенціалу преференційного режиму для українсько-зарубіжних ПІІ та іноземних інвесторів в цілому, відсутність прямої кореляції між посиленням стимулюючих заходів та масштабами і, особливо, результативністю іноземної інвестиційної діяльності;
негативний вплив на мотивацію іноземних інвесторів практики багаторазових змін у загальному нормативно-правовому регулюванні;
необхідність ефективнішого використання реально залученого в економіку України іноземного підприємницького капіталу;
наявність обгрунтованих національних пріоритетів реалізації іноземних інвестицій, елементів диференційованого підходу до їх залучення та регулювання у теорії та практиці господарювання.
Рис. 12.1 Ілюстрація підходу до селективного регулювання іноземних інвестицій
Методологічну основу формування системи селективного регулювання іноземної інвестиційної діяльності становлять кількісні та якісні критерії щодо:
загальних обсягів залучення іноземних інвестицій – з урахуванням співвідношення внутрішніх та зовнішніх джерел фінансування національної економіки, зовнішньої заборгованості і забезпечення критичного імпорту;
розміру та термінів конкретних іноземних інвестицій – з визначенням його мінімальної межі для входження в поле пільгового режиму;
суб’єктів іноземного інвестування – задля оптимізації структури капіталу з точки зору його інституційної природи (державний, приватний, міжнародних організацій, змішаний) та цільової орієнтації (прямі і портфельні інвестиції), а також оцінки позитивних та негативних аспектів інвестиційної діяльності в країні транснаціональних корпорацій;
джерел іноземних інвестицій (первинних та реінвестицій) та їх видів (фінансові, товарні, інтелектуальні).