8.9. Анализ ликвидности.

Показатели ликвидности

Характеризуют способность предприятия своевременно погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

При проведении финансово анализа рассчитываются следующие основные показатели ликвидности:

-коэффициент текущей ликвидности;

-коэффициент промежуточной ликвидности («критической оценки»);

-коэффициент абсолютной ликвидности.

1)Коэффициент текущей ликвидности = стр.290/(стр.590-стр.510).

Коэффициент текущей ликвидности показывает общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Согласно действующим нормативам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1-1,7. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

При оценке данного коэффициента особое внимание надо уделить степени ликвидности (реализуемости) активов, которые используются при расчетах.

Если в активах высока доля труднореализуемых товарных запасов, что способствует увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, то это не является положительной тенденцией в развитии предприятия. И наоборот, значение коэффициента может быть несколько ниже норматива, но если в активах преобладает денежная наличность, то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия.

Нормативные значения коэффициента текущей ликвидности дифференцируются по отраслям народного хозяйства и приведены в таблице 8.9.1.

Таблица 8.9.1: Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства

№	Наименование отрасли, подотрасли	Код отрасли, подотрасли	Коэффициент текущей ликвидности норматив (К1)	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами- норматив (К2)	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)
1.	Промышленность в том числе:	10000	1,70	0,30	Для всех отраслей не более 0,85
	Топливная	11200	1,40	0,30
	Химическая и нефтехимическая (без химико-фармацевтической)	13000	1,40	0,20
	Машиностроение и металлообработка	14000	1,30	0,20
	Станкостроительная и инструментальная	14200	1,30	0,20
	Тракторное и сельскохозяйственное машиностроение	14400	1,60	0,10
	Средства связи	14760	1,00	0,05
	Строительных материалов	16100	1,20	0,15
	Легкая	17000	1,30	0,20
2.	Сельское хозяйство	20000	1,50	0,20
3.	Транспорт	51000	1,15	0,15
4.	Связь в том числе:	52000	1,10	0,15
	Почтовая связь	52100	1,00	0,05
	Электро- и радиосвязь	52300	1,10	0,15
5.	Строительство	60000	1,20	0,15
6.	Торговля и общественное питание	70000	1,00	0,10

2)Коэффициент промежуточной ликвидности («критической оценки») =

= (стр.290-стр.210-стр.220-стр.230-стр.240)/(стр.590-стр.510).

Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает наличие покупателя и денежных средств у него. В определенной степени об удовлетворительном финансовом положении предприятия-кредитополучателя может свидетельствовать значение этого коэффициента в пределах 0,8.

3)Коэффициент абсолютной ликвидности = (стр.260+стр.270)/(стр.590-стр.510).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет быстрореализуемых активов (денежных средств, краткосрочных ценных бумаг).

Значение данного показателя дает возможность оценить вероятность погашения кредитных обязательств, в случае кризисного положения предприятия исходя из предположения, что товарно-материальные запасы не будут представлять никакой ценности.

В практике финансового анализа считается достаточным, если значение коэффициента абсолютной ликвидности выше 0,2.

В тоже время, чем выше значение данного показателя, тем устойчивее положение предприятия-кредитополучателя. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Показатели финансовой устойчивости.

Применяются для оценки способности предприятия-кредитополучателя выполнить свои долгосрочные обязательства.

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается потерей финансовой независимости, способности маневрировать собственными средствами, достаточности финансового обеспечения бесперебойного процесса хозяйственной деятельности.

В свою очередь, стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью зависимости его от кредиторов. Финансовая устойчивость характеризует соотношение собственных и заемных средств предприятия. При проведении финансового анализа используется система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия-кредитополучателя и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

1)Коэффициент финансовой устойчивости = (стр.490-стр.470+стр.510)/стр.600.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес всех источников средств, которые предприятие может использовать в своей текущей деятельности без ущерба для кредиторов, общей стоимости имущества. Рекомендуемое нормативное значение данного коэффициента 0,6 и выше.

2)Коэффициент собственности (автономии) = (стр.490-стр.470)/стр.600.

Коэффициент собственности (автономии) показывает удельный вес общей суммы собственных средств в общей стоимости имущества предприятия-кредитополучателя. По данному показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Рекомендуется, чтобы коэффициент собственности (автономии) превышал по своей величине 0,5. Это дает уверенность кредитодателям, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия-кредитополучателя.

3)Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами =

= (стр.490-стр.190)/стр.290.

Нормативные значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами дифференцированы по отраслям народного хозяйства и приведены в таблице 8.9.1.

4)Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = =стр.250/стр.530.

Если рассматривать соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, то некоторый опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской представляется вполне нормальным явлением. Но прогрессирующий рост пассивного сальдо дебиторско-кредиторской задолженности в конечном итоге приводит к снижению ликвидности баланса предприятия.

Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателем и заказчиком свидетельствует о том, что данная организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. У предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности. При значительном превышении дебиторской над кредиторской задолженностью важно провести оценку ликвидности дебиторской задолженности (оценка возвратности долгов).

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является наличие одновременно двух условий: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности имеет значение, менее приведенных в таблице 2.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств, превышающего 0,85.

5) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами =

= стр.590/стр.890.

Характеризует способность предприятия рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Нормативным для коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами для всех отраслей является значение не более 0,85.