13. Понятие кредитоспособности и ан-з кред. Отношений

Кред/спос. – возм-сть своеврем. погашения получ-х кр-тов.

Кред. орг-ция при выдаче кр-тов п/п-ю учитывает размер и состав имущества заемщика, устойч-ть фин. состояния и фин. репутацию п/п. Банк анализ-ет четкость и аккуратность оплаты счетов кр-ров, тенденции развития п/п, причины обращения за кредитом, наличие и состав долгов др. п/п-ям. Анализ-ся фин. сост. заемщика, уровень рент-сти произ-ва, оборач-ть обор. капитала и т.д. Банк выделяет степень риска, кот. он готов взять на себя, и размер кр-та, кот. м.б. предост-лен.

Ан-з усл-й кред-ния предполаг. изуч-ие след. вопр-в: солидность заемщика, кот. хар-ся своеврем-стью расчетов по ранее получен. кредитам; качеств-стью представлен-х отчетов, ответ-стью и компетент-тью руков-ва; способ-тью заемщика производить конкур/спос. пр-цию; ур-нь доходов заемщика.

При этом произв-ся оценка прибыли, получаемой банком при кредит-нии конкретн. затрат заемщика по срав-нию со средней доход-тью банка. Ур-нь дох-дов банка д.б. связан со степенью риска при кредит-нии. Банк оценивает размер получ-мой заемщиком прибыли с т. зр. возможности уплаты б-ку % при осущ-нии норм-ной фин. деят-сти. Также оцен-ся цель исп-ния кред. рес-сов.

Сумма кредита опр-ся исх. из проведения заемщиком меропр-тия по опр-нию ликв-сти б-са и соотношения м/д собст. и заем. ср-вами.

Оценка степени погашения кр-та произ-ся путем а-за возм-сти возвращения кр-та за счет реал-ции матер. цен-тей, представленных гарантий и исп-ния залогового права.

Обеспечение кр-та – изучение Устава и Положения с т.зр. опр-ния права банка брать в залог под выдан. сумму активы заемщика включая цен. бумаги.

При а-зе кред/спос. исп-ся ряд показ-лей: коэф. тек. ликв-сти, коэф. обеспеч. собст. ОбС, коэф. обесп-сти фин. обязательств активами(опр-ся как соотнош. сумм итогов 4 и 5 разд. за вычетом “Рез. предст. расх.” к валюте б-са).

Наиб. важн. пок-лем явл. пок-ль нормы прибыли на вложен. капитал(опр-ся соотнош. суммы прибыли к вал. б-са). Его рост хар-ет тенденцию приб-ной деят-сти заемщика, степень его дох-сти.

При этом все кред/заемщики разд-ся на 3 класса: 1) некред/спос-ть п/п – коэф. ликв-ти <1; 2) коэф. ликв. от1 до 1,5; 3) к. ликв. >1,5. По кажд. классу б-ком опр-ся свои усл. кред-ния.

14, 15. Ан-з денеж. потоков (ДП). Экономическая сущность, ан-з динамики и факторов изм-ния объемов ДП.

Ан-з ДП служит основой оценки и прогноз-ния плат/спос-ти п/п и позволяет более эфф-но оценить его фин. сост.

