Рентабельность отражает эффективность деятельности предприятия, а также уровень его доходности.

В рентабельности отражаются результаты затрат не только живого, но и прошлого, овеществленного труда, качество реализуемой продукции, уровень организации производства и его управления.

Таблица 3.4

Расчёт показателей рентабельности

Показатели	На начало 2010 года	На конец 2010 года	Отклонение (+,-)
Чистая прибыль, тыс.руб.	4 738	1 548	-3 190
Выручка от реализации, тыс. руб.	23 835	16 947	-6 888
Собственные средства, тыс. руб.	26 200	30 938	4 738
Основные средства, тыс. руб.	13 761	17 338	3 577
Запасы и затраты, тыс. руб.	11 183	10 620	-583
Стоимость имущества, тыс.руб.	157 777	169 628	11 851
Долгосрочные заемные средства, тыс. руб.	30 832	23 506	-7 326
Финансовые вложения	-	-	-
Коэффициенты рентабельности имущества	3,3	1,01	-2,29
Коэффициенты рентабельности собственных средств	20,1	5,5	-14,6
Коэффициенты рентабельности производственных фондов	21,1	6,12	-14,98
Коэффициент рентабельности финансовых вложений	-	-	-
Коэффициенты рентабельности продаж	22,15	10,1	-12,05
Коэффициенты рентабельности перманентного капитала	9,25	3,14	-6,11

Из данных таблицы видно, что рентабельность предприятия мала, но тем не менее она возрастает. Предприятию необходимо стремиться к ускорению оборота активов. Прибыль снизилась, её спуск оказал влияние на снижение рентабельности имущества, которая составляет -2,29. Финансовые вложения предприятия отсутствуют. Так же наблюдается отрицательная тенденция рентабельности продаж.

2. Диагностика вероятности банкротства предприятия и имитационное моделирование оптимальной структуры финансовых ресурсов

Если предприятие финансово устойчиво, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков, и в подборе квалифицированных кадров.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей конъюнктуры и поведение партнеров.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Выделяют четыре типа устойчивости предприятия: абсолютная устойчивость финансового состояния; нормальная устойчивость; неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние; кризисное финансовое состояние, [16, c. 177].

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является ликвидность предприятия, т.е. возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Ликвидность баланса зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. От степени ликвидности зависит платежеспособность предприятия, при этом оно может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем,[16, c. 255].

В соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 №127 – ФЗ) под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворит требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей,[9, c.310].

Для того чтобы узнать текущее и предстоящее положение предприятия в анализе используются следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл);

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос) Косос = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы;

3. Коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев (Квп) Квп = (Ктл на конец года + 6/12 * Ктл) / 2;

Коэффициент утраты платежеспособности организации сроком на 3 месяца (Куп) Куп = (Ктл на конец года + 3/12* Ктл) / 2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её текущей деятельности.

В том случае, если Ктл и Косос имеют значение <= 2 и <= 1, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период , равный 6 месяцам.

Если Ктл и Косос имеют значения выше указанных нормативов, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности в ближайшие три месяца.

Если хотя бы один из показателей ниже норматива, то бухгалтерский баланс является неудовлетворительным, [9, c. 313]

Объективную оценку валюты баланса можно получить на основе анализа структуры баланса, (таблица 3.5).

Таблица 3.5

Оценка структуры баланса

Показатели	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Норматив коэффициента
1. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	0,59	0,48	не менее 2,0
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС)	-4,78	-4,63	не менее 0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) сроком на 6 месяцев	х	0,21	х
4.Коэф.утраты платежеспособности предприятия сроком на 3месяца	х	х	более 1,0

Из оценки структуры баланса предприятия ООО «Парус» видно, что коэффициент текущей ликвидности на конец 2010 года составил 0,48, что меньше норматива равного двум и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составляет -4,63, который не входит в рамки норматива. По данным коэффициентам видно, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, поэтому необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. К_ВП = (0,4808 + 6 : 12 * (0,4808 – 0,5882)) : 2 = 0,21. По рассчитанному коэффициенту видно, что предприятие не восстановит свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

Из алгоритма расчёта коэффициента текущей ликвидности следует, что его стремление к нормативному значению возможно в двух направлениях:

- за счёт сокращения кредиторской задолженности;

- за счёт роста оборотных средств.

Но наиболее перспективным направлением восстановления платежеспособности является мобилизация внутрихозяйственных резервов повышения эффективности за счёт увеличения собственных источников оборотных средств (более перспективным является рост прибыли). Поэтому предлагается имитационное моделирование путём составления двух моделей: «Прибыль» и «Баланс».

