20. Рынок ценных бумаг, его структура и роль в экономике. Фондовые биржи. Реальное и финансовое инвестирование. Фондовые индексы. Фундаментальный и технический анализ. Гипотеза эффективного рынка.

РЦБ-это рынок,который опосредствует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.(входит в сектор финансового рынка).Функции рынка ценных бумаг:1)Аккумулировать капитал эмитентами в кратчайшие сроки.2)Вкладывать капитал инвесторами при менее затратной форме заимствования.3)Диверсифицировать капитал и распределять риски, связанные с вложениями инвесторов.4)Регулировать сбережения, потребление, инфляцию, занятость и другие макроэкономические показатели. Способствовать долгосрочному экономическому росту. Объект сделок на РЦБ-ценная бумага(денежный документ,удостоверяющий отношения совладения или займа между ее владельцем и эмитентом)

В составе РЦБ выделяют денежный рынок(на нем обращаются краткосрочные ценные бумаги<1года)и рынок капитала(на котором обращаются бессрочные бумаги или >1года.).По организационной структуре РЦБ делят на первичный(на нем пр-дит первичное размещение бумаги.) и вторичный (на нем пр-дит обращение ценных бумаг). Участниками РЦБ являются эмитенты и инвесторы. Лицо, выпустившее бумагу-эмитент, бумага-эмиссия, приобретающий ЦБ-ивестор. Вторичный рынок:Биржевой-обращение ЦБ на биржах, Внебиржевой-обращение ЦБ вне бирж. Фондовая биржа-организованный РЦБ(опред.место,правила,участники,время торговли, а так же опред.учреждения имеющие лицензию) Члены российской ФБ-юрид.лица.Фондовые биржы, в РФ-РТС,ММВБ. Фондовые индексы-статистическая срювеличина,рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг.Методы расчет:1)Простой ср.арифметической.2)Ср.арифметической взвешенной3)Ср.геометрической. Старейший и известный Индекс Доу-Джонса(рассчитанный методом ср.арифметической) 4 варианта Индекса Доу-Джонса: промышленный Индекс Доу-Джонса(рассчитывается на основе курсов акций 30 ведущих компаний,среднее арифметическое без учета весов),транспортный Индекс Доу-Джонса(показатель курсов акций 20 тран-ных ком-ний), индекс для 15 компаний электро-и-газоснабжения, сводный индекс(на основе всех 65 перечисленных)В качестве весов для расчета берется рыночная ст-ть акций*кол-во размещенных акций. Также, эти фондовые индексы рассчитываются как средневзвешенная арифметическая на конкр.дату по отношению к базисной величине. В России с 1995 г. рассчитывается индекс РТС-индекс самых ликвидных акций на рынке.(в 20).Также часто используют индекс ММВБ10(по методу среднеарифм.взвешанной)

Технический анализ-изучение сост.фондового рынка(внешние силы влияющие на рынок проявляются в объеме торговли и ур-не цен фин.активов.Аналитик, занимающийся техническим анализом, не принимает во внимание воздействующие на рынок внешние силы, а изучает динамику его показателей.Технический аналитик обычно пытается предсказать краткосрочные движения рынка)Фундаментальный анализ - анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги. Отвечает на вопрос, какую ценную бумагу следует купить или продать,а технический анализ - когда это сделать.Фундаментальный анализ предполагает рассмотрение всех значимых факторов, которые могут повлиять на курсовую стоимость ценной бумаги. В соответствии с гипотезой эффективности рынка существуют 3 формы эф-ти рынка:слабая, средн\\ и сильная. Рынок является эф-ным в отношении какой-либо инфо, если она сразу отражается в цене актива. Поэтому, покупая бумаги, мы не можем рассчитывать на сверхвысокую доходность активов.