ДП предст. соб. непрер. процесс движения ден. ср-в (ДС) во времени. Для обеспеч-ния эфф-го управ-ния ДП их классиф-ют по разл. призн.: 1) по направ-нию движения ДП: a) положит. ДП, т.е приток ДС(выпуск акций, нов. заем. капитал, поступ-ние деб. задол-сти, продажа за налич. расчет, продажа имущ-ва и т.д.); b) отриц. ДП, т.е. отток ДС(вложения в осн. фонды, фин. влож., выплата з/пл, дивидендов, погашение кред. зад-сти, налоги и т.д.; 2) по мет-ду исчисления объема: a) валовый ДП – вся сумма расход-ния ДС в анализ-мом периоде; b) чистый ДП (ЧДП) – разность м/д полож. и отриц. потоками ДС в анализ. периоде; 3) по видам деят-сти: a) ДП от операц. деят-ти – отражает поступление ДС от покупателей и выплаты денег поставщикам, выплата з/пл. персоналу,занятому в осн. произ-ве, налог. платежи, отчисления органам соц. страха и т.д.; b) ДП от инвестиц. деят-ти – пост-ния и расход-ния ДС связ-ные с процессом реального и фин. инвестир-ния; c) ДП от фин. деят. – пост. и выпл. ДС, связ. с привлечением дополн. акционерн. капитала, получаемых д/ср. кр-тов и займов, выплаты див-дов и т.д.; 4) по ур-ню достаточ-сти объемов: a) избыточн. ДП – пост-ния ДС значит-но > реальн. потребности п/п в фин. рес-сах, в рез-те чего накапливаются и простаивают своб. остатки ден. наличности но счетах в банке; b) дефицитн. ДП – пост-ния ДС < реальн. потребн-тей п/п; 5) по непрер-сти формирования: a) регулярный ДП – в анализ. периоде по отд. хоз. операциям осущ-ся регулярн. приток или отток ДС; b) дискретный (эпизодический) ДП – связан с осущ-нием единичных хоз. опер-й в анализир. периоде времени; 6)по стабильности врем. интервалов регулярн. ДП м.б.: a) с равномерн. врем. инт-лами; b) с неравном. вр. инт-ми; 7) по периоду времени: a) кр/ср. ДП (до года); b) д/ср. ДП (> года); 8) по видам исп-мых валют: a) ДП в нац. валюте; b) в ин. в-те; 9)по закон-сти осущ-ния: a) легальный; b) нелегальный. Рассм-ная класс-ция позвол. более целенаправ-но осущ-ть учет, ан-з и план-ние различ. видов ДП на п/п.

Ан-з ДП на п/п пров-ся как в целом, так и в разрезе осн. видов деят. и по центрам ответ-сти. Осн. источниками данных явл. бух.бал., отчет о движ. ДС, прилож-я к бал-су, данные синтет. и аналит. учета, по счетам ДС.

В перв. очередь пров-ся горизонт. ан-з ДП, т.е. изуч-ся динамика объемов формир-ния положит., отриц. и чистого ДП п/п в разрезе отд. источников, рассчит-ся их Т_р и Т_пр, устан-ся тенденции измен-ния их объемов. При проведении гориз. ан-за Т_пр ЧДП сравн-ся с Т_пр активов п/п и с Т_пр объема произ-ва или реал-ции пр-ции. Для нормального функц-ния п/п , повышения его фин. устойч-сти и плат/спос-ти необх-мо, чтобы Т_р объема продаж были выше Т_р активов, а Т_р ЧДП опережали Т_р объемов продаж.

Также пров-ся вертик. ан-з полож., отриц. и чистого ДП: 1) по видам хоз. деят-сти: по операционной, инвестиц., фин-вой, что позвол. устан-ть долю кажд. вида деят-сти в формировании полож., отриц. и чист. ДП; 2) по отд. подразделениям пров-ся ан-з, кот. показ-ет вклад каждого из подразд-ний в формирование ДП; 3) по отд. источ-кам поступления и направл-ям расход-ния ДС, что дает возм-сть устан-ть долю кажд. из них в формировании общего ДП. При этом опр-ся роль и место чистой прибыли в формир-нии ЧДП, проявл-ся степень достаточности аморт. отчисл-й для воспроиз-ва ОС и НМА.

Рез-ты гориз. и вертик. ан-за служат базой для проведения факторн. ан-за, формир-ния ЧДП.

Для изучения факторов формир-ия полож., отриц. и чист. ДП реком-ся исп-ть прямой и ксвен. мет-ды.

Прямой м-д напр-лен на получение данных, хар-щих как валовый, так и чист. поток ДС в отч. пер. При исп-нии этого мет-да исп-ся данные бух. уч. и отч. о движ. ДС, характ-щие все виды их поступлений и расходов. Различия рез-тов расчета ДП прямым и косв. м-дами отн-ся только к операц. деят-ти.