Таблица 3.6

Имитационная модель « Прибыль »

Показатели	отчет 2010 г.	1 вариант	2 вариант	3 вариант
1. Выручка	23 835	129 550,84	162 954,2	139 917,4
2. Себестоимость	22 320	22 320	25 221,6	24 456,09
3. Прибыль	1 515	107 230,84	140 634,2	117 597,4
4. Ктл	-0,48	1,01	1,3	1,1
5. Косос	-4,63	0,21	0,12	1,02
6. Квп	0,21	-	-	-
7. Куп	-	0,98	0,6	1,07

Таблица 3.7

Имитационная модель « Баланс »

	2009 г	1 вар	2 вар	3 вар
АКТИВ
Основные средства	17 338	17 338	17 338	17 338
Оборотные средства	10 620	116 335,84	149 739,2	126 702,4
Баланс	169 628	133 673,84	167 077,2	144 040,4
ПАССИВ
Собствен-ный капитал	30 938	136 653,84	170 057,2	147 020,4
Заемный капитал	115 184	115 184	115 184	115 184
Баланс	169 628	251 837,84	285 241,2	262 204,4

1 вариант:

Установим минимальный Кт.л = 1,01. Для восстановления платежеспособности предприятия необходимо получить в первом прогнозом варианте прибыль в размере, обеспечивающем превышение текущих активов над текущими пассивами, более, чем в 5 раз. Чтобы достичь нормативного значения коэффициента текущей ликвидности, нужно увеличить значение текущих активов на 1,01 до величины:

Об.ср( прогноз) = Кт.л * ∑ЗК = 1,01*115 184=116 335,84 тыс.руб;

Пmin = Об.ср ( прогноз) – Об.ср (отч) = 116 335,84-10 620 =105 715,84тыс.руб. Отсюда можно определить сумму прибыли прогнозируемую:

П (прогноз) = П(отч) + Пmin = 1 515+105 715,84 = 107 230,84 тыс.руб;

Таким образом прибыль предприятия в 1 варианте должна составлять не менее 105 715,84. Эта величина минимально необходима в данном варианте расчетов.

Выручка (прогноз) = П (прогноз)+с/с ( отч) = 107 230,84+22 320 = 129 550,84 тыс.руб;

СК (Прогноз) = СК(отч)+ Пmin = 30 938+105 715,84 = 136 653,84тыс.руб;

Косос(прогноз) = (СК(отч) + Пmin – О.С (отч))/Об.ср (прогноз) = (30 938+105 715,84)/ 116 335,84 = 0,5;

Куп = (1,01 + 3/12 (1,01 – 0,3))/2 = 0,98;

Структура баланса удовлетворительная. В течение 3 месяцев предприятие не утратит свою платежеспособность.

2 вариант:

Увеличим размер Кт.л и сделаем его равным 1,3. А так же увеличим себестоимость на 13%:

С/с = 22 320 + 13% = 25 221,6 тыс.руб;

Оборотные активы увеличатся на сумму:

Об.ср(прогноз) = 1,3 *115 184 = 149 739,2 тыс.руб;

Прибыль должна составлять не менее:

Пmin = 149 739,2 - 10 620=139 119,2тыс.руб;

П(прогноз) = 1 515 +139 119,2= 140 634,2 тыс.руб;

В(прогноз) = 140 634,2 + 22 320=162 954,2 тыс.руб;

СК = 30 938 + 139 119,2 = 170 057,2 тыс.руб;

Косос = (30 938+139 119,2-17338)/ 2 = 0,12;

Куп = (1,3 +3/12 (1,3 + 0,48))/2 = 0,6 – в течение 3 месяцев предприятие не утратит свою платежеспособность.

2. вариант:

Для того, чтобы посмотреть, как будут меняться показатели, снизим Кт.л и сделаем его равным 1,1. а также снизим себестоимость на 7% от второго варианта:

С/с = 25 221,6 – 7% = 23 456,09 тыс.руб;

Тогда стоимость оборотных средств составит:

Об.ср (прогноз) = 1,1 * 115 184 = 126 702,4 тыс.руб;

Прибыль должна быть не менее, чем 116 082,4 тыс.руб: Пmin= 126 702,4-10 620 = 116 082,4тыс.руб.

А в данном случае она составила:

П(прогноз) = 1 515+116 082,4=117 597,4 тыс.руб;

Тогда выручка составит:

В (прогноз) = 117 597,4+22 320=139 917,4 тыс.руб;

СК = 30 938+116 082,4=147 020,4 тыс.руб;

Косос = (147 020,4-17 338)/126 202,4 = 1,02

Куп = (1,1 +3/12(1,1 – 0,48))/2 = 1,07 - в течение 3 месяцев предприятие не утратит свою платежеспособность.

Самым оптимальным для данного предприятия по вышеприведенным расчетам, является третий вариант, т.к. происходит увеличение выручки, прибыли; уменьшение себестоимости на 7% значительно повлияло на эти показатели. При этом возрастает коэффициент утраты, что свидетельствует о

не утрате платежеспособности предприятия в течение трех месяцев.