- •1. Особенность нормативного подхода в макроэк-ой политике
- •2. Модель выбора оптимальной политики. Правило Тинбергена.
- •3. Проблема выбора оптимальной политики при децентрализованном принятии решений. Правило эффективной рыночной классификации.
- •4. Проблемы, связанные с выбором оптимальной политики при несовпадении количества целей и инструментов
- •5. Оптимизация макроэкономической политики в условиях неопределенности. Виды неопределенности
- •6. Фискальная политика как составная часть бюджетно-налоговой политики государства и ее роль в стабилизации экономик
- •7. Проблемы, связанные с осуществлением дискреционной политики. Механизм действия встроенных стабилизаторов при автоматической политике
- •8. Мультипликаторы государственных расходов и налоговые мультипликаторы при фиксированных ценах. Мультипликатор сбалансированного бюджета
- •9. Воздействие изменения процентных ставок на результативность фискальной политики
- •10. Влияние показателей эластичности спроса на деньги и инвестиционного спроса на величину мультипликаторов фискальной политики
- •11. Фискальная политика при гибких ценах. Влияние изменения уровня цен на величину мультипликаторов
- •12. Механизм воздействия фискальной политики на совокупный спрос. Условия возникновения и количественная оценка эффекта вытеснения частных инвестиций
- •13. Анализ влияния фискальных методов регулирования совокупного спроса на динамику реальных и номинальных показателей функционирования национальной экономики на основе кейнсианской модели омр
- •14. Факторы, определяющие эффективность фискальной политики в закрытой экономике. Специфика изменения номинальных и реальных показателей в краткосрочном и долгосрочном периодах
- •15. Денежно-кредитная политика как инструмент стабилизации в рыночной экономике. Цели и задачи денежно-кредитной политики. Виды денежно- кредитной политики
- •16. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики в кейнсианской и монетаристской концепциях
- •17. Мультипликатор денежно-кредитной политики и его модификации. Влияние показателей эластичности спроса на деньги и инвестиционного спроса на величину мультипликатора денежно-кредитной политики
- •18. Анализ результатов воздействия денежно-кредитной политики на реальные и номинальные показатели функционирования национальной экономики на основе кейнсианской модели омр
- •20. Сравнительная эффективность денежно-кредитной и фискальной политики в краткосрочном периоде (кейнсианский подход)
- •21. Сравнительная эффективность денежно-кредитной и фискальной политики в краткосрочном периоде (монетаристский подход)
- •22. Макроэкономические результаты совместного использования фискальной и денежно-кредитной политики в краткосрочном периоде. Условия, определяющие целесообразность проведения комбинированной политики
- •24. Пределы управления совокупным спросом и политика предложения
- •25. Характеристика макроэкономических последствий политики предложения с помощью модели ad – аs
- •26. Динамика реальных и номинальных показателей при сочетании политики предложения со стимулированием эффективного спроса
- •27. Малая и большая открытые экономики: характеристика и особенности функционирования. Основные показатели внешнеторговой деятельности
- •28. Функции экспорта, импорта, чистого экспорта товаров. Экспортный мультипликатор и мультипликатор внешней торговли
- •29. Механизм установления равновесной цены на мировом рынке
- •30. Правило распределения выгод от международной торговли. Условия торговли в международной экономике и факторы их определяющие
- •31. Международное движение капитала и показатели его определяющие. Экспорт, импорт, чистый экспорт капитала
- •32. Модель движения капитала в соответствии с концепцией статических ожиданий при изменении валютных курсов. Процентный арбитраж.
- •33. Модель движения капитала в условиях неопределенности валютных курсов
- •34. Непокрытый и покрытый процентные паритеты. Условия реального процентного паритета
- •35. Последствия ограничения движения капитала
- •36. Закон единой цены и теория паритета покупательной способности (ппс). Абсолютный и относительный ппс
- •37. Влияние реального валютного курса на первичный счет текущих операций. Внутренние и внешние условия торговли
- •38. Эффект j-кривой
- •39. Платежный баланс и его структура
- •40. Дефицит и кризис платежного баланса. Механизм восстановления равновесия платежного баланса при гибком и фиксированном валютном курсе
- •41. Монетарный подход к платежному балансу
- •43. Равновесный валютный курс и платежный баланс страны
- •44. Валютный курс как инструмент регулирования совокупного спроса
- •45. Способы корректировки фиксированного валютного курса и их результативность
- •46. Внутренне и внешнее равновесие как цели стабилизационной политики в открытой экономике. Дилеммы стабилизационной политики при достижении внутреннего и внешнего равновесия
- •47. Краткосрочная модель двойного равновесия в малой открытой экономике и ее модификация в условиях абсолютной мобильности капитала
- •48. Механизм установления двойного равновесия в малой открытой экономике при стабильном уровне цен и фиксированном валютном курсе
- •49. Механизм установления двойного равновесия в малой открытой экономике при стабильном уровне цен и плавающем валютном курсе
- •50. Влияние инструментов фискальной и денежно-кредитной политики на результаты функционирования малой открытой экономики при фиксированном валютном курсе
- •51. Влияние инструментов фискальной и денежно-кредитной политики на результаты функционирования малой открытой экономики при плавающем валютном курсе
- •52. Сравнительный анализ эффективности фискальной и денежно-кредитной политики в малой открытой экономике при фиксированном и плавающем валютном курсе в условиях стабильных цен
- •53. Влияние мобильности капитала на результаты стабилизационной политики в малой открытой экономике.
