Опционы. Фьючерсы. Свопы.

Они являются важным финансовым инструментами спекулятивные игры на ценах, курсах, ставка Х, а также для хеджирования рисков.

Они представляют собой деривативы - производственные ценные бумаги.

Опцион (форвард опцион) - это контракт, заключенный между двумя контрагентами, 1 из которых выписывает и продает опцион, а другой покупает его и получает право в течении оговорен в условиях опциона срока либо купить по фиксированной цене у продавца опциона либо продать продавцу опциона валюту или товары

Т.е. опционы бывают на:

1 - покупку (put)

2 - продажу (call)

по виду сделок

Особенностью опциона является то, что в этой сделке покупатель приобретает не право собственности на валюту, товары, а право на их приобретение.

Покупатель опциона выплачивает продавцу комиссионное возн-ие -премию

Любой опцион имеет свою цену исполнения - фикс в договоре цену, по кот опцион может быть реализован

Операции с опционами либо для спекулятивных целей, либо для хеджирования рисков

Опционы по принципу исполнения

1 - европейский

2 -американский

При амер. варианте покупатель опциона м. реализовать св. право в теч. опр. отрезка вр -опцион периода. А при европейском варианте он м. это сделать тол на опр. дату, зафиксир. в контракте.

Фьючерс. контракт - это соглашение 2-ух сторон, в соотв. с кот. 1 соглаш-ся осущ-ть, а др- принять поставку опр. кол-ва товара в опр. срок в будущ. по цене, устанавливаем. во вр. закл-ия контракта.

Обыч любой фьючер обмен поддерживаются централизов. клиринг. поалатой, кот. эф-но вып-ет роль контрагентов любой сделки, и т.о. гарантирует вып-ие данного контакта.

Операция SWAP - это одновременная продажа, н-р, валюты (валютный своп), на приблизительно равные суммы при условии расчетов по ним на раз даты.

Они быв:

1 - плавающ

2 - фиксир

3 - комбинир

1,2,3 отлич-ся %-ми ставками и их режимами и условиями.

Своп с переменным курсом: стороны договорного обмена суммы валюты, а затем повторно обмен эту же сумму в одной валюте на эту сумму в другую в заранее определенный день.

9.12.11

Доходы и расходы коммерческих банков

3 вида доходов КБ

1) процентный (основ доход)

2) доходы в виде комиссионных вознаграждений (плата за банк услуги: факторинг и др.)

3) прочие доходы (сдача в аренду, штрафы, навар…)

Доходы от отказания различных услуг: лизинговых, трастовых и т.д.

2 вида расходов КБ

1)процентные - банк оплачивает за пользование привлеченных денег (депозитами, кредитами др. банков)

2)не процентные: операционные затраты (в процессе банковских операций с другими банками, с ценными бумагами, с валютой, за создание резервов)

- хозяйственные затраты (на содержание помещений и трансп.)

- на оплату труда

- пени, штрафы, неустойки, налоги

Банковский процент - это плата за пользование кредитными ресурсами. Банковский процент необходим, чтобы обеспечить кредитору возмещение предполагаемого риска невозврата и чтобы обеспечить получение прибыли за предоставленный ресурс.

На банковский процент влияет 2 группы факторов:

1. Внешние

2. Внутренние

(1): -состояние спроса и предложения на рын. кред. р-сов.

- ставка рефинансирования (учет. ставка ЦБ)

- изменение курса нац. валюты

- существующая система налооблажения (налог. ставки)

2: - базов. ставка, установл. в банке

- кредитоспособность заемщика

- сумма и срок кредита

- наличие залога и его ликвидность (если он имеется)

Виды банковских ставок:

1. Декурсивная – применяется норма доходности по отношению к нач. сумме кредита, а % выплачивается в конце периода вместе с суммой кредита.

2. Антисипативная - норма доход-ти опр-ся по отн-ию к кон. сумме долга, % по ней выплачивается в нач. периода в момент предоставления кредита

3. номинальная ставка - установлен % за кредит.

4. Действительная (эффективная) ставка - определяет ту норму доходности, соответствующую получению дохода на % 1 раз в год, она считается по формуле

Nэф=(1+n/m)^m -1

n-номинальная годовая ставка

m - число периодов начисления процентов в году

5. Плавающая ставка - размер на весь срок кредита не фикс-ся, а период-ки пересатр-ся через согласов промежутки вр.

Время, в теч. кот. ставка ост-ся на неизмен. уровне наз %-ным периодом.

ЛИБОР, ПИБОР,ФИБОР - ставки, кот. обычно берутся за основу при назначении плавающ. ставок

Причины плав ставок: инфляция(% должен опережать инфляцию)

колебания на рынке кредит. р-сов

(обесцен-ся валюта следовательно колеблет-ся рынок).