16.3. Понятие фондовой биржи

Сущность фондовой биржи заключается в том, что она выступает организатором торговли на рынке ценных бумаг и предоставляет услуги, способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка.

Правовое регулирование организации и деятельности субъектов рынка ценных бумаг осуществляется на основе законов Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» (от 12 марта 1992 г.), «О хозяйственных обществах» (от 9 декабря 1992 г. с изменениями и дополнениями от 10 января 2006 г.), а также Указа Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 г. № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» и других нормативных правовых актов.

Фондовая биржа является некоммерческой организацией, основанной на членстве, учрежденной гражданами и (или) юридическими лицами для содействия ее членам в осуществлении деятельности, направленной на достижение целей по организации торговли на рынке ценных бумаг. Фондовая биржа не вправе совмещать деятельность по организации торговли с другими видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Фондовая биржа и товарная биржа приобретают права юридического лица с момента их регистрации и действуют на основе учредительного договора, устава биржи, правил биржевой торговли.

Учредительный договор содержит информацию о размере уставного фонда, правах и обязанностях учредителей биржи, и др.

Устав биржи включает общие положения, задачи создания биржи, деятельность биржи, размер, порядок образования и изменения уставного капитала, фондов и прибыли биржи, права и обязанности членов биржи, управление биржей, учет и отчетность биржи, прекращение деятельности биржи.

В правилах торговли на бирже отражены порядок проведения биржевой торговли, выставления и снятия товаров с торгов, осуществление биржевых сделок, порядок их регистрации, оформления, расторжения, признания недействительными, разрешение споров и санкции за нарушение правил биржевой торговли.

Государственная регистрация фондовых бирж осуществляется в общем порядке. Для осуществления биржевой деятельности фондовая биржа должна получить лицензию. Должностные лица и служащие биржи не могут быть участниками торговли, не имеют права самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи. Одной из основных задач фондовой биржи является предоставление места для осуществления торговли.

Одним из принципов деятельности фондовой биржи является обеспечение гарантий исполнения сделок, заключаемых в установленном порядке в биржевом зале. Совершаемые сделки с ценными бумагами регистрируются биржей. Биржи осуществляют посреднические функции при осуществлении расчетов за совершенные сделки. При этом биржа принимает на себя ответственность за все совершаемые сделки, то есть гарантирует, что проданные (купленные) бумаги будут оплачены.

На рынке ценных бумаг принимают участие эмитенты, инвесторы, профессиональные участники.

Эмитент – это юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Инвесторами являются владельцы эмиссионных ценных бумаг.

Профессиональными участниками являются брокеры, дилеры, депозитарные организации, реестродержатели, доверительные управляющие, клиринговые организации, организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

Членами фондовой биржи являются любые профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют биржевую деятельность. Фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи, вправе устанавливать количественные ограничения числа ее членов. Другие участники рынка могут совершать операции с ценными бумагами исключительно через посредничество членов биржи. Все профессиональные участники рынка ценных бумаг действуют на основании лицензии.

Члены биржи вправе:

– участвовать в общих собраниях биржи и в управлении ее делами;

– избирать и быть избранными в органы управления;

– получать информацию о деятельности биржи и пользоваться услугами биржи, предоставляемыми в установленном порядке;

– торговать в биржевом зале;

– выходить из членов биржи, получать часть имущества биржи, оставшегося после ликвидации биржи.

Основными обязанностями членов биржи является:

– соблюдать учредительные документы, правила биржевой торговли и другие акты, принимаемые биржей;

– вносить вклады и дополнительные взносы в порядке и в размере, установленном биржей;

– оказывать содействие бирже при осуществлении ее деятельности.

Высшим органом управления фондовой биржей является общее собрание членов биржи, которое осуществляет общее руководство биржей, определяет приоритетные направления деятельности биржи, формирует исполнительные органы биржи, учреждает и вносит изменения в биржевые нормативные документы, утверждает годовой отчет и годовой бухгалтерский баланс, создает филиалы и представительства биржи, решает вопросы реорганизации и ликвидации биржи.

Для руководства деятельностью биржи между собраниями выбирается биржевой совет, который решает все вопросы деятельности биржи за исключением отнесенных к компетенции общего собрания членов биржи. Кроме данных органов на бирже действует правление – исполнительный орган и ревизионная комиссия, которая осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи. Порядок функционирования биржевого совета определяется Уставом биржи.

Брокерами называются лица, которые в качестве поверенных или комиссионеров совершают операции на рынке ценных бумаг в интересах клиента. Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок. Брокерской деятельностью могут заниматься коммерческие юридические лица либо предприниматели без образования юридического лица на основе лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг.

Дилер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилерами могут быть только коммерческие юридические лица. Дилерская деятельность – осуществление дилерами операций по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления стоимости определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

Депозитарием является организация, осуществляющая депозитарную деятельность, определяемую как оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.