2. Затратный подход

1. Метод стоимости создания

Этапы

1. Определение стоимости замещения или восстановления нематериального актива З_с.

2. Расчет коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива:

К_МС – 1 – Т_д/Т_н,

Где Т_н – номинальный срок действия охранного документа;

Т_д – срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год.

3. расчет остаточной стоимости нематериального актива:

V_o = З_с * К_МС * К_т * К_и,

Где К_т – коэффициент технико-экономической значимости (только для изобретений и полезных моделей);

К_и – коэффициент, отражающий изменение цен.

К_т устанавливается:

1,0 – изобретения, относящиеся к одной простой детали, изменению одного параметра простого процесса, одной операции процесса, одного ингредиента рецептуры;

1,5 – изобретения, относящиеся к конструкции сложной детали неосновного узла, изменению нескольких параметров несложных операций, изменению нескольких неосновных ингредиентов в рецептуре;

2,0 – изобретения, относящиеся к одному основному или нескольким неосновным узлам, части неосновных процессов, части неосновной рецептуры;

2,5 – изобретения, относящиеся к конструкциям машин, приборов, станков, аппаратов, технологическим процессам, рецептурам;

3,0 – изобретения, относящиеся к конструкциям со сложной системой контроля, сложным комплексным технологическим процессам, рецептуре особой сложности;

4,0 – изобретения, относящиеся к конструкциям. Технологическим процессам. Рецептуре особой сложности и главным образом к новым разделам науки и техники;

5,0 – изобретения, не имеющие прототипа – пионерские изобретения.

4.2.2. Метод выигрыша в себестоимости

Стоимость нематериального актива измеряется как экономия на затратах в результате его использования.

5. Оценка рыночной стоимости финансовых вложений

1. Определение рыночной стоимости облигаций

1. Оценка облигации с купоном с постоянным уровнем выплат

Текущая стоимость облигации = (Текущая стоимость полученных до даты погашения процентных платежей) + (Текущая стоимость выплаты номинала при наступлении срока погашения облигации.

V = ,

Где Y – годовые процентные выплаты, определяющиеся номинальным процентным доходом (купонной ставкой);

r – требуемая норма доходности;

M – номинальная стоимость облигации (сумма, выплачиваемая при погашении облигации);

N – число лет до момента погашения.

2. Оценка облигации с плавающим купоном

V =

Где Y_1, Y₂, Y₃, … Y_n – ежегодные процентные выплаты, меняющиеся из года в год;

r – требуемая норма дохода

3. Оценка бессрочных облигаций

Это облигации с периодической выплатой процентов, но без обязательного погашения.

V_обл = Д/r,

Где Д – купонный доход;

r – требуемая норма дохода.

2. Определение рыночной стоимости акции

1. Оценка привилегированных акций

Оценка осуществляется по той же формуле, что и бессрочная облигация, но учитывается собственная норма прибыли инвестора, т.е. определяется не рыночная, а инвестиционная стоимость.

1. Оценка обыкновенных акций

• Модель бесконечного (постоянного) роста V =

Где D_o – базовая величина дивиденда;

g - прогноз темпов роста дивидендов

• Модель двухстадийного роста

V = +

Где g_s – сверхнормальный темп роста;

g_n – нормальный темп роста;

N – число лет всерхнормального роста.

6. ОЦЕНКА ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЗАПАСОВ

Запасы оцениваются по текущим ценам с учетом затрат на транспортировку и складирование. Устаревшие запасы списываются.

7. ОЦЕНКА РАСХОДОВ БУДУЩИХ ПЕРИОДОВ

Они оцениваются по номинальной стоимости, если еще существует связанная с ними выгода. Если выгода отсутствует, то величина расходов будущих периодов списывается.

8. ОЦЕНКА ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Осуществляется ее анализ и разделение на безнадежную (они спишется) и ту, которую предприятие еще надеется получить. Несписанная дебиторская задолженность оценивается дисконтированием будущих основных сумм и выплат процентов.

9. ОЦЕНКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Рублевая статья не корректируется, валютные денежные средства пересчитываются в рубли на дату оценки.

МЕТОД ЛИКВИДАЦИОННОЙ СТОИМОСТИ

Ликвидационная стоимость – это чистая денежная сумма, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной распродаже его активов.

Метод применяется в случаях:

• предприятие находится в состоянии банкротства;

• стоимость предприятия при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности

Особенности метода: