- •1.1 Природно-экономическая характеристика зао «Племзавод Ярославка»
- •1.2. Основные экономические показатели деятельности зао «Племзавод Ярославка»
- •1.3. Оценка финансового состояния зао «Племзавод Ярославка»
- •2.2 Количественная и качественная характеристика стада
- •2.3. Состояние кормовой базы на предприятии
- •2.4. Содержание животных
- •Глава 3. Обоснование объемов производства продукции животноводства
- •3.1. Планирование перспективной продуктивности, размера и структуры стада крупного рогатого скота
- •3.2 Определение потребности в кормах и их стоимости
- •3.3. Расчет численности рабочих, затрат труда и фонда заработной платы
- •3.4. Расчёт затрат на валовую и товарную продукцию
1.3. Оценка финансового состояния зао «Племзавод Ярославка»
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта финансирование свою деятельность на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальной структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.
В условиях массовой неплатёжеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства первостепенное значение приобретает объективная и точная оценка их финансового состояния.
При анализе финансового состояния используют показатели ликвидности баланса, финансовой устойчивости, рентабельности деятельности и деловой активности.
Показатели ликвидности позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам.
Финансовое состояние предприятия – экономическая категория, отражающая финансовое отношение объекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату.
В процессе снабженческой, сбытовой и производственной деятельности происходит непрерывный процесс деятельности кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
Проведем анализ финансового состояния ЗАО «Племзавод Ярославка» по следующим пунктам:
анализ имущественного положения
анализ финансовой устойчивости
анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса
анализ деловой активности
Таблица 7 - Анализ имущественного положения ЗАО «Племзавод Ярославка»
Показатели |
Годы |
Отклонение 2009 г от 2005 г |
|||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
+/- |
% |
|
Общая сумма средств по балансу, тыс. руб. |
20752 |
21221 |
21803 |
21365 |
22214 |
1462 |
107,0 |
Общая сумма активной части основных средств, тыс. руб. |
14461 |
14084 |
14608 |
14315 |
14883 |
422 |
102,9 |
Коэффициент обновления основных средств |
0,036 |
0,030 |
0,047 |
0,045 |
0,037 |
0,001 |
102,8 |
Коэффициент выбытия основных средств |
0,056 |
0,008 |
0,055 |
0,150 |
0,010 |
-0,046 |
17,9 |
Стоимость оборотных активов, тыс. руб. |
4856 |
5285 |
5515 |
7235 |
8079 |
3223 |
166,4 |
Сумма дебиторской задолженности, всего тыс. руб. |
831 |
579 |
875 |
1193 |
728 |
-103 |
87,6 |
Доля дебиторской задолженности в денежной выручке, % |
13,7 |
9,5 |
12,2 |
14,4 |
8,2 |
-5,5 |
59,9 |
продолжение таблицы 7
Дебиторская задолженность просроченная, тыс. руб. |
- |
- |
529 |
529 |
436 |
- |
- |
Доля просроченной задолженности в активах баланса, % |
- |
- |
2,4 |
2,5 |
2,0 |
- |
- |
По данным таблицы 7 видно, что в ЗАО «Племзавод Ярославка» валюта баланса в течение анализируемого периода возрастает, на конец 2009 года она составила 22214 тыс. руб., то есть по сравнению с 2005 годом она увеличилась на 1462 тыс. руб.
Стоимость активной части основных средств увеличилась на 422 тыс. руб., что свидетельствует об улучшении обеспеченности предприятия основными фондами.
Обновилось основных средств за год 3,7%, а выбыло – 1%, т. к. коэффициент выбытия меньше коэффициента обновления, следовательно, на предприятии состояние основных фондов улучшается.
Стоимость оборотных активов возросла за год на 3223 тыс.руб. и составила на конец 2009 года 8079 тыс. руб. Произошло уменьшение дебиторской задолженности за 2009 год на 103 тыс. руб.: если в 2004 году дебиторы были должны ЗАО «Племзавод Ярославка» 1193 тыс. руб., то в 2005 году уже 728 тыс. руб., что свидетельствует о повышении платежеспособности покупателей.