По опер. деят-ти ЧДП опр-ся: ЧДП= 1=2=3-4-5-6-7; где 1- ВотРеал; 2 – получен. авансы от покуп-лей и заказ-ков; 3- суммы прочих поступ-ний от операц. деят-ти; 4- сумма ср-в, выплачен. за приобретен. ТМЦ; 5- выплачен. з/пл. персоналу п/п; 6-налог. платежи в бюджет и внебюдж. фонды; 7- прочие выплаты по опер. деят-ти.

Факторы изменения ЧДП от операц. деят-ти при исчислении прямым м-дом сопост-ся по факт. данным по кажд. статье поступления и расход-ния ДС с базовыми данными.

Если рез-том осн. деят-ти явл. не приток, а отток ДС и эта ситуация повтор-ся из года в год, то в кон. итоге это может привести к несост-ти п/п. Одно из преим-в дан. мет-да в том, что он показ. общие суммы поступления платежей и концентр-ет внимание на те статьи, кот. опр-ют наиб. приток или отток ДС. Однако, дан. мет-д не раскрывает взаимосвязи величины фин. рез-тата и величины изм-ния ДС. В частности не показ., почему возникает ситуация, когда приб-ное п/п явл-ся неплат/способным.

Косвенный мет-д позволяет объяснить причины расхождения м/д фин. рез-тами и своб. потоками ден. наличности.

Расчет ЧДП косвенным м-дом осущ-ся путем соот-щей котировки чист. прибыли на сумму изм-ний в запасах деб. и кред. задол-сти, фин. влож-й и д/ср. статей актива. После чего более детально изучают причины изм-ний кажд. составляющей ЧДП. По инвестиц. деят-ти сумма ЧДП опре-ся: ЧДП=1+2+3+4+5-6+/-7-8-9-10, где 1-В от Реал ОС; 2- В от Реал НМА; 3- выр. от реал. д/ср. фин. активов; 4-В от Реал ранее выкуплен. акций п/п; 5- В от получен. див-дов и % по д/ср цен. бум.; 6-суммы приобретен. ОС; 7-изменения остатка незав. капит. сртроит-ва; 8- суммы приобретений НМА; 9- суммы приобр-ний д/ср. фин. вложений; 10- суммы выкуплен. собст. акций.

По фин. деят-сти принято отражать притоки и оттоки ДС, связ-ные с исп-ем внешн. фин-ния. Исх. из эт., сумма ЧДП опр-ся: ЧДП= 1+2+3-4-5-6. Где 1- сумма дополнит. привлеч.из внешн. ист-ков собст. к-ла (ден. поступ-ния от выпуска акций, доп. вложения собств-ков); 2- суммы доп. привлеч. кр-тов и займов; 3- суммы ср-в, получен. в рез-те безвозм-го целевого фин-ния п/п; 4- суммы ср-в, выплачен. по кр-там и займам; 5- суммы ср-в, выплачен. по основн. долгу, по кр/ср кр-там и займам; 6- суммы выплачен. див-дов акционерам п/п.

Рез-ты расчета суммы ЧДП по операц., инвест. и фин. деят-сти позволяют опр-ть общий его размер в целом по п/п. Преимущ-ва косвенного м-да в том, что он позвол. выявить динамику факторов, формирующих величину ЧДП, а достоинством прямого м-да явл. то, что он позвол. получить более точные данные об объеме и составе ДП.

