6 Тема управление реализацией инвестиционных проектов.

Основные принципы разработки календарного плана реализации инвестиционного проекта:

- Принцип временной дифференциации календарного плана – предполагает различную степень его дифференциации во времени и по формам разработки. Календарные планы могут строиться в линейной форме или в форме сетевой модели;

- Принцип функциональной дифференциации – предполагает его разбивку на отдельные группы и виды работ, т. е. отдельные функциональные части и эти разбивки зависят от стадий реализации и размера проекта. Для крупных проектов план дифференцируется как правило по 6 функциональным блокам:

а) Подготовка проекта к реализации – план мероприятий по выбору подрядчиков при заключении след. работ: планирование подготовки контракта, выбор подрядчиков-претендентов, подготовка и рассылка запросов, получение и анализ предложений и заключение контракта;

б) Проектно-конструкторские – предусматриваются в том случае, если не были завершены на прединвестиционной стадиях. Они предполагают след. работы: организация и проведение торгов, выдача заданий на проектирование, разработка эскизного проекта, согласование и экспертиза инвестиционного проекта, утверждение эскизного проекта, выбор земельного участка и его отвод, рабочая документация;

в) Материально-техническое обеспечение – планы поставок материальных ресурсов и оборудования с указанием поставщиков и сроков поставок, которые обязательно увязываются с планом производства СМР;

г) Выполнение СМР – план производства СМР по инвестиционному проекту, который содержит виды работ, сроки начала и окончания каждой работы, ее исполнителя, график движения рабочей силы, график движения основных производственных машин и график завоза и расхода основных материальных ресурсов;

д) Ввод проекта в эксплуатацию: подготовка персонала для начала эксплуатации, создание производственных запасов и пусконаладочные работы;

е) Освоение проектных мощностей – завершает функциональное и календарное планирование реализации инвестиционного проекта. Этот блок включает мероприятия, обеспечивающие выход проекта на проектную мощность;

- Принцип формирования резерва календарного плана. Он состоит в определении определенного допущения свода работ включенных в план и распределение этого резерва между участниками инвестиционного проекта. Обычно резерв предусматривается в размере 10-12% времени календарного плана. Порядок распределения этого резерва оговаривается в контракте;

- Принцип планирования ответственности и распределение рисков. Он предполагает разложение ответственности за выполнение работ и рисков, их невыполнение на конкретных участках инвестиционного проекта, как правило заказчика или подрядчика, в соответствии с их функциональными обязанностями;

- Принцип обеспечения контроля календарного плана. Форма осуществления контроля: сопоставление показателей календарного плана с фактическими результатами выполнения работ; определение и оценка критического пути при использовании сетевых моделей; построение и оценка интегральной кривой прогресса (S-кривые и кривые хода работ).

СИСТЕМА МОНИТОРИНГА РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА –

разработанный на предприятии механизм наблюдения за основными и текущими результатами реализации инвестиционного проекта в условиях меняющейся конъектуры инвестиционного рынка.

Основная цель разработки системы мониторинга – своевременное обнаружение отклонений от календарного плана и бюджета инвестиционного проекта, вызвавшего снижение эффективности инвестиционной деятельности, а также анализ причин вызвавших эти отклонения и разработка предложений по корректировке направлений инвестиционной деятельности с целью повышения ее эффективности.

Основные принципы построения системы мониторинга:

1). Выбор для наблюдения наиболее важных направлений инвестиционной деятельности;

2). Построение системы отчетных показателей по каждому направлению реализации инвестиционного проекта. Эта система основывается на данных оперативного бух учета и статистической отчетности. Система отчетных показателей по инвестиционному проекту должна отражать ход реализации календарного плана по объемным и наиболее важным структурным показателям; выполнение бюджета по объему и структуре затрат; финансирование затрат в разделе собственных, заемных и привлеченных источников.

3). Разработка системы оценочных показателей по каждому направлению реализации инвестиционного проекта. Систему оценочных показателей рекомендуется формировать по след. разделам: формирование финансовых ресурсов для реализации инвестиционного проекта; освоение финансовых средств, направленных на реализацию инвестиционного проекта; выполнение плана работ по строительству проекта; выполнение плана прибыли по инвестиционному проекту; выполнение плана выпуска продукции по проекту; формирование активов по инвестиционному проекту; текущая эффективность реализации инвестиционного проекта.

4). Установление периодичности формирования отчетной базы данных. Периодичность определяется исходя из периодичности календарного плана из бюджета реализации календарного плана с учетом этой периодичности определяется оперативная сводка (декадная или недельная, месячный отчет или квартальный, показатели годовой отчетности не является объектом текущего мониторинга реализации инвестиционного проекта.

5). Анализ основных причин, вызвавших отклонение фактических результатов от проекта. В процессе этого анализа в первую очередь выделяются показатели по которым наблюдаются критические отклонения от календарного плана или бюджета. Рекомендуемые критерии критических отклонений по декадному или недельному периоду в размере 20 % и более , помесячному периоду 15% и более. По каждому критическому выполнению должны быть выявлены вызвавшие причины.

6). Выявление резервов и возможностей нормализации хода реализации инвестиционного проекта.