Доля дебиторской задолженности в денежной выручке составила в 2009 году 8,2%, а ее уменьшение произошло на 5,5% что означает оздоровление расчетно-платежных отношений предприятия с покупателями.
Анализ финансовой устойчивости предприятия проводят для выявления его платежеспособности. Экономической сущностью финансового состояния предприятия является обеспеченность его запасов источниками формирования. Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия в таблице 8.
Таблица 8 - Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Племзавод Ярославка»
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2009 от 2005 +/- |
Собственный капитал |
18106 |
18824 |
19299 |
19118 |
20444 |
2338 |
Долгосрочные пассивы |
948 |
814 |
2159 |
1565 |
1510 |
562 |
Краткосрочные кредиты и займы |
127 |
127 |
127 |
127 |
0 |
-127 |
Внеоборотные активы |
15896 |
15936 |
16288 |
14130 |
14135 |
-1761 |
Собственный оборотный капитал |
2210 |
2888 |
3011 |
4988 |
6309 |
4099 |
Собственные и долгосрочные заёмные источники оборотных средств |
3158 |
3702 |
5170 |
6553 |
7819 |
4661 |
Общие источники формирования запасов и затрат |
3285 |
3829 |
5297 |
6680 |
7819 |
4534 |
Запасы и затраты |
3757 |
4358 |
4424 |
5957 |
7283 |
3526 |
Излишек (+), недостаток ( - ) собственных оборотных средств |
-1547 |
-1470 |
-1413 |
-969 |
-974 |
573 |
Излишек (+), недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заёмных источников |
-599 |
-656 |
746 |
596 |
536 |
1135 |
Излишек (+), недостаток ( - ) общих источников |
-472 |
-529 |
873 |
723 |
536 |
1008 |
Тип финансовой устойчивости |
Кризисное состояние |
|
X |
Из таблицы видно, что в хозяйстве наблюдается кризисное финансовое состояние на протяжении первых двух исследуемых лет, а в последние 3 года это положение несколько стабилизируется. Далее рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.
Финансовую устойчивость предприятия принято оценивать достаточно большим количеством показателей. Они представлены в таблице коэффициентов соотношения заемных и собственных средств.
Из данных таблицы 8 видно, что в течение исследуемого периода коэффициент финансовой независимости повышается. Это говорит о том, что происходит укрепление возможностей предприятия в его развитии. За последние пять лет произошло повышение коэффициента на 5,5%. И при этом коэффициент превышает установленный норматив, что является положительным моментом. Коэффициент финансовой устойчивости также превышает норматив на протяжении всего периода. Он показывает долю собственного капитала и долгосрочных пассивов в валюте баланса. Повышение коэффициента финансовой устойчивости за исследуемый период произошло на 7,6%. Коэффициент маневренности собственного капитала значительно ниже установленного норматива, но произошло его увеличение более чем в 2.5 раза от значения 2005 года. Это говорит о том, что доля собственных оборотных средств в собственном капитале мала и не соответствует нормативу. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) в течение всего периода снижается, это говорит о том, что происходит ослабление финансовой зависимости предприятия за пять лет произошло понижение этого коэффициента на 40,8%. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными источниками показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Данный коэффициент также не соответствует нормативному значению и на протяжении всего периода превышает его в четыре, семь раз.
Оценка деловой активности показывает, на сколько эффективно предприятие использует имеющиеся средства.