16. Ден ср-ва в процессе своего движения проходят последовательно 3 стадии кругооборота: заготовительная, производственная, сбытовая. Сложив продол-ть нахождения ден ср-в на всех стадиях кругооборота мы можем получить общ продол-ть операц цикла. В процессе анализа необх изучить динамику финн цикла и его составляющих, устан-ть на каких стадиях произошло замедление оборачиваемости и разраб-ть мероприятия, кот д.б направлены на < интен-ти их исполь-ния. Пок-ли оценки ден потока пред-я: показатели динамики ден потоков (коэф-ты прироста ден притока, прироста ден оттока, прироста чистого ден потока), пок-ли качества ден потоков (уровни ден притока, оттока, чистого ден потока), пок-ли сбалан-ти ден потока (коэф-ты прилива ден потока, оседания ден потока, достаточности ден ср-в, покрытии оттока ден ср-в, абсол ликвидности пред-я), пок-ли рен-ти, рассчитанные на основе ден потока(рен-ть активов, собств капитала, продаж), пок-ли эф-ти исполь-ния ден. ср-в (коэф-т оборачиваемости ден ср-в, оборач-ть ден ср-в в днях, рен-ть остотка ден ср-в, притока ден ср-в, оттока ден ср-в)

17. В пр анализа опред-ся пути оптимизации ден потоков путем выборанаилучших форм орг-ции их на пред-ии с учетом внешних и внутр фак-ров с целью достижения их сбалан-ти, синхронизации и роста чистого ден потока. В первую очередь необх добиться сбалан-ти V-ов + и – потоков ден ср-в. Поскольку их избыток, так и дефицит отриц влияют на рез-т ХД. При дефицитном ден потоке снижается ликвидность и ур-нь платежесп-ти, что приводит к росту просроченной зад-ти пред-я по кредитам банков, поставщикам, персоналу по ОТ. При избыточном ден потоке происходит потеря ст-ти врем свободных ден ср-в в рез-теинфляции, замедляется обор-ть капитала по причине простоя ден ср-в, теряется часть потенц дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения ден ср-в в операц и инвест процессе. Для достижения сбалан-ти ден потоков в краткоср периодеразраб-ся мероприятия по ускорению привлечения ден ср-в и замедления их выплат. Мероприятия по ускорению привлечения ден ср-в: -обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросов на рынке; -сокращение сроков предоставления тов кредита покупателям; -получение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет; - ускорение инкассации просроченной деб зад-ти; -исполь-ние совр форм реинвестир-ния деб зад-ти. Мероприятия по замедлению выплат ден ср-в: - увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления пред-ю тов кредита; - приобретение долгоср активов на условиях лизинга; - реструктуризация полученных кредитов путем перевода их из краткоср в долгоср. Т. К данные мероприятия повышая ур-нь абсолютной платежеспос-ти в краткоср периоде могут создать проблемы дефицитности ден потоков в будущем, то параллельно д б разработаны мероприятия по сбалансированности ден потоков в долгоср периоде. Способы оптимизации избыточных ден потоков связаны в основном сактивизацией инвест дея-ти пред-я, направленной на досрочное погашение долгоср кредитов банков, на увел-ние объема реальных инвестиций, увел-ние объема финн инвестиций. Синхронизация ден потока д б направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как + так и – ден потоков, и на оптимизацию средних остатков ден наличности. Необходимо проводить мероприятия долгоср хар-ра по сбалан-ти дефицитности ден потока. Мероприятия по увеличению ден потока: 1. Доп эмиссия акций 2 положительный выпуск облигационного займа 3. Привлечение долгоср кредитов 4. Продажа части долгоср финн вложений 5. Сдача или продажа неисполь-х видов ОС. Мероприятия по уменьшению ден потока: 1. Снижение суммы постоянных издержек пред-я 2. Сокращение объема финн инвестиций 3. Продажа в муниципальную соб-ть объектов соц-культ быта, принадлежащих пред-ю. Заключительным этапом оптимизации явл-ся обеспечение усл максимизации чистого ден потока. Рост которого обеспечивает увеличение ур-ня самофинан-ния и уменьшение зависимости от внешних источников. Т. о повышение суммы чистого ден потока м б обеспечено за счет след мероприятий: 1. Снижение суммы постоянных издержек; 2. Снижение ур-ня переменных издержек; 3. Проведение эффект налоговой политики; 4. Продажа неиспользуемых ОС, НМА; 5. Усиление работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и деб зад-ти. Рез-ты оптимизации ден потока должны находить отражение при составлении финн плана пред-я на год с разбивкой по кварталам и месяцам. Кроме того для оперативного упр-ния положит и отриц ден потоками целесообразно составлять плат календарь, в кот с одной стороны составляется график поступления ден ср-в от всех видов дея-ти в течении прогнозируемого периода, а с др стороны – график предстоящих платежей, т. е. налогов , зарплаты формирование запасов и др. Плат календарь дает воз-ть финн службам осущ-ть операт контроль за поступлением и расходованием ден ср-в, фиксировать изменение финн ситуации, вовремя принимать коррект меры по синхронизации положит и отриц ден потоков и обес-нию стабильной платежесп-ти пред-я.