7). Обоснование предложений по изменению календарного плана и бюджета реализации инвестиционного проекта. Если возможность нормализации реализации инвестиционного проекта отсутствует, следует обосновать предложение о корректировке основных документов текущего планирования – это календарного плана и бюджета, иногда может быть обосновано предложение и выходе из инвестиционного проекта.

7 тема Финансирование инв-х пр-ов.

Методы фин.вкл-ют те способы,благодоря кот-м обр-ся источ-ки фин-я и реалии-и инвест-х пр-ты. В кач-ве осн. методов фин-я инв. пр-ов могут рассм-ся самофин-е,т.е. осущ-е инв. за счёт собств.средств;акцион-е кредит.фин-кредиты банков и выпуск облигаций;ипотека –кредит.под залог недв-ти ;лизинг-договор.аренда машин и обор-я;бюджет финн-е: смеш.фин-е на основе разл.х комбинаций перечисл.методов.

Прект.фин-е-представл..фин-е ресурсов для реализ. Инв.пр-ов в виде кредита без права регресса с огран-м или полным регрессом на заёмщ-ка со стороны за счёт ден.потоков,образу-ся в ходе эксп-и объекта инв.деят-ти.

Под регрессом поним-ся требов.о возмещ.пред.в двоём суммы-это фин-е самого пр-а без учёта плат. его участ.,их гарантий и гарантий погаш.кред-ов служит сам пр-т.

Принципы орг-и про-го фин-я: 1. Учас-е в пр-те солидных и подготовл.и соот.парамет-ов;2. Достат.капит-я пр-та; 3. Чёткое соотв.обеспеч. и гарантий.

Формы пр-го фин-я: 1.фин. без права регресса на заём-ов.это когда кредитор приним. На себ весь риск,связан. С реал.пр-та и на имеет никаких гарантий от заём-ка.ст-ть такой формы фин.(% за кредит) дост.высока для заём-ка,т.к. кредитор надее-ся получить соотв.компенсац-ю за высок.степ.риска.Т.о., фин.пр-ты,имеющ-е высок.приб. и дающие в резу-те реал.конкурент-ть пред-я. 2.Фин.с огран. правом регресса.Пред-ся реаспред.всех рисков пр-та м/его уч-ми,чтобы каждый уч-к брал на себя зависящие от него риски.Все уч-ки приним.на себя конкр.комерч.риски и цена фин-я умеренная.При этом все уч-ки заинтерес.в его эф-ей реал-и поскольку их приб.зависит от их дея-ти. 3.Фин.полн.регрессом на заём-ка.Пред-ет наличие опред.гарнтий от-ти кредит-ов пр-та.Риски пр-а в осн. падают на заём-ка,но при этом цена займа относит.не высока и поз-ет быстро получ.фин.сре-ва для реал.пр-та.Такая форма исп-ся для малогаб.и неком.пр-ов.

Класс-я схем пр-го фин-я: 1)По масштабу источ.фин-я:-корп.фин-е-источ.фин.явл.собств.сре-ва пред.(амортиз.и чист.приб.);-банков.фин.преобл.исто-ом фин.явл.банков-е кредиты.2)По способу отр-я пр-го кредита:-балансов.-получ.кредита отраж-ся на балансе учредит-ей;-внебаланс-я-получ.кредит. отраж-ся на балансе спец.создаваемой про-ой компа-и,а на балансе учред-ей.3)По способам мобилиза-и и источ-к фин.рес-ов:- проек-е фин.,осущ-ся за счёт средств самого пред-я;

-банков.кредитов;-возмещ-е акций;-облиг.займов;-кредит.предпрдруг другу и лизинга.4)По архит.фин.схем: 1.Проек.фин.с парал.финан.при кот.неск.кредит.учрежд.выдел.займы для реализ.дорогост.пр-та. 2 формы:-незав.парал.фин.,кажд.банк заключ.с заёмщ.кредит.соглаш. и фин.свою часть инв.пр-та;;-самофин.-кредиторы выступ.един.группой и заключ.единое кредит.соглаш-е..2.Пр-е фин.с послед фин-ем ,при кот. круп.банк выступ.как индикат.кредит-ой сделки.После выдачи кредита посл-ю банк инициа-ор передаёт свои треб-я по задол.др.кред-ру, сним.кредит зад-ти со своего баланса за оценку пр-та,выдачу займа банк инициат-ор получает комиссион.вознаграж-я..3.Секъютир,как способ предачи треб.банками организ-ми путём реализ.кредита среди инвестир.В этом случае банк орг-ор продаёт дебит.счёта по выдан.кредиту траст-ком-ям, котор.выпуск под них ценн.бумаги.

Недост.пр-го проек-я для заём-ка: 1.повышен-й % по кредит. В связи с высок.рисками,а так же повыш.плат.за оценку пр-а,за орг-ю фин-я,за надзор и т.д..2.высок.затраты по предпрое-м раб-м,поскольку без налич.детально проект.проект.документ-я,банк,как правило заявку на фин.пр-а не рассм-ет..3.длит.период врем.от подачи заявке до прин-я решен-я о фин..4.жёст.контр.дея-ти заём-ка своей незав.

Преиму-ва для заём-ка: 1.выплаты кредита за счёт ден.потока пр-а,а так же осн.деят-ти пр-я..2.возм-ть исп-я различ.ист-ов фин.для установ-й опт.схем фин-я..3.огран.ответ-ть перед кредиторами.