26. Конвертируемость. Параллельное обращение. Валютный рынок

Валюта – это любой товар, способный выполнить денежную функцию средств обмена на международной арене.

Конвертируемость – свобода обмена любых финансовых активов, способность резидентов и нерезидентов свободно без ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать национальную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.

Конвертируемость подразделяется по типам международных операций на 3 вида:

текущая;-капитальная;-полностью конвертируемая.

Текущая – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям.

Конвертируемость по капитальным операциям – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала (прямые и портфельные инвестиции, кредиты, капитальные гранты).

Полностью конвертируемая – отсутствие ограничений по 2-ум операциям, также на экспорт или импорт товаров или услуг, которые могут повлиять на их цены.

Условия достижения полной конвертируемости валюты:

макроэкономическая стабильность;-устойчивость гос. бюджета;-жесткая денежно-кредитная политика;-низкая инфляция и безработица;-устойчивые темпы экономического роста.

Внутренняя конвертируемость – это право резидентов покупать, иметь и содержать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, динаминированных в иностранной валюте.

Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать операции с нерезидентами в иностранной валюте.

Параллельное обращение:

«+»:

1. облегчает соц бремя кризисного и переходного периода-2. средства депонированные в доллары легче сохранить-3. либерализация операции с иност валютой помогает привлекать иностр. Инвесторов

«- «:

1. гос бюджет теряет пошлину, взим за печатание денег и монет-2. может подорвать денежную политику правительства, кот не имеет конт-ля над циркуляцией иност валюты

Валютный рынок в зависимости от валютных операций и используемых валют делится на:

1. международный. 2. национальный.3. региональный.

В зависимости от участников:

1. биржевой 2. внебиржевой Большая часть валютных сделок – до 90% - осуществляется на неорганизованном, внебиржевом илимежбанковском валютном рынке, на котором дилеры проводят операции с использованием электронной и спутниковой связи.

В зависимости от временных условий проведения сделок:

1. спотовый

2. форвардный

Если операции идут по текущим ценам и, как принято говорить, с «немедленным» выполнением вытекающих обязательств (купил – значит нужно пойти и это получить; если продал – это отдать), то такой рынок называютспотовый или рынком наличных денег. Примерная доля рынка спот составляет 60-70%.

На форвардном рынке осуществляются сделки с выполнением вытекающих обязательств в установленный срок в будущем, которое является более отдаленным, чем на рынке спот (например, через месяц). Иными словами, здесь контракт заключается «сегодня» по ценам «на сегодня», но, в отличие от спотового рынка, поставка именно по этим ценам совершается не на третий рабочий день, а в более поздние сроки – в «будущем». Его доля составляет 30-40%.