- •8.3.3.2. Процедуры углубленного анализа финансовой отчетности
- •226 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.3. Логика и процедуры анализа финансовой отчетности • 227
- •228 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.3. Логика и процедуры анализа финансовой отчетности • 229
- •Фирмы по данным отчетности
- •230 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.4. Подготовка информационной базы для расчета коэффициентов
- •8.4. Подготовка информационной базы для расчета коэффициентов • 231
- •232 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •Исходные данные для расчета аналитических коэффициентов
- •234 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.4. Подготовка информационной базы для расчета коэффициентов • 235
- •236 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.5. Коэффициентный анализ в исторической ретроспективе
- •8.5. Коэффициентный анализ в исторической ретроспективе • 237
- •238 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •240 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •Глава 9
- •9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы
- •242 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы • 243
- •244 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы • 245
- •246 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы • 247
- •248 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 249
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности
- •250 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 251
- •252 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •Перспективе
- •Структура вступительного баланса
- •Финансирования
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 255
- •Внешних источников финансирования
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 257
- •258 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 259
- •По балансу
- •260 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 261
- •262 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 263
- •9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости • 265
- •9 .3. Оценка и анализ финансовой устойчивости
- •266 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости • 267
- •268 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости • 269
- •270 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости • 271
- •272 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •Глава 10
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности
- •10.1.1. Логика и совокупность процедур оценки
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 275
- •276 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1.2. Оценка степени соответствия планам, нормам, нормативам
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 277
- •10.1.3. Оценка динамичности развития фирмы
- •278 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 279
- •280 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1.4. Оценка уровня эффективности использования ресурсов фирмы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 281 Трудовые ресурсы
- •Материальные ресурсы
- •282 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 283
- •284 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •Финансовые ресурсы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 285
- •286 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 287
- •288 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •1 0.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности
- •10.2.1. Прибыль: сущность, виды
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 289
- •290 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 291
- •292 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 293
- •10.2.2. Прибыль бухгалтерская и налоговая: логика согласования
- •294 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •296 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •Расчет прибыли и налоговых платежей (вариант 2)
- •Расчет прибыли и налоговых платежей (вариант 3)
- •Отчет о прибылях и убытках по годам (вариант 3)
- •Комментарий к таблицам
- •298 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 299
- •300 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •1 0.2.3. Факторный анализ прибыли
- •302 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2.4. Анализ рентабельности
- •304 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 305
- •306 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •308 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 309
- •310 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 311
- •312 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.3. Оценка и анализ рыночной привлекательности фирмы
- •10.3. Оценка и анализ рыночной привлекательности фирмы «313
- •314 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •316 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •Глава 11
- •318 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.1. Бухгалтерия и анализ: преддверие балансоведения (1716-1900) • 319
- •11.1. Бухгалтерия и анализ: преддверие балансоведения (1716-1900)
- •320 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.1. Бухгалтерия и анализ: преддверие балансоведения (1716-1900) «321
- •322 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.2. Зарождение балансоведения (1901-1917) • 323
- •11.2. Зарождение балансоведения (1901-1917)
- •324 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.2. Зарождение балансоведения (1901-1917) • 325
- •326 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.2. Зарождение балансоведения (1901-1917) «327
- •328 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •1 1.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934)
- •11.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 329
- •330 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 331
- •332 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 333
- •334 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 335
- •336 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.3, Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 337
- •338 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.4. Анализ хозяйственной деятельности в системе контроляпредприятия (1935-1964) • 339
- •11.4. Анализ хозяйственной деятельности в системе контроля деятельности предприятия (1935-1964)
- •340 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.4. Анализ хозяйственной деятельности в системе контроляпредприятия (1935-1964) • 341
- •342 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.4. Анализ хозяйственной деятельности в системе контроляпредприятия (1935-1964) • 343
- •344 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.5. Становление теории анализа хозяйственной деятельности (1964-1990) • 345
Структура вступительного баланса
(без внешних источников финансирования)
Актив |
Пассив |
Внеоборотные активы |
Уставный капитал |
Оборотные активы yf { |
С обственные
оборотные
средства
Р ис. 9.3. Иллюстрация трактовки собственных оборотных средств при отсутствии внешних источников
Финансирования
Для наглядности дальнейшие рассуждения будем иллюстрировать условным примером. Предположим, что уставный капитал фирмы равен 420 тыс. руб., причем взносы учредителями фирмы были сделаны в виде денежных средств. Внесенные в счет заполнения уставного капитала средства были использованы следующим образом: (1) куплены небольшое производственное помещение и станок за 280 тыс. руб.; (2) приобретено сырье и материалы на сумму 120 тыс. руб.; (3) 20 тыс. руб. оставили на расчетном счете для текущих нужд. В результате начальный баланс фирмы будет выглядеть следующим образом (см. табл. 9.1).
