53.Цели и инструменты денежно-кредитной политики.

Политика дорогих и дешевых денег.

Основными инструментами денежно-кредитной политики

являются: 1) операции на открытом рынке, 2) изменение

норм обязательных резервов; 3) изменение учетной ставки.

Операции на открытом рынке — наиболее важный

оперативный инструмент, с помощью которого центральный

банк может влиять на объем имеющихся у банков свободных

резервов, а значит, и на предложение денег. Сущность их

заключается в покупке-продаже государственных ценных

бумаг на рынке. Если центральный банк покупает их, например,

у коммерческих банков, то на соответствующую сумму он

увеличивает обязательные резервы банков. В результате

расширяются возможности создания банками новых кредитных

денег, увеличивается предложение денег.

Чтобы уменьшить количество денег в обращении,

центральный банк продает государственные ценные бумаги

на открытом рынке. При покупке их коммерческими банками

он списывает соответствующую сумму с резервных счетов

этих банков. Тем самым центральный банк уменьшает их

резервы, а значит, и способность создания денег путем

кредитования.

2 - Такой инструмент денежно-кредитной политики,

как изменения норм обязательных резервов, используется

довольно редко. Это сильно действующее средство и его

частое применение может негативно сказаться на

денежно-кредитной сфере. Как известно, норма обязательных

резервов влияет на возможности создания банком новых денег.

Следовательно, повышение нормы ведет к сокращению предложения

денег, а понижение расширяет во

зможности банков к кредитованию, т. е. увеличивает предложение денег.

3) Изменение учетной ставки — старейший метод денежно-кредитного

регулирования. В его основе лежит возможность выдачи ссуд

центральным банком коммерческим. Предоставляя ссуду,

центральный банк увеличивает резервы коммерческого,

которые тот использует для выдачи кредита предпринимателям,

населению. За ссуду коммерческий банк платит процент. Ставка

процента называется учетной. Центральный банк может изменять ее.

Повышение учетной ставки приводит к тому, что ссуды центрального

банка становятся менее привлекательны для коммерческих. Они

заимствуют меньше средств, что замедляет темпы роста денежной

массы. Снижение учетной ставки побуждает коммерческие банки

увеличивать свои избыточные резервы за счет средств

центрального банка. Это расширяет их возможности к

кредитованию и, следовательно, увеличивает предложение денег.

Помимо общих инструментов денежно-кредитной политики

существуют и селективные. Они направлены на регламентацию

отдельных форм кредита, условий кредитования. К ним можно

отнести ограничение размеров кредита для отдельных отраслей;

изменение условий выдачи потребительских, ипотечных ссуд и

т. д. Следует подчеркнуть, что центральный банк использует

совокупность инструментов при реализации денежно-кредитной

политики,

В зависимости от состояния экономики страны проводится политика

"дорогих" или "дешевых" денег.

1 - В период инфляции центральный банк осуществляет политику

"дорогих" денег (политику кредитной рестрикции). Она

направлена на сокращение предложения денег (или

уменьшения темпов роста денежной массы). Для этого

центральный банк продает государственные ценные бумаги

на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов;

повышает учетную ставку.

2 - Политика "дешевых" денег (экспансионистская

денежно-кредитная политика) проводится в периоды спада

производства, когда необходимо стимулировать деловую

активность. Она заключается в увеличении предложения денег;

центральный банк покупает государственные ценные бумаги у

коммерческих банков, населения; снижает резервную норму;

понижает учетную ставку.

Национальный банк Республики Беларусь в настоящее время

проводит политику "дорогих" денег. В условиях инфляции

она направлена на постепенное снижение темпов роста

уровня цен, стабилизацию курса белорусского рубля по отношению

к доллару; активизацию инвестиционного процесса, обеспечение

кредитной поддержки приоритетных направлений развития экономики страны.