Таблица 9 – Анализ деловой активности ЗАО «Племзавод Ярославка»
Показатели |
Годы |
|||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
Отклонение, +.- |
|
1. Уровень рентабельности активов, % |
9,16 |
8,19 |
7,08 |
6,49 |
5,69 |
-3,47 |
2. Уровень рентабельности собственного капитала, % |
9,87 |
8,96 |
7,89 |
7,34 |
6,66 |
-3,21 |
3. Коэффициент оборачиваемости активов |
0,56 |
0,66 |
0,69 |
0,69 |
0,67 |
0,11 |
4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов. |
1,98 |
1,94 |
1,93 |
1,94 |
1,88 |
-0,1 |
5.Продолжительность одного оборота текущих активов, дней |
182 |
186 |
187 |
186 |
192 |
10 |
6.. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. |
0,63 |
0,69 |
0,77 |
0,78 |
0,79 |
0,16 |
Уровень рентабельности активов характеризует уровень прибыли на рубль активов. В 2009 году значения данного показателя снизились на 3,47 по сравнению с 2005 годом.
Уровень рентабельности собственного капитала выражает степень прибыльности собственного капитала. Значение данного показателя уменьшилось в 2009 году на 3,21. Коэффициент оборачиваемости текущих активов снизился, то есть число оборотов изменилось на 0,1 в год, а продолжительность одного оборота увеличилась на 10 дней. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала имеет положительную тенденцию.
Таким образом, видим, что в хозяйстве основные показатели снизились, по сравнению с 2005 годом, поэтому можно сделать вывод о уменьшении деловой активности ЗАО «Племзавод Ярославка».
Платежеспособность предприятия является одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных средств.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Таблица 10 - Анализ платежеспособности ЗАО «Племзавод Ярославка».
Показатели |
Годы |
|||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
Отклонение, % |
|
1. Резерв денежной наличности, тыс. руб. |
41402 |
63516 |
76561 |
83001 |
85832 |
107,3 |
2. Доля заемных средств в валюте баланса: - на начало года - на конец года -отклонение (+;-) |
0,056 0,084 0,028 |
0,084 0,087 0,003 |
0,087 0,116 0,029 |
0,116 0,115 -0,001 |
0,115 0,173 0,058 |
105,4 105,9 - |
продолжение таблицы 10
3. Коэффициент абсолютной ликвидности: - на начало года - на конец года -отклонение (+;-) |
0,08 0,04 -0,04 |
0,04 0,06 0,02 |
0,06 0,036 -0,024 |
0,036 0,04 0,004 |
0,04 0,008 -0,032 |
-50 -80 - |
4. Коэффициент быстрой ликвидности: - на начало года - на конец года -отклонение (+;-) |
0,64 0,49 -0,15 |
0,49 0,51 0,02 |
0,51 0,25 -0,26 |
0,25 0,28 0,03 |
0,28 0,279 -0,001 |
-56,3 -43,1 - |
5. Коэффициент общей (текущей) ликвидности: - на начало года - на конец года -отклонение (+;-) |
4,4 4,9 0,5 |
4,9 6,1 -11,5 |
6,1 3,8 -2,3 |
3,8 5,91 2,11 |
5,91 3,90 -2,01 |
34,3 -20,4 - |
Резерв денежной выручки в 2005 году, по сравнению с 2009 годом, увеличился на 107,3%, что свидетельствует о увеличении платежеспособности предприятия. Доля заемных средств в валюте баланса ниже норматива, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия. Значения коэффициентов ликвидности постепенно снижаются из года в год и не соответствуют нормативным значениям. Следовательно, уровень платежеспособности является низким; предприятие сможет оплатить сразу незначительную часть краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности превышает нормативные значения, но имеет тенденцию к снижению.
Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что ЗАО «Ярославка» не является привлекательным с точки зрения инвестирования.
Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом.
Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных зарубежных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и других, разработанные с помощью дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана
Z = 0,717x1 + 0,847x2 + 3,107x3 + 0,42x4 + 0,995x5; где
x1 – собственный оборотный капитал / сумма активов;
x2 – нераспределенная прибыль / сумма активов;
x3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
x4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;
x5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.
Константа сравнения – 1,23.
Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z >1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
Таблица 11 − Оценка степени риска банкротства по модели Альтмана
Показатели |
Годы |
||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
|
X1 |
0,212 |
0,265 |
0,251 |
0,238 |
0,189 |
X2 |
0,356 |
0,462 |
0,479 |
0,508 |
0,499 |
X3 |
0,086 |
0,099 |
0,069 |
0,063 |
0,054 |
X4 |
10,779 |
10,440 |
7,611 |
7,698 |
4,787 |
X5 |
0,553 |
0,650 |
0,661 |
0,674 |
0,633 |
Z (Модель Альтмана) |
5,797 |
5,919 |
4,653 |
4,701 |
3,366 |
Вероятность банкротства |
малая |
малая |
малая |
малая |
малая |
Проанализировав данные таблицы можно сделать вывод, что на данном предприятии с 2005 по 2009 года Z- счёт больше 1,23, то есть это говорит о малой вероятности банкротства, однако в 2006 году, Z- счёт сократился на 2,431, что свидетельствует о негативной тенденции.
Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение:
Z = 0,063x1 +0,092x2 + 0,057x3 + 0,001x4; где
x1 – оборотный капитал / сумма активов;
x2 – прибыль от реализации / сумма активов;
x3 – нераспределенная прибыль / сумма активов;
x4 - собственный капитал / заемный капитал.
Константа сравнения = 0,037.
Если значение Z<0,037, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>0,037 и более, свидетельствует о малой его вероятности.
Таблица 12 − Оценка степени риска банкротства по модели Лис
Показатели |
Годы |
||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
|
X1 |
0,297 |
0,348 |
0,367 |
0,353 |
0,362 |
X2 |
0,066 |
0,096 |
0,052 |
0,674 |
0,633 |
X3 |
0,356 |
0,462 |
0,479 |
0,508 |
0,499 |
X4 |
10,779 |
10,440 |
7,611 |
7,698 |
4,787 |
Z (Модель Лис) |
0,056 |
0,068 |
0,063 |
0,121 |
0,114 |
Вероятность банкротства |
малая |
малая |
малая |
малая |
малая |
Из анализа данной таблицы видно, что по модели Лиса вероятность банкротства малая.
Таффлер разработал следующую модель:
Z = 0,35x1 + 0,13x2 + 0,18x3 + 0,16x4; где
x1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
x2 – оборотные активы / сумма обязательств;
x3 – краткосрочные обязательства/ сумма активов;
x4 – выручка / сумма активов.
Если величина Z – счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
Таблица 13 − Оценка степени риска банкротства по модели Таффлера.
Показатели |
Годы |
||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
|
X1 |
1,159 |
1,666 |
0,544 |
11,276 |
6,822 |
X2 |
5,235 |
6,061 |
3,843 |
3,665 |
2,516 |
X3 |
0,057 |
0,057 |
0,095 |
0,060 |
0,093 |
X4 |
0,553 |
0,650 |
0,661 |
0,674 |
0,633 |
Z (Модель Таффлера) |
1,393 |
1,785 |
0,911 |
6,571 |
4,061 |
Вероятность банкротства |
малая |
малая |
малая |
малая |
малая |
Вероятность банкротства по рассмотренным выше моделям малая на протяжении рассматриваемого периода.
Для сельскохозяйственных предприятий больше подходит дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства.
С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения сельскохозяйственных предприятий играют следующие показатели:
X1 -доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, коэффициент;
X2 -приходится оборотного капитала на рубль основного;
X3 -коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
X4 -рентабельность активов предприятия % ;
X5-коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса).
Данные показатели положены в основу разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства сельскохозяйственных предприятий, которая получила следующее выражение:
Z = 0,111x1 + 13,239x2 + 1,676x3 + 0,515x4 + 3,80x5.
Константа сравнения = 8.
Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – стопроцентная несостоятельность.
