30. Порядок регулирования валютной позиции

При осуществлении операции с инвалютой и иными валютными ценностями уполномоченные банки обязаны соблюдать лимит открытой валютной позиции. Их величина и порядок расчета определены в Инструкции 124 И.

Валютная позиция банка (ВПБ) – это соотношение требований и обязательства по поставке опред. валюты. На ВПБ оказывают влияние осущ-мые им операции:

- конверсионные с немедленной поставкой средств не позднее 2 рабочих банковских дней

- получение % и иных видов доходов в инвалюте

- начисление % и оплата операционных расходов банка в инвалюте

- оплата расходов банка по приобретению СК в инвалюте

- срочные операции; форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки СВОП, опционные контракты, по которым возникают требования и обязательства банка в инвалюте вне зависимости от формы и способа проведения расчетов по таким сделкам

- другие, осуществляемые банком операции с инвалютой и иными валютными ценностями.

Закрытая валютная позиция (ЗВП) – это позиция, при кот. сумма требований банка и сумма обяз-в банка в отдельной инвалюте равны друг другу.

Открытая валютная позиция (ОВП) – это позиция, при кот. сумма требований банка в отдельной инвалюте не совпадает с суммой его обязательств в этой же валюте. Возникает валютный риск, т.е. риск потерь банка от неблаг-х изменений в вал-х курсах.

Величина ОВП – это разница суммы требований и обязательств уполномоченного банка в отдельной инвалюте, бывает:

- короткая – пассивы и обязательства банка в инвалюте превышают активы и требования в той же инвалюте, при расчете её величина получается со знаком минус

- длинная - пассивы и обязательства банка в инвалюте меньше активов и требований в той же инвалюте, сальдо расчетов является положительным и указывается со знаком +

Величина ОВП не должна быть больше установленного лимита, который банки обязаны строго соблюдать.

Лимит ОВП – это максимально доп-е отношение величины ОВП к сумме СС банка. Для того чтобы отслеживать соблюдение лимитов, банк переводит все полученные им величины ОВП по отдельным инвалютам в рублевый эквивалент по курсу, установленному ЦБ на отчетную дату.

Величина ОВП в рублях – это разница между сумой всех длинных и коротких ОВП в рублевом эквиваленте.

Суммарная величина всех длинных со знаком + и коротких – ОВП в отдельных инвалютах и в рублях должна быть равна между собой.

Лимиты ОВП на конец операционного дня:

- по отдельным валютам, в том числе и в рублях, - 10%

- по суммарной величине всех длинных и коротких ОВП – 20%

Уполномоченные банки должны регулярно предоставлять в ЦБ отчеты об ОВП, в противном случае ЦБ налагает штрафы и принимает различные меры воздействия (отзыв лицензии).

31. Срочные валютные сделки

Срочные валютные сделки - это валютные сделки, при кот. стороны договариваются о поставке обусловленной суммы инвалюты через опред. срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Срочные сделки имеют две особенности:

- существует интервал во времени между моментом заключения и моментом исполнения сделки

- курс исполнения сделки не зависит от изменения курса на валютном рынке

К срочным относятся форвардные, опционные, фьючерсные сделки:

1. Форвардные операции — разновидность срочных операций по купле-продаже валюты между двумя субъектами с последующей передачей валюты в обусловленный срок и по курсу, установленному в момент заключения контракта. В форвардных контрактах сроки передачи валюты обычно определяются в 1, 2, 3, 6 или 12 месяцев.

Форвардный курс состоит из курса спот, то есть фактически действующего на момент заключения контракта, и надбавок или скидок, связанных с форвардной маржой (разницей в банковских процентных ставках) в странах, валюты которых обмениваются.

Отказ от выполнения форвардных контрактов не допускается. Характерными чертами форвардных операций является то, что они осущ-ся на межбанковском (внебиржевом) рынке. Условия форвардных контрактов не являются строго регламентированными и определяются сторонами произвольно. Отсюда условия и цены форвардных контрактов не являются «прозрачными» для других участников рынка.

2. Опционная сделка - разновидность форвардной сделки. Особенность опционной сделки состоит в том, что покупатель (держатель) опциона приобретает не саму валюту, а право на ее покупку (опцион на покупку — опцион «КОЛЛ») или продажу (опцион на продажу — опцион «ПУТ»).

В отличие от обычной форвардной сделки опционная дает покупателю опциона право выбора. Если ему выгодно, он исполняет, или совершает опцион, если невыгодно — не исполняет. За это право покупатель выплачивает продавцу опциона во время подписания контракта премию (цену опциона). В случае неисполнения опциона покупатель теряет только премию.

Различают опционы американского и европейского типов. Опцион американского типа может быть исполнен в любой день в течение согласованного срока опциона, европейский исполняется в заранее согласованную дату.

Валютный опцион - право для покупателя и обязательство для продавца опциона купить или продать иностранную валюту по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.

3. Специфически биржевыми являются фьючерсные сделки - это сделки по покупке-продаже фьючерсных контрактов. Фьючерсными называются стандартные биржевые контракты на поставку товара в указанной срок по согласованному курсу. Фьючерсный контракт регламентирует все условия сделки кроме валютного курса, который выявляется в процессе биржевых торгов. Фьючерсная сделка может исполняться либо поставкой валюты, либо совершением контрсделки (обратной, встречной сделки).

Цели фьючерсных сделок — хеджирование и спекуляция. Банк, беря на себя валютный риск своих клиентов, проводя форвардные сделки, может перестраховаться с помощью обратного (встречного) фьючерсного контракта. Результат по фьючерсной сделке компенсирует результат на форвардном рынке.