18. В наст время некот пред-я нах-ся в сложном финн состоянии. Кроме того сущ-т ряд убыточных. Важным моментом приведения анализа дея-ти любого пред-я явл прогнозирование его банкротства. Согласно действ закон-ву оценка неудовл стр-ры бух баланса проводится на основе след пок-лей: коэф-ты тек ликвидности, обес-ти собст ОбС. Пред-е признается неплатежеспособным, если величина любого из данных коэф0тов ниже нормы. Кроме того сущ-т сис-ма критериев для определения пред-й оказавшихся под угрозой банкротства. При этом основанием для признания устойчивого неплатежесп-ого пред-я потенц банкротов явл-ся наличие одного из след условий: коэф-т финн зависимости на к.г. имеет значение больше нормы не более 0,85 для всех отраслей; доля просроченных финн обяз-в в общей сумме актива пре-я на к.г. имеет значение больше нормы не более 0,5 для всех отраслей. Риск вероятности банкротства можно определить по интегрально-бальным оценкам финн устойчивости и фак-ным моделям. В РБ диагностику банкротства целесообразно проводить проводить на основе фак-ной модели разработанной Савицкой.

19, Т.к. оборачиваем капитала тесно связано связ. С его рентабельн и является одним из важнейших показателей характеризующий интенсивное использование средств п/п и его деловой активности в процессе анализа необх. более детально изучить скорость оборота капитала(к) и установить на наших стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движ. средств.

Скорость обор-ти К характеризующаяся след. Показателями:

1. Коэф обор.капит.= V реал.пр.( выруч.)/сред суммы совок.п.

2. Продолж. 1 обор.К= ср. сумму сов.К/V реал.пр(выр)*360

В процессе анализа отчет п-ли об. К сравн. с п-ми за пред. год или с план. п-ми.

При увеличении продолж. оборота ср-в выясняються причины и разраб. меры по их устранению.

Достигнут в результате ускорения оборач. Эффект выраж. В 1-ю оч. В увелич. Выпуск. Проукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов . Кроме того, за счет ускор. Оборач. К увелич. Сумма прибыли.

Если производство и реализация продукции явл убыточным, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финн рез-та. Нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях но и к его мах отдачи. По уровню этих показателей могут судить насколько эффен используется капитал. Средние остатки всего капитала и его составных частей расчитыв по среднехронологич: (1/2∑н пер ост+ост-ки на нач кажд месс+1/2∑)/кол-во месс в отч пер. источником информац явл бухг бал и отчет о финн рез-х. продолжительность оборота капитала не одинаков в разл видах деят-ти отрасли. Она во многом зависит от продолжительности произв цикла и процесса обращения.

Время производства обусловлено технич процессом, техникой и организацией пр-ва. Ускорить оборачиваемость капитала можно путём интенсификации пр-ва, а так же более полного использования труд-х и матер-р ресурсов, а так же недопущения сверх нормативы запасов ТМЦ и отвлечение средств в деб-ой зад-ти и тд.

Экономич эффект в рез-те ускорения оборачив капитала выражается в относительном высвобождении ср-в из оборота, а также в увелич-и выручки и суммы прибыли. Сумма высвоб средств из оборота в связи с ускорением оборачив капитала или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборач капитала определ-я умножением однодневного оборота по реализ на изменение продолжительности оборота.

