Результаты операций Фьючерсная цена (в) Опцион на покупку Опцион на продажу

1

2

3

4

5

Краткие выводы:

Ситуация 2

Инвестор продал опцион на подсолнечник по базисной цене А ( грн./т) с премией Б ( грн.). Каков будет результат, если по истечении срока цены составят: В1,В2,В3,В4,В5.

Исходные данные

	Варианты
	Базовый	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А	900	800	920	910	950	1000	850	860	1010	990	880
Б	80	65	85	70	75	100	85	80	90	85	75
В1	750	700	800	800	830	880	750	750	870	840	750
В2	800	750	835	850	875	930	780	780	920	895	805
В3	820	800	900	900	925	980	830	860	950	905	885
В4	950	825	920	910	960	1060	880	880	1000	990	920
В5	1000	880	1005	990	1050	1120	935	950	1120	1085	965

Рассмотрим на примере базового варианта результаты операций по осуществлению опционных сделок

Инвестор продал опцион на подсолнечник по базисной цене А (900 грн./т) с премией Б ( 80 грн.). Каков будет результат, если по истечении срока цены составят: 750,800,820,950,1000.

Результаты операций Фьючерсная цена (в) Опцион на покупку Опцион на продажу

1 750 < 900 80 - 70

2 800 < 900 80 - 20

3 820 < 900 80 0

4 950 > 900 30 80

5 1000 > 900 - 20 80

Краткие выводы: продав опцион на покупку в первых трех случаях инвестор получает прибыль в размере премии, то есть 80$/т, поскольку покупателю опциона не выгодно покупать по цене выше фактической фьючерсной. В четвертом случае покупатель опциона осуществляет сделку по цене 900$/т с учетом премии 80$/т при фьючерсной цене 950$/т. Инвестор получает прибыль в размере 30$/т. В пятом случае инвестор терпит убыток в размере 20$/т, поскольку он вынужден продать подсолнечник по цене 900$/т с учетом премии 80$/т - 980$/т при фактической фьючерсной цене 1000$/т.

Продав опцион на продажу, инвестор обязан купить подсолнечник по цене 900$/т, если покупатель будет настаивать на осуществлении сделки. Поэтому в первом и втором случае инвестор терпит убыток 70$/т и 20$/т. В третьем случае фьючерсная цена с учетом премии равна цене опциона. В четвертом и пятом случае покупателю не выгодно продавать по цене 900$/т при фактической фьючерсной цене 950$/т и 1000$/т соответственно, поэтому он отказывается от осуществляется от осуществления опциона. Следовательно, инвестор получает прибыль в размере 80$/т.