Задача 29.

Визначимо вартість об'єкта нерухомості, який буде продано через 10 років. Вартість перепродажу невідома, але прогнозується, що за період володіння вартість нерухомості збільшиться на 10 %. Інші параметри угоди такі:

1) N0I— річний чистий операційний дохід: 72 000 грн;

2) D — основна сума іпотечного боргу (строк — 25 років, ставка 12 % річних)- 450 000 грн;

3) річна постійна за обслуговування боргу:

0,1275=0,12* (1,12²⁵/1,12²⁵-1)

4)річний платіж з обслуговування боргу: 57374,98 грн =450000*0,1275;

5) (N0I - Y) — грошові річні надходження інвестора:

14 625,02 грн = 72 000 - 57 374,98;

6) n — 10-річний прогнозний період;

7) D_r залишок іпотечної заборгованості через 10 років:

390 780 грн = 450 000 [(1,12²⁵ - 1,12¹⁰) / (1,12²⁵ - 1)]

= 450 000 * 0,8684;

8)a_10;14— фактор поточної вартості ануїтету (коефіцієнт приведення ануїтету) за 10 років за ставкою 14 % (ставка віддачі на власний капітал); 5,216 = (1 - 1,14^-10 ): 0,14;

9) V — фактор поточної вартості реверсії за 10 років (коефіцієнт приведення одноразового платежу за ставкою 14 %) 1,14^-10= 0,269749.

Підставивши ці дані, складемо рівняння, в якому невідомою величиною буде вартість об'єкта нерухомості (V).

V = (72 000 - 57 374,98) * 5,216 + (1,1 V- 390 780) * 0,269749

+ 450 000.

У другому доданку рівняння вартість перепродажу виражена через поточну вартість об'єкта нерухомості, яка зросла відповідно до умови на 10 % (1,1 V).

Розв'язавши це рівняння відносно V, знаходимо вартість об'єкта нерухомості:

V = 598 429 грн.

Задача 27.

П-во планує реалізувати інвестиційний кредит вартістю 135 тис грн. Вартість позичкового капіталу після виплати % за кредит становить 9 %, а ставка дохідності інвестованого капіталу (ВК + довгострокова заборгованість) -13%. Визначити ефект фінансового важеля, якщо частка боргу у структурі капіталу збільшится з 40 до 60%.

R=[(E +D) *r-D* i ] / E =r +(D/E) * (r-i )

Де r – ставка дохідності інвестованого капіталу( ВК+ довгострок заборг)

E – Влас капітал

D – Довгострокова заборгов

i - % з довгострок заборг

Тоді якщо 40% -борг, 60%- ВК, то

R₁=0,13 + ((135*0,4)/(135*0,6)) *(0,13-0,09)= X

Якщо 40%- ВК, 60% - борг, то

R₂= 0,13 +((135* 0,6) / (135*0,4))*(0,13-0,09)= Y

Задача 30.

Фермер бажає придбати ділянку землі, на якій середня врожайність зернових з гектара становить 32 центнера. Виробничі витрати на гектар - землі 38грн. Визначити диференційний рентний дохід з орних земель, який одержить фермер, за економічною оцінкою по виробництву зернових культур, якщо середня ринкова ціна реалізації центнера зерна -60грн, а коефіцієнт норми рентабельності 8%.

P_дн= (У * Ц – З-З*К_нр)/ Ц=

Де P_дн –диференціальний рентний дохід з гектара орних земель у центнерах.

У- урожайність; Ц – ціна реалізації; З –виробничі витрати; К_нр-коефіцієнт норми рентабельності.

Р= (32*60-38-38*0,08) / 60=