56. Связь и основные отличия в расчете денежного потока в финансовом и экономическом аналезе

Финансовый анализ являет собой способ накопления, превращения и использования информации финансового характера. Финансовый анализ имеет такие цели: - определение финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия; - выявление изменений в финансовом состоянии и результатах в пространственно часовом разрезе; - выявление основных факторов, которые вызывали изменения в финансово му состоянии и результатах; - прогноз основных тенденций в финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия. Финансовый анализ осуществляется для того, чтобы доказать, что предприятие имеет стабильное финансовое состояние и финансовые результаты (прибыль),збереже их в будущем в ходе реализации проекта, а также доказать, что проект будет рентабельным и эффективным. Финансовый анализ может рассматриваться как составная часть проектного анализа, так и финансового менеджмента, поэтому действия аналитика зависят от поставленной цели. Проектный анализ требует обоснования вложений с наилучшими результатами. Финансовый менеджмент требует постоянной работы менеджера в поиске финансовых ресурсов. Из позиций проектного анализа целью финансового анализа является определение рентабельности и эффективности проекта с точки зрения инвесторов и организации, которая реализует проект, а также оценка текущего и прогнозируемого финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ предусматривает решение таких заданий: 1. Оценить финансовое состояние и финансовые результаты предприятия «без проекта» и «с проектом». 2. Оценить потребность в финансировании проекта и обеспечить координацию использования финансовых ресурсов во времени.Оценить, оптимизировать и сопоставить расходы и выгоды проекта в количественном измерении. Финансовый анализ использует разные методы, которые дают структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей, которые применяются в финансовом анализе: дескриптивные; нормативные; предикативные. 3. Определить достаточность экономических стимулов для потенциальных инвесторов.Экономический анализ имеет по цель определить, существуют ли альтернативные пути достижения тех же экономических вигид с меньшими расходами но способствует ли данный проект осуществлению целей развития национальной экономики.

Экономический анализ назначен оценить соответствие проекта его экономической среде, которая регламентирует распределение доходов, ограничения или стимулирования производства и торговли и тому подобное, и непосредственно впливаена финансовую выполнимость проекта.Базовой концепцией экономического анализа является концепция альтернативной стоимости, которая говорит, что, поскольку все ресурсы общества ограничены и могут иметь разное приложение, их стоимость должна измеряться с точки зрения потерянной возможности заниматься наилучшим из доступных альтернативных видов деятельности, которые требуют использования тех же ресурсов.Отличие финансового и экономического подходов к оценке проекту:финансист оценивает проект учитывая денежные потоки, сформированные в соответствии с ценами внутреннего рынка на ресурсы проекта и его готовую продукцию, а экономический аналитик, рассматривая проект, оценивает реальную стоимость продукции, которая изготовляется. В своем анализе он использует цены свободного рынка на сырье и материалы, беря их значение на уровне мировых. Оценка труда осуществляется не за реальными доходами, которые фактически получаются в результате работы, а за величиной возможного вознаграждения, что ее можно было бы заработать, имея свободный выбор места докладывания труда. И, наконец, он оценивает доход от изготовления продукции на основе цен, которые бы государство заплатило при закупке его на мировом рынке, а не тех закупочных цен, которые она заплатила производителю.Приведенный пример показывает совсем другой подход экономиста к оценке стоимости используемых материалов, труда и продукции, которая производится. Этот подход определяет ценность проекта на основе ожидаемых расходов и вигид, которые должно получить общество в случае его реализации. Определение экономической привлекательности проекта связано с оценкой проекта с точки зрения возможности достижения определенных экономических целей развития страны. Оценка экономической эффективности проекта проводится с целью определения результативности использования дефицитных ресурсов общества в пределах проекта. Определение экономической ценности проекта основано на установлении: - влиянию результатов проекта на развитие национальной экономики (экономической привлекательности); - оценки используемых ресурсов и результатов проекта за ценами, которые отображают их настоящую ценность для национальной экономики (теневое ценообразование); - прямых влияний проекта на экономику страны (изменение спроса и предложения на отдельные товары, занятости, платежного баланса, экономической ситуации, и тому подобное), а также опосредствованного влияния результатов проекта (развитие новых отраслей, привлечения к производству недоиспользованных мощностей). Они отображаются в экономической оценке ощутимых и неощутимых вигид и расходов проекта.Для определения экономической ценности проекта используют понятие альтернативной стоимости, теневых цен, неощутимых вигид и потерь, трансфертных платежей, потребительского избытка.Выяснение экономической ценности проекта предоставляет возможности оценить, насколько позитивные результаты (выгоды) превышают его негативные последствия (потери), которой будет величина выигрыша общества в случае реализации проекта

13