12. Участники рынка ц.Б.: эмитенты и инвесторы, общая характеристика эмитентов и инвесторов.

Участники РЦБ – физические лица или организации, которые продают либо покупают ц.б., обслуживают их обороты и расчеты по ним. Это те, кто вступают между собой в определенные экономические отношения по поводу кругооборота ц.б.

Сущ. следующие основные группы участников РЦБ в зависимости от функционального назначения:

- продавцы

-инвесторы

-фондовые посредники

-эмитенты

- органы регулирования и контроля.

Эмитент – юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы гос. власти и местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ц.б..

Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ц.б., качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

На рынке эмитент прежде всего оценивается с точки зрения инвестиционных качеств выпускаемых им ц.б.

Состав эмитентов:

- гос. органы власти: федер. органы власти, региональные и местные органы власти

- АО

- Центр. Банк РФ

- Частные предприятия

- компании, фонды и т.д.

Лидером среди эмитентов корпоративных ц.б. остаются банки. Это объясняется тем, что банковский бизнес даже в кризисный период является наиболее прибыльным.

Инвесторы – лицо, которому ц.б. принадлежат на праве собственности(собственник) или ином вещном праве (владелец).

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым можно считать их статус. Тогда инвесторов можно разделить на физических лиц, корпоративных и коллективных инвесторов и государство.

Основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка – физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ц.б. с целью получения дополнительных доходов и выступающее в качестве поставщика капитала на рынок ц.б.

Классификацию инвеститоров можно проводить в зависимости от цели инвестирования: стратегический инвестор и портфельный.

Стратегический инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над АО, и рассчитывает получить доход от использования этой собственности, который будет отличаться от дохода миноритарного акционера (владелец небольшого пакета акций).

Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ц.б., поэтому вопросы: что покупать, как покупать, где покупать и когда – для него всегда актуальны.

Инвесторов в зависимости от их местонахождения принято делить на резидентов и нерезидентов.

13. Эмитенты: состав эмитентов, правила поведения эмитентов на фондовом рынке.

Эмитент – юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы гос. власти и местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ц.б..

Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ц.б., качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

На рынке эмитент прежде всего оценивается с точки зрения инвестиционных качеств выпускаемых им ц.б.

Состав эмитентов:

- гос. органы власти: федер. органы власти, региональные и местные органы власти

- АО

- Центр. Банк РФ

- Частные предприятия

- компании, фонды и т.д.

Первенство среди российских эмитентов прочно удерживает государство. Важным фактором его популярности является его статус. Считается, что гос. ц.б. имеют нулевой риск, т.к. возможен крах банка, банкротство АО, но гос-во будет нести свои обязательства всегда. По теории инвестиционного анализа ц.б., имеющие нулевой риск, могут продаваться с минимальным доходом. ГЦБ сочетают в себе несколько приятных для инвестора св-в: при действительно низком риске обладают приемлемой доходностью и из-за хорошо отлаженной технологии торговли – почти абсолютной ликвидностью. Поэтому гос-во как эмитент ц.б. занимает прочные позиции на российском фондовом рынке.

Негосуд-е структуры при выпуске ц.б. могут пользоваться поддержкой органов власти различных уровней, которые либо выступают гарантами по этим ц.б., либо устанавливают налоговые льготы.

Как эмитенты ц.б. АО, относящиеся к производственному сектору, качественно разделяются. Приватизированные предприятия составляют одну группу, а другую – вновь создаваемые АО.

Существуют общие правила, с помощью которых можно достигнуть определенных успехов на отечественном фондовом рынке:

1. эмиссии ц.б. должны быть адресными, т.е. сориентированными на определенного инвестора.

2. тщательной проработки требует определение времени появления выпуска на основе оценки финансовой ситуации в стране.

3. важно отразить в условиях предстоящего выпуска ц.б. преимущества эмитента и его инвестиционной программы

4. чем ниже статус эмитента, тем больше прав и гарантий для инвестора должен содержать выпуск ц.б.

Лидером среди эмитентов корпоративных ц.б. остаются банки. Это объясняется тем, что банковский бизнес даже в кризисный период является наиболее прибыльным.

Частные предприятия как эмитенты могут выпускать только долговые ц.б.. причем для выпуска облигаций частные предприятия объединяются.