Понятие, состав и принципы регулирования биржевой деятельности

Органами регулирования биржевой деятельности являются:

• государство;

• участники рынка (саморегулирование);

• общество (регулирование через общественное мнение).

Цели регулирования:

• поддержание порядка на биржах;

• защита участников от преступников;

• обеспечение свободного ценообразования на основе спроса и предложения;

• создание эффективного рынка;

• создание новых и поддержка существующих бирж.

Процессы регулирования включают:

• создание нормативной базы функционирования биржевого рынка;

• отбор профессиональных участников биржевого рынка;

• контроль над участниками биржевого рынка, чтобы они выполняли правила биржи;

• система санкций за нарушение правил

Основными принципами регулирования являются:

• максимально возможное раскрытие информации о том, что делается на бирже;

• обеспечение конкуренции;

• не допущение совмещения нормотворчества и нормоприменения в одном органе управления или регулирования;

• обеспечение гласности нормотворчества;

• оптимизация распределения функции регулирования между государственными и негосударственными организациями

Система государственного регулирования использует государственные нормативные акты и государственные органы регулирования и контроля. Формы государственного регулирования:

• прямое (административное) управление:

  • государственные законы и акты;

  • регистрация участников рынка;

  • лицензирование профессиональной деятельности на биржевом рынке;

  • обеспечение гласности и одинакового информирования.

• косвенное (экономическое) управление

  • система налогообложения;

  • денежная политика государства;

  • государственные капиталы (бюджеты, фонды);

  • государственная собственность на ресурсы (земля, природные недра).

Основные государственные органы

• федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку;

• федеральная комиссия по товарным биржам;

• министерство финансов;

• Центробанк РФ.

Биржевое посредничество

Брокерская деятельность. Брокер – профессиональный посредник, который в ходе биржевых торгов представляет клиента (продавца/покупателя) и совершает сделки:

1. от его имени и за его счет;

2. от имени клиента, но за свой счет;

3. от своего имени, но в интересах клиента и за его счет.

За биржевое посредничество брокер получает комиссионное вознаграждение. Брокер должен:

1. хорошо разбираться в том товаре, который является объектом торговли;

2. знать правила биржи, на которой он работает;

3. уметь вести торги;

4. уметь общаться с клиентом;

5. определять доход от сделок, которые заключает.

Деятельность брокера возможна только при наличии лицензии, сведения о которой заносятся в реестр федеральной комиссии.

Брокер и дилер обязаны ежеквартально предоставлять отчет о финансово-хозяйственной деятельности по форме, установленной федеральной комиссией.

Брокер (и его фирма) проходит аккредитацию на бирже, ему присваивается номер, который впоследствии присваивается сделкам, которые он заключил. Используя брокера клиент:

1. значительно увеличивает объем операций без роста затрат;

2. располагает квалифицированным персоналом.

Затраты на услуги как правило исчисляются в процентах от суммарного объема сделок. На первом этапе деятельности брокерской фирмы «уставный фонд» используется для финансирования брокеров, а затем - доходы от посреднической деятельности.

Дилерская деятельность. Дилер – профессиональный участник биржевого рынка, выступающий при заключении сделок от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, для работы необходима лицензия. Обязанности дилера:

1. объявление цены продажи/покупки;

2. объявление максимального/минимального количества покупаемых активов;

3. срок действия цены;

4. совершение сделок на условиях предложенных клиентом, если нет предложений от дилера;

5. предоставление информации об активах и об эмитентах;

6. предоставление отчета о деятельности в контролирующие органы.

Права дилера

1. заключение договоров купли-продажи;

2. консультирование клиентов;

3. предоставление денежных средств клиентам по договору займа для приобретения ЦБ под их залог со следующими ограничениями:

   1. займы не более 50% стоимости ЦБ;

   2. займы не более двукратного размера капитала дилера.