3.2.2. Характеристика структуры и динамики средств предприятия

Таблица 5

Направления использования средств	Сумма, тыс.р.			Структура капитала, %
	2010г.	2011г.	откл.	2010г.	2011г.	откл.
1. Внеоборотные активы	95409	100444	5035	84,11	81,54	-2,58
1.1. Нематериальные активы	49	60	11	0,04	0,05	0,0055
1.2. Основные средства	87819	93635	5816	77,42	76,01	-1,41
1.3. Результаты исследований и разработок	0	0	0	0	0	0
1.4. Доходные вложения в материальные ценности	50	50	0	0,04	0,04	0
1.5. Долгосрочные финансовые вложения	5480	5480	0	4,83	4,45	-0,38
1.6. Прочие внеоборотные активы	2011	1219	-792	1,77	0,99	-0,78
2. Оборотные активы	18018	22743	4725	15,89	18,46	2,58
2.1. Запасы, НДС	11960	14994	3034	10,54	12,17	1,63
2.2. Дебиторская задолженность	5500	7191	1691	4,85	5,84	0,99
2.3. Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства	510	510	0	0,45	0,41	-0,04
2.4. Прочие оборотные активы	48	48	0	0,04	0,04	0
Итого средств предприятия	113427	123187	9760	100	100	0

За отчетный период абсолютная сумма активов предприятия возросла на 9760 тыс.р. Произошло увеличение как оборотных, так и внеоборотных активов. Наибольшее влияние на изменение активов оказали основные средства (увеличились на 5813 тыс.р.), запасы с НДС (увеличились на 3034 тыс.р.) и дебиторская задолженность (увеличились на 1 691 тыс.р.). Отрицательная динамика отмечается только по прочим внеоборотным средствам (уменьшились на 792 тыс.р.).

В структуре активов произошло уменьшение внеоборотных активов и увеличение оборотных на 2,58%. На уменьшение внеоборотных активов в наибольшей степени повлияло сокращение основных средств на 1,41%. Увеличение оборотных активов произошло в первую очередь за счет повышения запасов и НДС на 1,63%.

3.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем ее обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на наиболее ликвидные (А1), быстро реализуемые (А2), медленно реализуемые (А3) и трудно реализуемые (А4). Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты на наиболее срочные обязательства (П1), краткосрочные (П2), долгосрочные (П3) и постоянно пассивные (П4)

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

А1 (2010г.) = 487+23 = 510 тыс.р.

А1 (2011г.) = 487+23 = 510 тыс.р.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 1230.

А2 (2010г.)=5500 тыс.р.

А2 (2011г.) = 7191 тыс.р.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1230 + стр. 1260

А3 (2010г.) = 8378+3582+48 = 12008 тыс.р.

А3 (2011г.) = 11238+3756+48 = 15042 тыс.р.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы:

А4 = стр. 1100

А4 (2010г.) = 95409 тыс.р.

А4 (2011г.) = 100444 тыс.р.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 1520.

П1 (2010г.) = 28459 тыс.р.

П1 (2011г.) = 31064 тыс.р.

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 1510 + стр. 1550

П2 (2010г.) = 2720 тыс.р.

П2 (2011г.) = 3578 тыс.р.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

ПЗ = стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540

П3 (2010г.) = 1230+65+12 = 1307 тыс.р.

П3 (2011г.) = 1230+31+62 = 1323 тыс.р.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр. 1300

П4 (2010г.) = 80941 тыс.р.

П4 (2011г.) = 87222 тыс.р.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия внеоборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

2010г.: 2011г.:

Как в 2010 г., так и в 2011г. система неравенств не соблюдается, что свидетельствует о том, что ликвидность баланса не является абсолютной.

Таблица 6

Оценка ликвидности баланса

Состав активов	Годы, тыс.р.		Состав пассивов	Годы, тыс.р.
	2010г.	2011г.		2010г.	2011г.
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)	510	510	1.Кредиторская задолженность (П1)	28459	31064
2.Краткосрочная дебиторская задолженность (А2)	5500	7191	2.Краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (П2)	2720	3578
3.Запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, прочие ОбА (А3)	12008	15042	3.Долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (П3)	1307	1323
4.Внеоборотные активы (А4)	95409	100444	4.Капитал и резервы (П4)	80941	87222
БАЛАНС	113427	123187	БАЛАНС	113427	123187

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2);

ТЛ (2010г.) = (510+5500) – (28459+2720) = -22449тыс.р.

ТЛ (2011г.) = (510+7191) – (31064+3578) =-26941тыс.р.

Текущая ликвидность за 2010г. и 2011г., свидетельствует о неплатежеспособности организации на ближайший период, при этом в 2011 году этот показатель ухудшился.

- перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей: А3 – П3

В 2010г. = 12008-1307= 10701тыс.р.

В 2011г. = 15042 – 1323 = 13719 тыс.р.

Перспективная ликвидность за 2010г. и 2011г. положительная, и к 2011г. она возросла.

Определим тип финансовой устойчивости организации по данным за 2011г.

Для начала необходимо определить излишек (недостаток)

1) собственного оборотного капитала = собственный оборотный капитал - материальные оборотные средства

(87253 - 22743)-14994= 49516тыс.р.=> излишек

2) перманентного оборотного капитала = перманентный оборотный капитал - материальные оборотные средства

(87253 + 1230 – 100444) – 14994 = -26955тыс.р.=> недостаток

3) основных источников формирования запасов = основные источники формирования запасов – материальные оборотные средства

(-11961 + 34704) – 14994 = 7749 тыс.р.=>излишек

Таким образом тип финансовой устойчивости – абсолютный.

4) Определим подтип финансовой устойчивости: перманентный оборотный капитал – непродаваемая часть запасов = -11961 – 61 – 1473 – 78 = -13573 тыс.р. =>недопустимый подтип

Далее определяем степень платежеспособности: так как п.2 < 0, п.3 > 0, п.4 < 0 =>недопустимо низкая степень.

Рассчитаем вероятность банкротства предприятия:

= => высокая вероятность банкротства

Таблица 7

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Показатели		Нормальное ограничение	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение
1.Общий показатель платежеспособности	L1>=1		0,227	0,259	0,032
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	L2>=0,1-0,7		0,016	0,015	-0,002
3.Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	Допустимое значение: L3=0,7-0,8; Желательное значение: L3=1		0,193	0,222	0,030
4.Коэффициент текущей ликвидности	Необходимое значение: L4=2.0 Оптимальное значение: L4=2.5-3		0,578	0,657	0,079
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт		-0,912	-1,264	-0,352
6.Доля оборотных средств в активах	L6>=0.5		0,159	0,185	0,026
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7>=0.1		-0,803	-0,581	0,222

Показатель общей платежеспособности значительно ниже норматива, однако он улучшился к 2011г. Коэффициенты абсолютной и критической ликвидности не укладываются в нормативы, поэтому рассчитывается коэффициент текущей ликвидности, который ниже необходимого значения и составляет в 2010го. 0,578, в 2011г. значение данного показателя составило 0,657. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте.Он зависит от структуры капитала и специфики отрасли. Показатели не соответствуют рекомендуемым значениям.

Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности предприятия. В 2011 г. наблюдается увеличение доли на 0,026 до уровня 0,185.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения, однако, в 2011 году значение данного показателя улучшилось.