• тема №7 Финансовое оздоровление

• неплатежеспособного предприятия.

  • Лекция № 7. Финансовое оздоровление неплатежеспособного предприятия

• 7.1. Диагностика объектов

• 7.2.Нормативная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия

• 7.1. Диагностика объектов

  • Диагностика – это определение состояния объекта, явления или процесса управления на основе проведения исследования, выявление в них слабых мест. Диагностику следует рассматривать как процесс, который осуществляется во времени и пространстве.

  • Объектом диагностики могут выступать:

• экономика страны;

• отдельная отрасль;

• организация любой формы собственности;

• любой элемент экономики страны, отрасли или организации;

• отдельная проблема.

  • Цель диагностики – установить диагноз объекта исследования (например, предприятия-должника), и дать заключение о его состоянии на дату завершения исследования.

  • Диагноз – это констатация результатов исследования и заключения по этим результатам.

  • Диагностика является исходным пунктом для разработки планов и прогнозов, так как без четкого и ясного диагноза невозможно оценить альтернативы развития объекта или процесса. Поэтому проведение диагностических исследований необходимо на всех объектах и уровнях управления. На основании данных диагноза разрабатываются также стратегия и тактика развития организации и меры по их реализации.

Требования, предъявляемые к диагностике:

• точность;

• объективность.

Чтобы выдержать эти требования, перед тем как начать процесс диагностирования объекта, необходимо:

1. определить базовые параметры, по которым будет проводиться исследование;

2. выработать методику и процедуру оценки;

3. составить программу исследования;

4. получить разрешение на получение первичной информации.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия производится на основе двух показателей:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Оценка структуры баланса осуществляется на основе баланса предприятия, заверенного налоговой инспекцией.

7.2.Нормативная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия

Оценка текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (К₁) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих денежных обязательств. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса (A_II ) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог раздела пассива (П_V) за вычетом строк 640, 650, 660) по формуле:

,

Нормальным считается значение К₁ = 2.

Оценка обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К₂) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия. Он определяется как отношение разности между объёмами источников собственных средств (П₃)и внеоборотных активов (А_I) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (А_II) по формуле:

,

Нормальное считается значение К₂= 0,1.

Структура баланса признаётся неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если один из этих показателей оказывается ниже своего нормального значения, то есть если коэффициент текущей ликвидности меньше 2 или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1.

Оценка возможности восстановления платежеспособности

Если структура баланса по приведенным показателям признаётся неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности ( К₃^восст) за период, установленный равным 6 месяцам, по формуле:

,

Где К₁^ф - фактическое значение (в конце отчетного периода ) коэффициента текущей ликвидности;

К₁^н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

К₁^норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К₁^норм = 2);

6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период (Т = 3, 6, 9, 12).

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значения, соответствующие нормативным, структура баланса предприятия признаётся удовлетворительной. Тогда рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К₃^утр) по формуле:

,

Где К₁^ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

К₁^н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

К₁^норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К₁^норм =2)

3 – период утраты платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах (Т=3, 6, 9,12).

Если структура баланса призвана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности (К₃^утр) имеет значение меньше 1, то может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не может выполнить свои обязательства перед кредиторами, то есть об утрате платежеспособности предприятия.

На основании указанной выше системе показателей могу быть приняты следующие решения:

• о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным;

• о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

• о наличии реальной возможности утраты платежеспособности.

Общая платежеспособность – это способность предприятия покрыть внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всем имуществом предприятия, оценённым по рыночной стоимости. Показатель общей платежеспособности (К_оп) определяется отношением рыночной стоимости активов предприятия (А_рын) ко всем обязательствам предприятия (О_п);

,

где О_п= П_IV+ П_V - ( стр. 640 + 650 +660 ).

При этом под рыночной стоимостью активов понимается цена, с которой согласны и продавец, и покупатель, хорошо осведомленные о всех имеющих отношение к покупке фактах. Целесообразно также определять коэффициент тяжести просроченных обязательств (К_то) по следующей формуле:

,

Где О_проср - сумма просроченных обязательств предприятия (более 3 месяца);

О_банкр - минимальная стоимость просроченных обязательств, при которой может быть возбуждено дело о банкротстве предприятия-должника.

О_банкр = 100 тыс. руб.

Если К_то < 1, то может быть возбуждено дело о банкротстве предприятия.

Лекция № 8. Финансовое оздоровление неплатежеспособных предприятий

8.1 Порядок разработки плана финансового оздоровления