Вопрос 27

Современные тенденции мирового рынка иностранных инвестиций

К современным тенденциям миграции капитала в предпринимательской форме можно отнести следующие.

1. Ведущими экспортерами и одновременно импортерами капитала в мире являются промышленно развитые страны, и среди них — США и Великобритания.

2. Преобладает миграция предпринимательского капитала между промышленно развитыми странами, особенно между странами «триады» (США, Западная Европа, Япония) и собственно странами Западной Европы. По оценкам экспертов, к концу 2005 г. капиталопотоки внутри этой группы стран составят около 1 — 12 трлн долл., в 2010 г. — 1,7—2,1, а в 2015 г. — 2,8—3,7 трлн долл.

3. Роль развивающихся и постсоциалистических стран в экспорте капитала в последние 20 лет снизилась, хотя в импорте возросла (главным образом за счет Китая, ведущих стран ЮВА, Латинской Америки, ЦВЕ). В 1999 г. по общему объему импорта капитала Китай делил 4-е место с Францией (после США, Великобритании, Германии), а по импорту ПИИ — 2-е место с Великобританией (после США).

4. Увеличивается объем мигрирующих иностранных инвестиций между развивающимися странами.

5. В структуре международного движения предпринимательского капитала происходит сдвиг в сторону портфельных инвестиций, доля которых в 1999 г. в мировом экспорте капитала составляла 49,8% (доля ПИИ — 31,1 %), в мировом импорте капитала - 57,3% (доля ПИИ - 32,0%).

6. Отмечаются изменения в отраслевой структуре иностранных инвестиций: в промышленно развитых странах основными областями их приложения являются финансово-банковский

сектор, сфера услуг (прежде всего информационных), фармацевтика, биотехнология, электронная промышленность, науко- и техноемкое машиностроение, в развивающемся мире по-прежнему привлекательны для ПИИ нефте- и газодобыча, отдельные секторы машиностроения и агропромышленного комплекса.

7. Усиливается роль реинвестирования прибыли и внутрисегментных кредитов как форм международного инвестирования.

8. Основной формой прямых инвестиций за рубежом становятся слияния и поглощения (83% всех ПИИ в 2002 г.).

9. Растет роль ТНК как основного субъекта мирового рынка иностранных инвестиций. На 18-й сессии Комиссии ООН по ТНК отмечалось, что «ТНК как главный источник капитала и технологий могут стать в современных условиях ключевым фактором развития мировой экономики». Наиболее активными участниками международной инвестиционной деятельности являются РойялДатч Шелл, Форд, Эксонс зарубежными активами — 63,4; 60,6; 56,7 млрд долл. соответственно.

10. Создается система международного регулирования зарубежного инвестирования. Как уже отмечалось, страны — члены ОЭСР еще в 1976 г. приняли Декларацию о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях, согласно которой рекомендуется предоставлять иностранным инвесторам режим «не менее благоприятный, чем тот, который предоставляется в аналогичных случаях местным предприятиям». В 1988 г. создано Международное агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ). В 1992 г. группа Всемирного банка разработала Рекомендации по режиму для иностранных прямых инвестиций, где предусмотрен одинаковый режим для инвесторов в одинаковых обстоятельствах в условиях свободной конкуренции, что является главным условием благоприятного инвестиционного климата. В 1994 г. членами Азиатско-Тихоокеанского экономического совета принят Добровольный кодекс прямых иностранных инвестиций.