Таблица 14 − Оценка степени риска банкротства по дискриминантной факторной модели
Показатели |
Годы |
||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
|
X1 |
0,714 |
0,761 |
0,683 |
0,674 |
0,523 |
X2 |
0,422 |
0,538 |
0,579 |
0,546 |
0,568 |
X3 |
0,553 |
0,650 |
0,661 |
0,674 |
0,633 |
X4 |
8,624 |
8,452 |
6,737 |
6,531 |
5,339 |
X5 |
0,915 |
0,913 |
0,884 |
0,885 |
0,827 |
Z (дискриминантная факторная модель) |
22,036 |
12,717 |
12,267 |
11,746 |
14,777 |
Вероятность банкротства |
отсутс-твует |
отсутс-твует |
отсутс-твует |
отсутс-твует |
отсутс-твует |
По данным моделям видно, что вероятность банкротства у ЗАО «Племзавод Ярославка» малая. Однако зарубежные модели могут исказить реальную картину, поэтому фактически оценивать риск банкротства целесообразно по дискриминантной факторной модели, которая учитывает специфику нашей действительности. Поэтому, согласно данных таблицы 2.4.8 можно сделать такой вывод, что в соответствии с этой моделью риск банкротства в исследуемой модели отсутствует.
II. Современное состояние отрасли молочного скотоводства в ЗАО «Племзавод Ярославка»
2.1 Значение отрасли молочного скотоводства в экономике хозяйства
В предыдущем разделе было выявлено, что ЗАО «Племзавод Ярославка» специализируется на производстве молока. Молоко является практически единственным видом товарной продукции, производимой в хозяйстве, от объемов производства и продажи которой всецело зависит финансово-экономическое состояние нашего предприятия. Поэтому рассмотрим значение производства молока в экономике хозяйства. Для этого сравним размеры всего сельскохозяйственного производства с размерами производства молока (таблица 15).
Как свидетельствуют данные таблицы, в производстве молока занято около 40% основных работников предприятия, сюда вкладывается около 78% производственных затрат. Здесь производят в среднем за 5 лет 60% валовой продукции в сопоставимой оценке, от реализации молока хозяйство получает более 70% денежной выручки. Прибыль от реализации молока превышает прибыль в целом по хозяйству, то есть покрывает убытки от других видов деятельности. Рентабельность продаж молока превышает рентабельность продаж в целом по хозяйству в среднем за 5 лет на 12,8%, а за 2009 год – на 10,8%. Таким образом, производство молока играет важнейшую роль в экономике ЗАО «Племзавод Ярославка» и без него хозяйство не смогло бы не только получать прибыль, а возможно, и существовать.
Таблица 15 - Значение производства молока в экономике ЗАО «Племзавод Ярославка»
Показатели |
В целом по хозяйству |
В т. ч. производство молока |
Удельный вес производства молока в экономике хозяйства |
|||
В среднем за 5 лет |
2009 год |
В среднем за 5 лет |
2009 год |
В среднем за 5 лет |
2009 год |
продолжение таблицы 15
Стоимость валовой продукции в сопоставимых ценах, тыс. руб. |
517 |
522 |
306 |
296 |
59,2 |
56,7 |
Основные производственные затраты, тыс. руб. |
9244 |
11780 |
6486 |
9204 |
70,2 |
78,1 |
Затраты труда, тыс. чел.-ч. |
159 |
156 |
65 |
63 |
40,9 |
40,4 |
Среднегодовое количество работников, чел. |
74 |
72 |
30 |
30 |
40,5 |
41,7 |
Фонд оплаты труда, тыс. руб. |
2475 |
2649 |
1183 |
1282 |
47,8 |
48,4 |
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
7125 |
8823 |
5248 |
6516 |
73,7 |
73,9 |
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
6314 |
7548 |
4157 |
5111 |
65,8 |
67,7 |
Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб. |
811 |
1275 |
1091 |
1405 |
134,5 |
110,2 |
Уровень рентабельности (убыточности), % |
13,4 |
16,7 |
26,2 |
27,49 |
– |
– |