36.Инвестиции: сущность,объекты,субъекты,классификация. Инвестиционная деятельность предприятия и ее основные направления.
Инвестиции -долгосрочные вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения текущего дохода и обеспечения возрастания его стоимости в будущем периоде.
Объекты:1)вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства2)ценные бумаги3)целевые денежные вклады4)научно-техническая продукция5)интеллектуальные ценности6)имущественные права.
Субъекты:1)граждане России2)иностранные граждане3)юр.лица, их объединения4)иностранные компании и государства.
Классификация:1)По объектам вложения: -реальные и финансовые инвестиции
2)По цели инвестирования: прямые и портфельные инвестиции3)По срокам вложений: кратко- средне- и долгосрочные инвестиции4)По формам собственности на инвестиционные ресурсы: государственные, частные, иностранные и смешанные инвестиции5)По региональному признаку: инвестиции внутри страны и за рубежом.
6)По отраслевому признаку: в промышленность, в с/х, строительство, транспорт, торговлю и т.д.7)По рискам: агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции
8)По сфере вложения: производственные и непроизводственные.9) С т.зр. источников финансирования: собственные, привлеченные и заемные источники.
Инвестиционная политика представляет собой совокупность различных методов, средств и мероприятий, направленных на разработку наиболее эффективных путей движения инвестиционных потоков и их практической реализации.
Направления инвестиционной политики предприятия:
1) повышение эффективности;
2) модернизация технологического оборудования, технологических процессов;
3) создание новых предприятий;
4) внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки сбыта.
В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа:
1)определяется необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития.
2)осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;
3)происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации.
37.Сущность инвестиционного проекта. Методы расчета эффективности инвестиционных проектов. Оценка рисков инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений.
Методы расчета эффективности инвестиционных проектов:
Iгруппа – Критерии основанные на дисконтированных оценках, т.е учитывают фактор времени: NPV, PI, IRR, DPP.
Чистая приведенная стоимость
NPV > 0: проект обеспечит получение денежного потока, превышающего заданную ставку доходности. Проект принимается к реализации.
NPV < 0: это свидетельствует об убыточности проекта.
NPV = 0: Проект окупает произведенные затраты, но не приносит дохода. Однако объемы производства растут, что может иметь самостоятельную ценность.
2)Индекс рентабельности (PI) - яв-ся относительным показателем, что позволяет его использовать при выборе одного проекта из ряда альтернативных.:
PI > 1: проект обеспечивает наличие положительной величины NPV, следовательно, проект принимается к реализации.
PI < 1: проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности и его стоит отвергнуть.
PI = 1: инвестиции не приносят дохода, но обеспечивают доходность, заданную через ставку дисконтирования.
3)Внутренняя норма рентабельности (IRR) – это значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV=0.
0= Σ(CFt/(1+IRR)^t) – Σ(It/(1+IRR)^t)
Если: IRR >= требуемой нормы доходности (которая складывается из рентабельности, инфляции и рисков), то проект принимается
IRR <,то проект отклоняется
IRR=, то обеспечивает получение желаемого результата, покрывает риски.
4)Дисконтированный срок окупаемости (DPP) – это время, в течение которого вложенные инвестиции окупятся получаемыми доходами. Любой инвестор должен выбрать проект где DPP меньше.