Таблица 9.1 Вступительный баланс
(без внешних источников финансирования)
(тыс. руб.)
Актив |
|
Пассив |
|
Основные средства Сырье и материалы Денежные средства |
280 120 20 |
Уставный капитал |
420 |
Баланс |
420 |
Баланс |
420 |
Согласно формуле (9.15) па начало деятельности величина собственных оборотных средств будет равна 140 тыс. руб. (420 - 280). Уставный капитал как бы распался па две части: 280 тыс. руб. были потрачены на приобретение долгосрочных активов, а 140 тыс. руб. были вложены в оборотные активы.
Как только предприятие начинает осуществлять хозяйственные операции, состав и структура его имущества меняются. Представим, что предприятие получило: (1) сырье и материалы от поставщика с условием отсрочки платежа на сумму 50 тыс. руб. и (2) долгосрочный банковский кредит в сумме 120 тыс. руб. В результате первой операции
254 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
у величились активная статья «Производственные запасы» и появилась в пассиве баланса статья «Кредиторская задолженность». В результате второй операции возросли средства на расчетном счете и появилась пассивная статья «Долгосрочные обязательства». Валюта баланса увеличилась на стоимость полученного сырья и величину кредита, при этом в пассиве баланса появились новые источники финансирования - внешние (см. табл. 9.2).
Таблица 9.2 Текущий баланс
(тыс. руб.)
Актив |
|
Пассив |
|
Основные средства Сырье и материалы Денежные средства |
280 170 140 |
Уставный капитал Долгосрочный банковский кредит Кредиторская задолженность |
420 120 50 |
Баланс |
590 |
Баланс |
590 |
Очевидно, что каждая новая операция сразу же меняет состав балансовых статей, причем происходит, условно говоря, перемешивание активов и источников в плане их соответствия друг другу. Представим себе, что одна часть полученного кредита была использована на приобретение второго станка (70 тыс. руб.), другая часть - на приобретение акций некоторой фирмы (40 тыс. руб.), оставшаяся часть была использована на пополнение оборотных средств, в частности на приобретение дополнительного сырья за наличный расчет (10 тыс. руб.). Иными словами, банковский кредит был использован для финансирования как внеоборотных активов (покупка станка и долгосрочные финансовые вложения), так и оборотных активов (покупка сырья).
Баланс будет иметь следующий вид (табл. 9.3).
Таблица 9.3 Текущий баланс
(тыс. руб.)
Актив |
|
Пассив |
|
Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Сырье и материалы Денежные средства |
350 40 180 20 |
Уставный капитал Долгосрочный банковский кредит Кредиторская задолженность |
420 120 50 |
Баланс |
590 |
Баланс |
590 |
В начальном балансе (см. рис. 9.2) можно было четко видеть, какие активы и за счет какого источника были профинансированы (собственно говоря, источник был один -капитал собственников); в балансе, представленном в табл. 9.3, такой наглядности уже нет. Более того, очевидно, что из самого баланса невозможно понять, какие источники и в каком размере были использованы на финансирование тех или иных активов.
Пример показывает также, что многие термины и понятия, используемые для описания хозяйственных операций, не следует трактовать буквально. Так, выше говорилось о направлениях использования кредита, но это не обязательно означает, что именно кредитные деньги пошли на приобретение именно этого актива. Строго говоря, если в условиях предоставления банковского кредита не были оговорены направления его использования, то с позиции финансирования операции по приобретению материальных активов правильнее говорить не об использовании кредита, а о расходовании денежных средств с расчетного счета. На счете было 140 тыс. руб., включая 120 тыс. руб.