57. Содержание Закона о взаимном страховании в рф.

ФЗ принят в целях реализации статьи 968 ГК РФ ("Взаимное страхование") и определяет статус, принципы, ограничения и особенности деятельности некоммерческих обществ взаимного страхования, а также права и обязанности их участников.

Число членов общества от 5 до 2000 физ. лиц и (или) от 3 до 500 юр. лиц. Решение о создании общества принимается на общем собрании, на котором также принимается устав общества, формируются органы управления и контроля общества. Общество может быть создано в результате реорганизации существующих общества взаимного страхования, потребительского кооператива или некоммерческого партнерства.

Источниками формирования имущества общества явл. вступительные взносы, страх. премии, добровольные денежные и иные имущественные взносы, пожертвования, доходы, получаемые от инвестирования и размещения временно свободных средств страх. резервов и иных средств, заемные средства и иные не запрещенные зак-вом РФ поступления.

Общество имеет право на осуществление взаимного страхования с момента получения соответствующей лицензии.

Федеральный закон вступает в силу со дня его официального опубликования, за исключением положения о лицензировании деятельности по взаимному страхованию, вступающем в силу с 1 июля 2008 г.

58. Фин. Посредники и функции, выполняемые ими в рыночных условиях.

Фин. посредник - посредник между инвесторами и эмитентами: инвестиционная компания, коммерческий банк и т.д.

Посредники фин. - совокупность финансовых институтов (организаций, учреждений), функция которых заключается в аккумулировании денежных средств физ. и юр. лиц и последующем предоставлении этих средств в виде кредитов хоз. субъектам и другим заемщикам; часть фин. системы страны, передающая денежные средства от кредиторов к заемщикам, то есть осуществляющая косвенное финансирование хозяйствующих субъектов. Посредники дают заемщикам больше денежных средств, чем получают от кредиторов, так как увеличивают размеры своих денежных средств, выпуская долговые обязательства, а на вырученные от их продажи средства приобретают долговые обязательства или цен. бумаги других эмитентов. Суммы процентов (дивидендов), полученных по долговым обязательствам или ценным бумагам, увеличивают размеры денежных средств финансовых посредников. От брокеров и дилеров, кот. также представляют часть финансовой системы, передающую денежные средства, фин. посредники отличаются тем, что выпускают собственные долговые обязательства.

Функции финн. посредников:

• приведение активов и долговых обязательств в соответствие с потребностями клиентов;

• уменьшение риска путем диверсификации;

• уменьшение расходов на совершение операций путем специализации финансовых посредников на определенных видах финансовых операций.

К финн. посредникам относятся: коммерческие банки; ипотечные банки; инвестиционные банки; ссудо-сберегательные институты (сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы); фин. компании; инвестиционные союзы; страховые организации; взаимные фонды денежного рынка.

В России в зависимости от владельцев (учредителей) фин. посредники могут быть: частными, федерального правительства, субъектов РФ, муниципальных образований.

В отличие от частных финансовых посредников, главная цель которых - извлечение прибыли, фин. посредники федерального правительства, субъектов РФ, органов местного самоуправления создают возможности для аккумулирования денежных средств и последующего предоставления этих средств на реализацию федеральных, региональных, муниципальных программ, решение социальных задач.

59. Различия фьючерсных и форвардных рынков. (см 55!)

60. Внутренняя цена опционов.

Опцион - контракт между двумя сторонами, кот. дает покупателю право (но не налагает на него обязательство) купить или продать определенное кол-во товаров или ценных бумаг по согласованной цене в опред. момент времени. Покупатель опциона платит продавцу премию за право купить или не купить (продать, не продать) по своему усмотрению инструмент торговли по заранее установленной цене.

Внутренняя ст-ть опциона - разницей между его ценой исполнения и текущим курсом, причем эта разница соответствует сумме премии опциона с выигрышем.

Цена опциона включает в себя:

• внутреннюю (действительную) стоимость; • внешнюю (временную) стоимость.

Внутренняя стоимость опциона колл - это величина, на кот. курс спот превышает цену страйк.

Внутренняя стоимость опциона пут - это величина, на кот. цена страйк превышает курс спот.

Временная стоимость (цена ожидания) - отражает риски в торговле опционами. Явл. премией, кот. покупатель опциона готов заплатить сверх внутренней ст-ти. На момент исполнения опцион имеет только внутреннюю стоимость и не имеет временной.

Опцион колл имеет внутр. ст-ть, только если его цена исполнения ниже текущей рыночной цены базового контракта.

Опцион пут имеет внутр. ст-ть, только если его цена исполнения превышает текущую рыночную цену базового контракта.

Величина внутр. ст-ти опциона зависит от того, насколько цена исполнения колла ниже или цена исполнения пута выше текущей рыночной цены базового контракта. Внутр. ст-ть опциона не может быть меньше нуля.

Обычно цена опциона на рынке выше его внутр. ст-ти. Дополнительная сумма, кот. трейдеры готовы заплатить сверх внутр. ст-ти опциона, — это временная стоимость (временная премия или внешняя стоимость опциона).

Премия опциона всегда равна сумме его внутренней и временной ст-ти. В сумме оба компонента должны давать премию опциона. Внутр. и временная ст-ть в сумме должны давать опционную премию.

Опционная премия всегда склад. из внутр. и временной ст-ти, однако бывает, что один или оба этих компонента имеют нулевое значение. Если у опциона нет внутр. ст-ти, то его цена на рынке равна временной ст-ти. Если у опциона нет временной ст-ти, то его цена равна внутр. ст-ти (т.е. опцион торгуется по паритету). Внутр. ст-ть опциона не может быть меньше нуля, временная ст-ть европейских опционов способна принимать отрицат- значения. В таких случаях опцион торгуется ниже паритета. Однако, как правило, компоненты премии опциона не бывают отрицательными. Об опционе с положит. внутр. ст-тью говорят, что он в деньгах на величину внутр. ст-ти. Цена такого опциона = временной ст-ти. Чтобы колл (пут) был в деньгах, его цена исполнения д. б. ниже (выше) текущей цены базового контракта.