Глава 1. Теоретические аспекты оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах

1.1 Сущность инвестиций

Классическая экономическая теория исходит из того факта, что развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов в частности базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост имущества и, соответственно, дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Все субъекты хозяйствования сталкиваются с необходимостью ведения инвестиционной деятельности, что обусловливается следующими причинами:

• формированием на этапе организации предприятия основных и оборотных средств;

• обновлением имеющейся материально-технической базы;

• наращиванием объемов производственной деятельности;

• освоением новых видов деятельности;

• увеличением прибыли предприятия путем выгодных инвестиционных вложений различного характера.³

Отсюда любая производственная, предпринимательская, инновационная и другая деятельность в целях получения прибыли или иных конечных результатов нуждается в первую очередь в инвестициях. Однако инвестиции ограничены, а потребности в них безмерны. Вследствие этого предприятия в новых условиях столкнулись с задачей оптимизации формирования инвестиционных ресурсов и более эффективного их использования.

Понятие инвестиций в мировой экономике известно давно. Считается, что понятие «инвестиции» произошло от латинского «investire» - «облагать».⁴

Термин «инвестиции» начал использоваться в отечественной экономической литературе начиная с 80-х гг. В условиях административной системы управления экономикой основным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения. Экономическая категория «инвестиции» рассматривалась как система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды и прирост оборотных средств от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.⁵

Развитие рыночных отношений в российской экономике повлекло за собой реформирование подходов к анализу экономических процессов, вызвало необходимость пересмотра толкования категории «инвестиции» в соответствии с новыми условиями, в том числе в законодательстве. Применение рыночного подхода к пониманию инвестиций обусловило рассмотрение инвестиций в виде целостного процесса, единства ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих доход (эффект), получение которого, в свою очередь, выступает мотивом инвестиционной деятельности (таким образом, под инвестированием мы будем понимать единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем).

Приведенный анализ экономической литературы и практики хозяйствования показал, что на сегодняшний день среди многочисленных вопросов инвестирования одним из наименее разработанных является механизм формирования целевого объема инвестиционных ресурсов предприятия, учитывающий особенности современных инвестиционных процессов России. Поэтому исследование и разработка эффективного организационно-экономического механизма формирования инвестиционных ресурсов являются весьма актуальными. Для современных процессов формирования инвестиционных ресурсов предприятий характерно то, что основу инвестиционной деятельности большинства отечественных компаний и фирм составляет реальное инвестирование. Тогда как за рубежом инвестиционный менеджмент связан преимущественно с вопросами управления портфелями ценных бумаг, так как в развитой рыночной среде инвестирование осуществляется в основном с помощью инструментов и механизмов фондового рынка.

В России пока не сформирован полнокровный рынок ценных бумаг. Инвестиции используются главным образом для воспроизводства основных средств.

Кроме того, использовать финансовое инвестирование могут позволить себе предприятия, находящиеся в так называемой стадии зрелости их жизненного цикла. Тогда как изменение положения предприятия в рыночной экономике для подавляющего большинства связано с реконструкцией, освоением новых видов продукции и технологии или расширением производственных мощностей. Решение этих задач требует, как правило, реального инвестирования.

Имущественной формой инвестирования являются реальные вложения, так как именно эта форма инвестирования позволяет таким предприятиям развиваться наиболее высокими темпами, осваивать новые виды продукции, проникать на новые товарные и региональные рынки.

Отсюда следует вывод о том, что инвестиционные ресурсы предприятий достаточно дефицитны в настоящее время, что весьма осложняет процесс их формирования. Перечисленные особенности формирования инвестиционных ресурсов затрудняют реализацию этого процесса, заставляют предприятия пересматривать традиционные подходы, учитывать новые экономические условия их функционирования.⁶

Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышение конкурентоспособности в условиях перехода к рыночной экономике в значительной степени определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.