20. Показатели прибыли: прибыль отч пер; прибыль от реализации ТРУ; прибыль от прочей реализации; финансовые рез-ты от внереал-х операций; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль. Анализ структуры прибыли/убытка позволяет оценить влияние отдельных её слагаемых на конечный финн результат прибыль/убыток от деятельности предприятия за отчетный период. Прибыль отчетного периода вкл: фин-е рез-ты от реализации продукции, ТРУ; от прочей операционной деятельности; доходы и расходы от внереализац-х операций. Этот показатель явл исходным при исчислении остальных видов и показателей прибыли. Он рассчитывается путем вычетания из выручки всех затрат на производство, реализацию продукции и проведение др операций. Налогооблагаемая прибыль общая прибыль за вычетом всех сумм исключаемых из налогооблажения согласно законодательства. Чистая прибыль-прибыль, которая остается в распоряжении п/п после уплаты всех налогов, экономич санкций и отчислений в благотворительные фонды. При изучении динамики прибыли необходимо учитывать факторы изменения её сумм. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию организации или п/п в среднем по отрасли, а затраты по реализации продукции уменьшают на прирост в результате повышения цен на потреблённые ресурсы за анализир период. Источник информации- приложение 2 баланса, отчет о прибылях и убыт.

21. основная часть прибыли п/п получают от реализации продукции, работ, услуг. В процессе анализа изучается динамика выполнения плана прибыли от реализ продукции и опр-ся факторы изменения её сумм. Прибыль от реализации продукции в целом по п/п зависит от 4 факторов 1 уровня соподчиненности: объем реализации продукции; её структуры; себестоимость; уровня среднереал-х цен. П =∑[VРПобщ*УД*(Ц-С)] когда рассматрив 1вид продукции: П =VРП*(Ц-С) ; П=Выр – З= V-Ц- V*с/с= V(Ц-с/с). Объём реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению продукции. Если же продукция убыточная, то увеличение объема реализации происходит уменьшение сумы прибыли. Структура товарной продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличенная доля/удельный вес более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации, то сума прибыли возраст. При увеличении уд веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сума прибыли умен-ся. Изменение уровня среднереал-х цен и величина прибыли находятся в прямопропорциональной зависимости. При увеличении уровня цен, прибыль увеличивается.

Себестоимость продукции и прибыли нах-ся в обратной зависимости: 1 снижение себестоимости приводит к соотв-му росту прибыли, 2 повышение с/с отрицат сказывается на снижении прибыли. Следует проанализировать выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от 3 факторов: объёма продукции, цены, себестоимости. Факторная модель: П= VРП(Ц-С). На изменение среднереал-х цен оказывают влияние след факторы: качество реализуемой продукции, рынки сбата, коньюктура рынка, сроки реализации, инфляционные процессы. Качество продукции- один из основных факторов от которого зависит уровень средней цены реализации. При определении влияния качества на изменение среднереал-й цены нужно учитывать порядок установления цен в зависимости от качества. По тем видам продукции, по кот-ым даются надбавки и скидки в цене в зависимости от качества продукции и соответствие стандартам необходимо посчитать по приемным квитанциям заготовит-х организаций сумм надбавок и скидок в связи с отклонением устан стандартам качественной продукции и полученный результат раздел на фактич объем проданной продукции соотве-го вида.

Коэф перевыполнения плана=∑VРП фак/∑VРПплан. По тем видам продукции по кот-ым цены уст в зав-ти от сорта или категории расчет влияния кач-ва продукции изменения средней цены может произв-ся 2 способами: 1- сравнив ∑выруч за общий объем факт реализ-й продукции конкретного вида при её факт и план-ом составе. Если полученую разность разделить на общее количество фактически реализ-й продукции, узнаем как изменится средняя цена за счет её кач-ва. 2-отклонение фактического удельного веса от планового по каждому виду, сорту умножается на плановую цену единицы продукции соотв-го вида.

Если на протяжении года произошло изменение закупочных или договорных цен в связи с инфляцией, то изменение цены по каждому виду продукции умнож-ся на объем её реализации после изменения цены и делится на общее кол-во реал-ой продукции за отч период.