14. Инвесторы: состав инвесторов, классификация инвесторов.

Инвесторы – лицо, которому ц.б. принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым можно считать их статус. Тогда инвесторов можно разделить на физических лиц, корпоративных и коллективных инвесторов и государство.

Основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка – физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ц.б. с целью получения дополнительных доходов и выступающее в качестве поставщика капитала на рынок ц.б.

Юридические лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рцб в качестве посредников, но приобретающие ц.б. от своего имени и за свой счет, составляют группу институциональных инвесторов.

Классификацию инвеститоров можно проводить в зависимости от цели инвестирования: стратегический, портфельный и спекулянты..

Стратегический инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над АО, и рассчитывает получить доход от использования этой собственности, который будет отличаться от дохода миноритарного акционера (владелец небольшого пакета акций). Кроме того, стратегический инвестор может ставить своей задачей расширение сферы влияния, приобретения контроля в перераспределении собственности, в том числе с помощью слияний и жестких поглощений.

Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ц.б., поэтому вопросы: что покупать, как покупать, где покупать и когда – для него всегда актуальны.

Прежде чем ответить на эти вопросы, инвестор должен определить, с какой целью он осуществляет вложение средств в ц.б., насколько он готов рисковать при инвестировании ресурсов.

В зависимости от цели инвестирования и от отношения к риску инвесторов принято делить на:

- консервативный – инвестор, который не расположен к высокому риску и имеет целью обеспечить безопасность вложений даже при минимуме доходности

- умеренно-агрессивный – инвестор, находящийся на перепутье между робостью и агрессивностью, который стремится к безопасности вложений, однако учитывает их доходность

- агрессивный инвестор имеет целью высокую доходность и рост курсовой стоимости, ликвидность ц.б.

- изощренный инвестор, строящий свою стратегию таким образом, чтобы получать максимальные доходы

- нерациональный инвестор – тот, который вкладывает деньги в ц.б., не имея четко сформулированных целей.

Инвесторов в зависимости от их местонахождения принято делить на резидентов и нерезидентов.

15.Эмиссия ценных бумаг: понятие и виды эмиссии; задачи решаемые посредством эмиссии.

Эмиссия ценных бумаг – это установление законодательством последовательность действий эмитента по размещению ц/б, т.е действия, которые охватывают подготовку к выпуску, сам выпуск ЦБ и отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок, осуществляемые эмитентом самостоятельно или андеррайтером по договору с ними.

В качестве эмитентов выступают:

• юридические лица (акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью и т.д.)

• государство

• субъекты Федерации

• муниципальные образования

Выпуск ц/б означает совокупность ц/б одного эмитента (АО), которые представляют одинаковый объем прав владельцам и которые имеют одинаковые условия размещения.

Для понимания сущности эмиссии, осуществляемой корпорацией, определения ее целей, порядка проведения и параметров важно четко представлять себе отдельные виды (типы) эмиссии. Для этого проводят классификацию эмиссии:

• очередность проведения;

В зависимости от этой классификации эмиссия делиться первичную и последующие (дополнительные):

Первичная эмиссия имеет место тогда, когда образуется акционерное общество и необходимо сформировать уставной капитал.

Последующая эмиссия связана с финансированием инвестиционной деятельности эмитента и расширением его хозяйственной деятельности.

• форм осуществления;

В зависимости от этой классификации эмиссия делиться:

Открытую эмиссию чаще называется публичной, так как она предполагает предложения выпускаемых ЦБ неограниченному кругу потенциальных инвесторов и публичное объявление о предполагаемой эмиссии, сопровождаемое обязательством о раскрытии информации.

Закрытая эмиссия считается частной, или приватной, так как выпускаемые ЦБ предполагают заранее определенному кругу инвесторов, поэтому при ней не требуется, как правило, принимать на себя обязательства по раскрытию информации.

• способ размещения ЦБ;

По способу размещения деляться на 4 типа:

1. распределения среди учредителей при первичной эмиссии;

2. распределения среди аукционеров при последующих эмиссиях;

3. подписка;

4. конвертация.

Подписка – осуществляется на возмездной основе, так как предполагает заключения договоров купли- продажи между инвесторами и эмитентом или между инвестором и андеррайтером, реализующим ЦБ эмитента по его поручению.

Конвертация - представляет собой замену ЦБ одних видов на другие на предлагаемых эмитентом условиях.

• форма существования выпускаемых ЦБ;

В зависимости от этой классификации эмиссия делиться:

1.Эмиссия бездокументарная ЦБ

2. Эмиссия документарных ЦБ, эмитент обязан в соответствии с нормативными документами выпускать сертификаты ЦБ .

• характер владения;

Эмитент вправе выпускать как именные, так и предъявительские ЦБ.

• тип ЦБ.

Эмитент вправе выпускать различные типы ЦБ : акции обыкновенные и привилегированные, облигации, конвертируемые и производные ЦБ.

Задачи решаемые по средствам эмиссии:

1. Мобилизация ресурсов на осуществления инвестиционных проектов эмитентом;

2. Увеличения собственного капитала эмитента;

3. Изменения структуры акционерного капитала, либо преодоления негативных тенденций в изменение этой структуры;

4. Погашения кредиторской задолженности путем предоставления кредитором части выпущенных бумаг;

5. Рост доходов инвестора от сделок купли-продажи на вторичном рынке.