Проблемы, решения:

Как правило, цена на золото зависит от общемировой экономической ситуации. Более того, стоимость золота всегда была индикатором эффективности или убыточности альтернативных инвестиционных инструментов. В период роста оборачиваемости средств, а также широкого применениях различных инструментов прироста капитала золото соответственно падало в цене. Напротив, в случае стагнации экономики, ее отката или же рецессии, золото воспринималось инвесторами как наиболее стабильный и ликвидный инструмент фиксации капитала и его дальнейшего сбережения. Здесь можно провести аналогию с валютным рынком и сравнить золото с швейцарским франком, валютой которая всегда считалась эдаким буфером, где можно переждать волатильность. Иными словами, когда на рынках правят «быки», потребление растет и тянет за собой все сектора экономики золото уходит в тень. Но лишь на время... Однако не все колебания экономики носят глобальный общемировой характер. Для примера, разберем две кризисные ситуации: одна сложилась в России в 1998 году; вторая протекает сейчас и отражается на всем мировом сообществе .

38). Взаиморасчеты по фьючерсному контракту.

Аналогично форвардным контрактам, при росте в дальнейшем фьючерсной цены покупатель контракта выигрывает, а продавец проигрывает. Напротив, при понижении фьючерсной цены выигрывает продавец контракта, а покупатель — проигрывает. По форвардному контракту выигрыши-потери реализуются инвесторами только по истечении срока контракта, когда между ними происходят взаиморасчеты. По фьючерсным сделкам расчетная палата в конце каждого торгового дня производит перерасчет позиций инвесторов, переводит сумму выигрыша со счета проигравшей на счет выигравшей стороны.

Таким образом, по итогам каждого дня стороны контракта получают выигрыши или несут потери. Если на маржевом счете инвестора накапливается сумма, которая больше установленного палатой нижнего уровня маржи, то он может воспользоваться данным излишком, сняв его со счета. В то же время, если в силу проигрышей вкладчика его сумма на счете опускается ниже установленного минимума, то брокер извещает клиента о необходимости внести дополнительный взнос. Данная маржа называется переменной (вариационной) маржой. Если инвестор не вносит требуемую сумму, то брокер ликвидирует его позицию с помощью оффсетной сделки.

53. Понятие фин. Рынка. Функции финансовых рынков.

Фин рынок – специфическая сфера финансовых отношений, где осущ движение фин ресурсов, и формируются спрос и предложение на них.

Фин. рынок – рынок, на котором осуществляется перераспределение денежных ресурсов между их поставщиками и потребителями.

Виды – валютный рынок, рынок денег, рынок кредитов, РЦБ, страховой рынок, рынок золота, рынок драгоцен. металлов.

Функции фин рынков

-коммерческая ф-я, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;

-ценовая ф-я - формирование цен на свободные ресурсы и их распределение

-информационная ф-я, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;

-регулирующая ф-я - создание правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров м\у участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля;

-инвестиционная ф-я, т. е. аккумулирование временно свободных денежн. ресурсов, превращение их в инвестиции и направление на развитие перспективных отраслей экономики;

-перераспределение права собственности с помощью пакетов цен. бумаг, прежде всего акций;

-обслуживание государственного долга через развитый рынок государственных цен. бумаг;

-перераспред. Финн рисков через операции хеджирования;

-повышение ликвидности различных долговых обяз-в через их секьюритизацию

-спекуляция.

54. Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке.

Участники, осуществляющие вспомогательные функции - это совокупность организаций, институтов, учреждений, фондов, обслуживающих непосредственных участников фин. операций с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций. К ним относят:

1. Фондовая биржа - участник РЦБ, организующим их покупку-продажу и способствующим заключению сделок основными участниками этого рынка.

2. Валютная биржа. выполняет те же ф-и, что и фондовая биржа, действуя на валютном рынке и являясь его участником.

3. Депозитарий цен. бумаг. Им является юр. лицо, предоставляющее услуги основным участникам фондового рынка по хранению цен. бумаг не зависимо от формы их выпуска с соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них. Взаимоотношения между депозитарием цен. бумаг и депонентом регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями депозитарного договора. Деятельность депозитария подлежит обязательному государственному лицензированию.

4. Регистратор цен. бумаг (или держатель их реестра). Им является юр.лицо, осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о реестре владельцев цен. бумаг эмитента. Этот реестр представляет собой всех зарегистрированных владельцев с указанием кол-ва, номинальной ст-ти и категории принадлежащих им цен. бумаг на определенную дату. Использ-е услуг регистратора явл. для эмитента обязательным, если число владельцев превышает 500. Кроме владельцев цен.бумаг в составе реестра могут отражаться и номинальные их держатели — брокеры и дилеры.

5. Расчетно-клиринговые центры - учреждения, обслуживающая деятельность которых заключается в сборе, сверке и корректировке информации по заключенным сделкам с ценными бумагами, а также в осуществлении зачета по их поставкам и расчетов по ним. Создаются обычно при фондовых и товарных биржах и играют важную роль в организации торговли деривативами — фьючерсами, опционами и т.п.

6. Информац.-консультационные центры - обслуживают основных участников всех видов фин. рынков — как индивидуальных, так и институциональных. В составе таких центров имеются квалифицированные маркетологи, юристы, финн. эксперты, инвестиц. консультанты и другие специалисты по операциям на фин. рынке. Система таких центров получила широкое развитие в странах с развитой рыночной экономикой (у нас такие услуги оказывают в основном фин. посредники).

7. Другие учреждения инфраструктуры фин. рынка.

55. Различие фьючерсных и форвардных рынков.

Форвардный Рынок— внебиржевой рынок, на котором заключаются контракты на продажу (покупку) определенных количеств цен. бумаг, валюты и им подобных товаров по заранее оговоренной цене с поставкой в будущем, в заданный срок. Применяются для устранения (хеджирования) риска потерь, связанных с изменением цен или процентных ставок. Форвардный контракт — один из производных финансовых инструментов.

Фьючерсный Рынок – совок-ть рынков отдельных товаров, где заключаются контракты на их поставки по ценам, ожидаемым на некоторую дату в будущем.

В отличие от форвардного, фьючерсный контракт является биржевым. Биржа сама разрабатывает его условия, кот. являются стандартными для каждого конкретного вида товара (контракт не является стандартным по своему содержанию). Здесь строго и заранее определены качество, объем контракта, время, место и способ поставки. Единственной переменной является цена. Так как по своим условиям фьючерсные контракты одинаковы для всех, это делает их высоколиквидными, для них существует широкий вторичный рынок.

Одной из особенностей форвардного контракта является, как правило, отсутствие каких-либо обязательных расходов при его заключении. Однако стороны при этом не застрахованы от неисполнения друг другом принятых на себя обязательств. Фьючерсным контрактам затруднен выход на вторичный рынок.

Современные фьючерсные рынки отличаются бурным ростом, диверсифицированностью и постоянной инновацией (уровень роста общего числа сделок достигает 30% в год.).