2.3. Оценка эффективности управления средствами пф рф

По закону, у гражданина Российской Федерации существует несколько путей инвестирования своих пенсионных накоплений. И один из них – это не заявлять ни о каком выборе, а оставить все как есть.

Расширенный инвестиционный портфель «Внешэкономбанка»

Если говорить об обязательном пенсионном страховании, по закону, у гражданина существует несколько возможностей. Базовых возможностей две: или остаться в Пенсионном фонде России, или выбрать тот или иной негосударственный пенсионный фонд и перейти туда на обслуживание, заключив соответствующий договор, подав заявление. То есть переход в негосударственный пенсионный фонд описывается просто: заключить договор, написать заявление и перейти.

Остаться в ПФР – этот способ управления своей накопительной частью разбивается на несколько разных по последствиям и по возможностям вариантов. Первый вариант: остаться в ПФР и ничего не делать, то есть стать так называемым «молчуном», это уже в обществе достаточно распространенный термин, который даже уже и не требует особых объяснений, то есть молчун — это тот человек, который никакого волеизъявления относительно своей накопительной части не сделал. Поэтому он молчун, потому что молчал.

Что происходит с его деньгами? С определенного момента это молчание – оно такое, деятельное молчание. Была введена поправка в закон: если человек промолчал и не сделал никакого выбора, то есть не выбрал негосударственный пенсионный фонд, и не воспользовался другими возможностями, которыми можно воспользоваться в рамках Пенсионного фонда России, просто промолчал, он тем самым принял решение о том, что его средства, учтенные на его накопительном пенсионном счете, будут размещены в так называемом расширенном инвестиционном портфеле. Управлять этим портфелем будет «Внешэкономбанк» – государственная управляющая компания. Это будет в общем и целом вполне рыночный портфель, там будут допущены и акции, и облигации корпоративные, и риски там появятся, риски убытков возможных по такому портфелю, – это первый способ.

Консервативный инвестиционный портфель Пенсионного фонда России

Второй способ: явиться в ПФР и подать заявление о том, что человек хочет выбрать консервативный портфель Пенсионного фонда России именно. Тогда его деньги будут размещены исключительно в государственные ценные бумаги, и управлять ими будет тоже «Внешэкономбанк». Но там не будет никаких рисковых инструментов, никаких акции, никаких облигаций, будут только госбумаги с достаточно низкой доходностью, это все понимают, но зато и, в общем-то, с наивысшими показателями надежности инструмента.

Инвестиционный портфель частной управляющей компании

Третий способ, который человек, придя в ПФР или оставаясь в ПФР, может использовать: он может выбрать инвестиционный портфель одной из частных управляющих компаний. Это не то же самое, что перейти в негосударственный пенсионный фонд. Человек, выбирая портфель частной управляющей компании, не подписывает договор с этой частной компанией сам, не вступает с ней ни в какие юридические взаимоотношения, все его юридические взаимоотношения по прежнему остаются с Пенсионным фондом России. Это он дает указание Пенсионному фонду России его средства направить в такую-то компанию, чтобы она ими управляла. Это и называется поэтому выбор портфеля управляющей компании. Таких управляющих компаний, как известно, прошедших специальный конкурс, в России 55. Достаточное число, есть из чего выбирать гражданам. В принципе, они показывают достаточно широкий спектр результатов, эти управляющие компании, но при этом надо понимать, что гражданин остается в Пенсионном фонде России.

С последними изменениями законодательства, когда появился вот этот самый расширенный инвестиционный портфель, специалисты, я бы сказал, немножко удивились: в чем такая принципиальная разница между расширенным выбором расширенного инвестиционного портфеля или выбором той или иной управляющей компании? В общем, там отличия уже для гражданина как уже совсем исчезают. Поэтому не очень понятно, как тут делать выбор, но тем не менее... Даже говорили о том, что это похоже на конкуренцию государства с частными управляющими компаниями. Но частные управляющие компании по определению должны быть более эффективными, чем государственные институты, поскольку должны быть более злыми, более зависимыми от того, насколько их результаты успешны. Но в этом случае управляющие компании не знают клиента, они подписывают договор с Пенсионным фондом России, то есть они не знают, кого обслуживают, они обслуживают, оказывают услугу Пенсионному фонду России, а не гражданину.

Договор с негосударственным пенсионным фондом

В случае с негосударственным пенсионным фондом гражданин подписывает полноценный договор, где написаны права, обязанности. По этому договору в крайнем случае можно пойти в суд, можно что-то требовать. В этом договоре установлена возможность установить правопреемника по договору, и если пенсия еще не очень такая накопительная платится, еще очень мало людей просто начали уходить на пенсию, то правопреемники появляются, и расчеты с правопреемниками происходят очень активно. Каждый год и каждый день это происходит, и люди очень активно этим пользуются.

C 2003 года УК «АГАНА» выиграла конкурс Министерства финансов РФ и заключила договор с Пенсионным Фондом России по управлению накопительной части пенсии.

По данным Пенсионного фонда Россия 2005 – 2007 гг. портфели «Сбалансированный» и «Консервативный» УК «АГАНА» входят в тройку лидеров по среднегодовой доходности.

- количество паевых инвестиционных фондов, акционерных инвестиционных фондов: 16 (шестнадцать)

- количество договоров доверительного управления пенсионными резервами с негосударственными пенсионными фондами: 8 (восемь)

- количество договоров доверительного управления средствами пенсионных накоплений с негосударственными пенсионными фондами: 5 (пять)

Табл. №6 Отчет о результатах инвестирования средств

пенсионных накоплений, переданных в доверительное

управление управляющим компаниям

Наименование показателя, млн. руб.	2007	2008	2009	2010
Доход от инвестирования средств пенсионных накоплений, полученный за отчетный год, руб.-всего	18 358 024 899,03	-4 647 255 814,17	44 344 900 073,1	51 891 249 857, 5
в том числе:
Государственной управляющей компанией	17 761 755 665,9	-1 158 402 842,38	40 454096829,53	48 916 934 973, 3
Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» - РАСШИРЕННЫЙ	-	-	40 446 484 806, 9	48 804 118 887, 2
Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» - ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ	-	-	8 479 022,54	816 085,92
Управляющими компаниями, отработанными по курсу	596 269 233,10	-3 488 852 971,79	3 889 936 243,60	2 974 314 884,42

В таблице можно заметить, что доход от инвестирования растет и на 2010 год составляет 51 млрд. руб., что говорит об эффективности работы новой системы, при этом расширенный инвестиционный пакет заработал почти 49 млрд. руб, а пакет государственных ценных бумаг всего 112 млн.

Частные управляющие компании смогли получить доход в 3 млрд. руб.. По состоянию на начало 2012 год насчитывается 52 частных управляющих компаний

3.Предложения по повышению эффективности финансового обеспечения деятельности ПФРФ.