Заемная деятельность государства на внешних рынках.

Внешняя задолженность России значительна. Так в настоящее время РФ входит в пятерку стран с максимальной внешней задолженностью, наряду с Бразилией, Мексикой, Индией и Аргентиной. Внешний долг оценивается около 150 млрд. дол., половина которого – долги унаследованные от СССР.

Основа внешнего долга России – это кредиты Парижского и Лондонского клубов. В Парижский клуб входят десятки государств, при этом Россия одновременно выступает в качестве должника одних стран и кредитора других.

Второе место по объему занимают межбанковские кредиты, предоставленные Внешэкономбанку в советское время. Интересы этой группы кредиторов представляет Лондонский клуб, объединяющий более 600 коммерческих банков мира.

Размеры государственного долга отражают так называемый капитальный государственный долг и текущий государственный долг.

Капитальный государственный долг – его суммарная непогашенная сумма вместе с причитающимися к выплате процентами. На 1.01.2000г. он составил 142,2 млрд. долл, из них долги бывшего СССР – 97,7 млрд. долл.

Текущий государственный долг – та часть капитального долга, по которым наступили сроки платежа.

Текущий долг данного года в определенной степени отражают расходы федерального бюджета по обслуживанию государственного долга, запланированные на этот год. Однако это справедливо лишь в том случае, когда государство способно своевременно и полностью обслуживать и погашать свой долг. РФ практически в течении всех 90-х годов вела переговоры о реструктуризации отдельных частей перешедшего к ней долга СССР, отодвигая сроки его погашения и добиваясь частичного списания. Поэтому полностью обслуживался лишь «новый» внешний долг РФ, и расходы бюджета не отражают полного размера текущего долга.

Соотношение расходов по обслуживанию государственного долга

и общей суммы расходов федерального бюджета России

Показатели	1995 год	1996 год	1997 год	1998 год	1999 год	2000 год	2001 (закон)
Расходы федерального бюджета, всего, млрд. рубл.	275,2	353,6	529,8	5000,0	609,7	1014,2	1193,5
В том числе расходы по обслуживанию государственного долга, млрд. рубл.	27,9	45,2	78,3	124,1	162,6	188,7	239,8
Тоже в %% к общей сумме расходов	10,1	12,8	14,8	24,8	26,7	18,6	20,1

Так, на начало 2000 года долг Лондонскому клубу кредиторов составлял 31,8 млрд. долл. В феврале того же года была достигнута договоренность о новой реструктуризации долга. В результате переговоров было согласовано решение о списании примерно одной трети долга в размере 10,6 млрд. долл. Погашение оставшейся суммы долга (21,2 млрд. долл.) было пролонгировано на 30 лет, а начало выплат отсрочено до 2008 года.

Проблема о долгосрочной реструктуризации внешнего долга является особо актуальной.

В 1997г. Указом Президента было разрешено внешнее заимствование территориям – Москва, Санкт-Петербург, Нижегородская область. Позднее такое разрешение получили и другие территории.

В результате к середине 2000 года задолженность территорий составила около 30 млрд.долл. В 1997 году – 900 млн. долл., что равно 7,1% объема эмиссии ценных бумаг правительства РФ. Было зарегистрировано более 300 эмиссий внутренних облигационных займов и три внешних еврооблигационных займа. В настоящее время развитие этого сектора рынка ценных бумаг приостановлено, однако регионы продолжают заниматься обслуживанием и погашением ранее выпущенных займов.

В настоящее время в соответствии с БК РФ субъекты РФ не имеют права прибегать к внешним заимствованиям. Только в строго оговоренных (исключительных) случаях.

К недостаткам управления государственным внешним долгом России относят:

• несоответствие ежегодных объемов новых внешних кредитов и займов размерам ежегодных погашений основного долга;

• неоптимальная структура заимствований по срокам погашения, что приводит к возникновению пиков платежей в отдельные периоды;

• относительная изолированность России от международного рынка капиталов и связанная с ней ограниченность ее кредиторов МФО.

Из международных финансово-кредитных организаций (МФО) по объему займов предоставленных России после 1992 года лидирует МВФ – около 20 млрд. долл. На начало 2000 года. Эта организация требует при предоставлении новых займов соблюдение целого ряда условий.

Кредиты МВФ России и условия их предоставления

Дата предоставления кредитов	Сумма млрд. долл.	Условия кредитов
1992г.	1	Жесткий контроль госбюджетного дефицита и роста денежной массы, ослабление регулирования цен и тарифов
1993-1994гг	два транша по 1,5	То же + постепенная либерализация внешней торговли, в первую очередь экспорта, доступа иностранных инвесторов на финансовый рынок
1995г.	6,8	То же + ликвидация внешнеэкономического субсидирования, ограничений на экспорт нефти, постепенная отмена госконтроля на экспортно-импортной выручкой
1996-1998гг.	21,3	Отмена экспортных пошлин на нефть и газ, кредитование и повышение акцизов на их добычи, снижение пошлин на импорт, приватизация крупных госпредприятий, сокращение бюджетного дефицита и госрасходов, продолжение либерализации экспорта и импорта
1992-1998гг.	32,15