1.Рынок ценных бумаг, структура и закономерности его развития в Российской Федерации

Рынок ценных бумаг— часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Можно выделить следующие виды рынков ценных бумаг:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и внебиржевой;

- кассовый и срочный.

1. Первичн. Рын. – это приобретение цен. бумаг их первыми владельцами. Эта первая стадия процесса реализации цен. бумаги и первое появление цен. бумаги на рынке. Вторичн. Рын. – это обращение ранее выпущенных цен. бумаг.

2. Организованный рынок цен. бумаг представляет собой их обращ. на основе правил, установл. органами управления между лицензированными проф. посредниками – участниками рынка по поручению других участников. Неорганизованный рынок – это обращ. Цен. бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

3. Биржевой рынок основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг.

Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный биржевой рынок основывается на комп. системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

4. Кассовый рынок цен. бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного – двух рабочих дней. Срочный – рынок, на котором заключ. сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

Рассматривая развитие рынка цен. бумаг в историческом аспекте, можно выделить несколько периодов. дореволюционный (до 1917 г.), советский период (с нэпа и последующие годы) и современный этап, начавшийся с приватизации государственной собственности.

Исторической точкой отсчета возникновения Российскою фондового рынка можно считать 1769 г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа.

Проблемы рын.Цен.Бум:

1. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. кризиса, политической и социальной нестабильности.

2. Целевая переориентация рынка ценных бумаг.

3. Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.

4. Повышение роли государства на фондовом рынке.

Решение: консолидация и повышение капитализации российской финансовой инфраструктуры; формирование благоприятного налогового климата для участников рынка ценных бумаг; снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг; создание широких возможностей для секьюритизации активов и эмиссии новых финансовых инструментов; расширение спектра производных финансовых инструментов и развитие срочного рынка; внедрение механизмов, обеспечивающих широкое участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; развитие коллективных инвестиций; обеспечение эффективной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг; развитие и совершенствование корпоративного управления; предупреждение и пресечение недобросовестной деятельности на финансовом рынке; совершенствование регулирования на финансовом рынке; формирование и продвижение положительного имиджа рынка.

4. Влияние на обменный курс валют финансовых факторов, потоков капиталов и интервенции центрального банка.

Валютный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, драгоценных металлах или ценных бумагах.

Курсы валют находятся в постоянном движении под действием следующих факторов:

- Паритет покупательной способности валютных курсов подразумевает, что покупательная способность некоторой суммы на одном рынке должна быть равна покупательной способности этой же суммы на рынке другой страны. Если перевести данную сумму по текущему обменному курсу в иностранную валюту, следовательно, чем выше стоимость товара и издержки на его производство внутри страны, по сравнению с аналогичным товаром за рубежом, тем выше доля импорта по сравнению с экспортом. И следует ожидать, что внутри страны установится более высокий уровень цен, чем за ее пределами.

- Движение капитала - возрастание спроса на иностранные ценные бумаги, банковские кредиты и на наличные средства приводит к увеличению стоимости иностранной валюты;

- Экономические показатели государств, чья валюта котируется на рынке - новости, носящие негативный или позитивный характер об экономическом положении страны, оказывают давление на валюту и вызывают изменение ее курса;

- Деятельность крупных финансовых фондов - способны оказывать серьезное влияние на долгосрочные тенденции движения валютных курсов через инвестирование средств в валютные резервы;

- Деятельность экспортеров и импортеров - их воздействие на рынок является кратковременным и не может быть причиной глобальных изменений в направлении движения валютных курсов, поскольку экспортеры и импортеры совершают внешнеторговые сделки, объем которых незначителен по сравнению с общим объемом операций на валютном рынке;

- Высказывания политических деятелей - способны оказывать влияние на движение курсов валют во время докладов, встреч, саммитов, пресс-конференций и т.п. (например, пресс-конференция после очередного обсуждения процентных ставок), а иногда и определять долгосрочные тренды, если высказывания несут долгосрочные последствия (например, возможность изменения процентных ставок, принципов формирования государственного бюджета). Как правило, незадолго до подобных выступлений появляются прогнозы на тему что же все - таки будет сказано и как поведет себя рынок после этого, так как дата и время выступлений известны заранее. Но иногда происходят и неожиданные события, которые приводят к сильным и непредсказуемым движениям на рынке;

- Деятельность центральных банков - государство способно оказывать влияние на валютный рынок через центральные банки, а центральные банки, в свою очередь, выходят на валютный рынок через коммерческие банки. Для развития производства и роста потребления используются прямое и косвенное регулирование. К прямому регулированию можно отнести дисконтную политику и валютные инвестиции на внешних валютных рынках (связаны с резким выбросом или изъятием значительных объемов валюты с международного рынка), косвенное регулирование осуществляется через количество денег, находящиеся в обращении, через уровень инфляции и т.п. Выход центральных банков на валютный рынок сопровождается значительными движениями валютных курсов вследствие инвестиций большого объема. Так же Центральные банки разных стран могут осуществлять совместные операции на валютном рынке.

2.Проблемы развития рынка ценных бумаг в РФ и пути их решения.

Формиров. фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисл. проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг. Ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения:

1. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хоз. кризиса, политич. и соц. нестабильности.

2. Целевая переориентация рынка цен. бумаг с первоочередного обслуживания Финанс. запросов гос-ва и перераспред. крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.