- •54. Механизм достижения двойного равновесия в малой открытой экономике при изменяющемся уровне цен
- •55. Краткосрочные и долгосрочные последствия денежно-кредитной экспансии в малой открытой экономике при изменяющемся уровне цен
- •56. Механизм установления валютного курса при жестких ценах. Эффект «перелета» и «недолета» валютного курса
- •57. Факторы, определяющие результативность стабилизационной политики в открытой экономике
- •58. Активные и пассивные макроэкономические политики: проблема выбора
- •59. Стабилизационная и антиинфляционная политика в экономике с рациональными ожиданиями
- •60. Современные дискуссии по макроэкономической политике. Твёрдый курс и свобода действий в макроэкономической политике
- •61. Проблемы, связанные с непоследовательностью макроэкономической политики
- •62. Взаимосвязь и координация макроэкономической политики на мировом уровне
31. Международное движение капитала и показатели его определяющие. Экспорт, импорт, чистый экспорт капитала
Рынки капитала различных стран в масштабах международного разделения труда тесно переплетены между собой. Международное движение капитала обладает бОльшой мобильностью, чем движение товаров и рабочей силы, поскольку оно представляет собой различные финансовые сделки. Перелив капитала не осуществляет реальные перемещения зданий, оборудования и других товаров из одной страны в другую. Абсолютной мобильности капитала в реальной эк-ке не существует.
Потоки движения капитала сталкиваются с проблемой эк-их и политических рисков (национализация, ограничение на перевод активов и приток капитала и т.д.). Основными показателями, характеризующими движение капитала, являются экспорт и импорт капитала.
Под экспортом капитала (KE) понимается капитала, размещенный заграницей в форме портфельных инвестиций, прямых инвестиций в зарубежные реальные активы и банковские депозиты. Импорт капитала (KZ) включает в себя капитал, вложенный в страну в форме пакета ценных бумаг, прямых иностранных инвестиций в произв-ые ресурсы и банковские депозиты. Чистый экспорт капитала рассчитывается как разница между экспортом и импортом капитала (NKE=KE-KZ). Как на экспорт капитала, так и на импорт капитала оказывают влияние три основных фактора: номинальный обменный курс (е), номинальная процентная ставка внутри страны (i) и номинальная процентная ставка за рубежом (i*). Рост номинального обменного курса и номинальной процентной ставки в стране сдерживает экспорт капитала, но стимулирует его импорт, а рост номинальной процентной ставки за рубежом стимулирует экспорт капитала и сдерживает его импорт. Поэтому чистый экспорт капитала явл-ся возрастающей функцией от (е) и (i) и убывающей от (i*).
Классификация международных потоков по различным признакам: 1) по функциональному назначению (ссудный капитал, представленный в виде межд кредита; предпринимательский капитал, характериз-ий зарубежные инвестиции); 2) по целевому назначению (прямые инвестиции (создание филиалов, приобретение контрольных пакетов); портфельные инвестиции (приобретение ценных бумаг на иностранную валюту)); 3) по принадлежности (частный капитала (активы частных фирм); гос капитал (перемещение капиталов в виде займов, ссуд, осуществляемое по решению правит-ва); капитал международных организаций (МВФ, ООН, созданный за счет взносов участников)); 4) по периодам вложения (краткосрочный капитал (торговые кредиты), применяемый в течение года; долгосрочный (прямые и портфельные инвестиции) на срок больше одного года). Выбор конкретных форм движения капитала определяется законодательством стран и уставами различных международных организаций.
32. Модель движения капитала в соответствии с концепцией статических ожиданий при изменении валютных курсов. Процентный арбитраж.
Субъекты валютных рынков анализируют ситуации, происходящие на рынках финансовых активов по всему миру. Вопрос об инвестировании решается, исходя из результативности вложений (доходности)10, т.е. процентных ставок. одним из важных
и сложных моментов международного инвестирования является сопоставление уровней доходности, когда стоимость активов выражается в различных валютах.
Исходные постулаты:
отсутствие барьеров для свободного перелива капиталов и торговли финансовыми активами;
решение об инвестировании экономические субъекты принимают в соответствии с концепцией статических ожиданий в отношении изменения валютных курсов.
В данной ситуации модель взаимоотношений между участниками сделки будет выглядеть следующим образом. Доходность одной единицы, вложенной в иностранные облигации,
должна быть равна доходности одной единицы, инвестированной во внутренние ценные бумаги. При условии, что доходности выражены в одной валюте, это может быть представлено уравнением:
Прологарифмировав, получим
где i – процентная ставка внутреннего актива страны А; (1+i) – доход на
1 единицу, вложенную во внутренние активы; е – номинальный обменный
курс, измеряемый количеством валюты страны А за 1 единицу валюты стра-
ны В;
– количество валюты страны В, приобретаемой в текущем периоде за 1 единицу валюты страны А (девизный валютный курс страны А);
i* – ставка процента страны В;
– доход, получаемый в стране В в случае инвестирования в иностранную облигацию;
– доход инвестора страны А, вложившего средства в облигацию страны В с учетом обменного курса следующего периода.
Уравнения отражают соотношение, называемое процентным паритетом (арбитражем).
В соответствии с данным уравнением внутренняя процентная ставка равняется сумме внешней ставки процента и темпа обесценения обменного курса.
Если i > i*, то можно ожидать обесценения валюты А по отношению к валюте В.
Инвесторы страны А, покупая облигации страны В, понесут убытки вследствие потери процентного дохода. Однако потери могут быть компенсированы ожидаемым доходом от увеличения капитала в результате удорожания валюты страны В.