22. Баланс движения средств и финансовый план. Анализ работающего капитала.

Баланс движения средств и финансовый план.

При внедрении финансового контроллинга на предприятии необходимо учитывать, что существует несколько уровней управления финансами и, соответственно, выбирать приоритеты, направления деятельности и устанавливать цели.

1) Управление платежеспособностью. Если управление финансами остановилось на данном уровне, значит объектом контроллинга будет являться ликвидность предприятия в ближайшей перспективе. Основной задачей будет являться бюджетирование движения денежных средств (БДДС), выработка кредитной политики и управление запасами. БДДС сводит всю деятельность предприятия к потокам денежных средств, обычно разбиваемым по периодам. Он является по существу планом движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе предприятия, отражающий все прогнозируемые поступления и использование денежных средств в результате хозяйственной деятельности предприятия. Важность данного бюджета в последнее время все возрастает. БДДС отражает также потребность во внешнем финансировании и способствует более точному определению объемов этого финансирования. В БДДС конечное сальдо всегда должно быть положительным.

2) На более высоком этапе развития предприятие начинает заниматься также управлением прибыльностью. При планировании добавляется такой документ как бюджет доходов и расходов (БДР). Назначение данного бюджета – показать соотношение всех доходов от реализации в плановом периоде со всеми видами расходов, которые полагает понести в этот же период предприятие. Составление БДР позволяет решить такие задачи, как повышение эффективности деятельности, рентабельности операций, управление затратами, позволяет рассчитать точку безубыточности. В БДР не отражается движение реальных денежных средств. В БДР в какие-то периоды сальдо может быть отрицательным, т.е. могут быть запланированы убытки, в отличие от БДДС.

3) Высшей ступенью постановки финансового управления на предприятии является управление активами и экономическим потенциалом. На данном этапе осуществляется бюджетирование баланса (бюджет по балансовому листу, ББЛ), объектами контроля являются рентабельность активов и финансовая устойчивость, проводится финансовый анализ и долгосрочное планирование. Целью разработки ББЛ является составление прогнозируемого баланса, который представляет собой результат как финансовых, так и нефинансовых операций предприятия. Бюджет по балансовому листу – этот прогноз соотношения активов и пассивов предприятия в соответствии со сложившейся структурой активов и обязательств и ее изменением в процессе реализации других бюджетов.

Каждый из вышеперечисленных уровней органично включает в себя предыдущие. В итоге положение компании описывается тремя базовыми отчетами, которые и составляют суть финансового планирования. Они определяют собой систему координат для оценки финансовых результатов деятельности компании. На рисунке 16 представлена система координат, образованная тремя базовыми отчетами, и показано изменение положения компании в вышеуказанной системе координат при изменении финансового состояния (переходе компании из точки А в точку В.

Анализ работающего капитала (Working сapital). Величина WK показывает, какая доля оборотного капитала используется для покрытия краткосрочных обязательств. Эта величина должна быть положительной. Рассчитывается WK следующим образом:

WK = стоимость оборотного капитала – краткосрочный заемный капитал

Дополнением к этой величине является Quick Ratio, показывающий степень покрытия задолженности.

QR = ликвидные средства / краткосрочные обязательства