36.Анализ эффективности привлечения заемного капитала

При анализе необходимо:

1)установить объем, состав ЗК

2)оценить эффективность привлечения

3)провести анализ факторов

К ЗК относятся следующие обязательства:

1)долгосрочные кредиты банков.

2)долгосрочные займы.

3)краткосрочные кредиты банков.

4)краткосрочные займы.

5)долго- и краткосрочная кредиторская задолженность.

Показатель, используемый для оценки эффективности привлечения ЗК, является Эффект Финансового рычага (ЭФР).

ЭФР – определяет границу экономической целесообразности привлечения заемных средств, показывает рост рентабельности СК за счет привлечения заемных средств в оборот организации.

Расчет ЭФР выражается в порядке учета фактора экономии на уплате налогов:

-учитывать налоговую экономию как отдельный фактор.

ЭФР=((БП+С)/А - С/ЗК) * (1-НС) * ЗК/СК

БП+С – бухг.прибыль.

С/ЗК – ср.стоимость заемных средств.

С – расходы, связанные с привлечением заемного капитала.

-не учитывать налоговую экономию как отдельный фактор, а сразу корректировать на нее расходы.

ЭФР=((ЧП+С*(1-НС))/А - (С*(1-НС))/ЗК)* ЗК/СК

37.Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Направления анализа ДЗ и КЗ:

-Изучение динамики общей суммы ДЗ и КЗ и их отдельных видов

-Изучение состава и структуры ДЗ и КЗ

-Оценка соотношения сумм ДЗ и КЗ

-Оценка оборачиваемости ДЗ и КЗ

Информационной базой при внешнем анализе явл. ф1 и ф5, при внутреннем анализе – данные синтетического и аналитического учета по счетам дебиторов и кредиторов.

ДЗ отражается в балансе:

- Долгосрочная – 230

- Краткосрочная – 240

При этом выделяется задолженность покупателей и заказчиков. Кратко- и долгосрочная задолженность подразделяется на след. виды:

- Расчеты с покупателями и заказчиками

- Авансы выданные

- Долгосрочная задолженность

При анализе структуры ДЗ рассчитывают след. показатели:

-Доля ДЗ в общей сумме ОбА, в т.ч. долго- и краткосрочной

-Доля просроченной задолженности в общей сумме ДЗ

При анализе ДЗ подразделяют на:

- Оправданную

- Неоправданную (просроченную)

- Сомнительную

Сомнительная задолженность – часть просроченной задолженности, не обеспеченной гарантийными обязательствами.

Общая сумма КЗ делится на внешнюю и внутреннюю.

Внешняя КЗ:

1. Задолженность по товарным операциям

   1. Задолж. поставщикам и подрядчикам, в т.ч. по векселям к уплате

   2. Авансы полученные

2. Задолженность по нетоварным операциям

   1. По налогам и сборам

   2. Перед государственными внебюджетными фондами

   3. Прочие (относящиеся к сторонним лицам)

Внутренняя КЗ:

1. задолженность перед персоналом

2. по строке 630 (перед учредителями)

При анализе каждого вида КЗ определяется:

1. Размер просроченной и период просрочки в днях

2. Рост размера просроченной КЗ и повышение ее удельного веса

При анализе дается оценка соотношения размеров и динамики КЗ и ДЗ. Если ДЗ в разы больше КЗ – угроза финансовой стабильности. Длительное превышение КЗ над ДЗ – приближение к банкротству.

При анализе рассчитывается коэффициент соотношения ДЗ и КЗ.

КС

С целью обеспечения притока денежных средств и финансовой стабильности соотношение между показателями средней продолжительности одного оборота в днях ДЗ и КЗ должно быть:

Если КС < 1, то КЗ – дополнительный источник финансирования.

Если КС > 1, то имеет место иммобилизация из оборота собственных средств на покрытие дебиторской задолженности или привлечение для этого кредитов и займов.