4. Страхование

35

Экономическая сущность страхования и его функции. Содержание договора и правил страхования.

Страхование – это система отношений по защите личных, имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении страховых событий за счет денежных фондов, которые формируются из уплачиваемых ими взносов. Функции страхования:1. Рисковая функция 2. Предупредительная функция 3. Сберегательная функция 4. Контрольная функция. В соответствии с действующим законодательством договор страхования представляет собой соглашение между страхователем и страховщиком, в силу которого страховщик обязуется при совершении страхового случая произвести страховую выплату страхователю или иному лицу, в пользу которого заключен договор страхования, а страхователь обязан уплатить страховые взносы в установленные сроки. Страховой договор должен содержать следующие элементы: наименование документа; наименование, юридический адрес, банковские реквизиты страховщика; фамилия, имя, отчество или наименование страхователя и его адрес; подписи сторон. Кроме того, в него включаются данные об объектах страхования, резерва страховой суммы, наименование страховых рисков, размерах страховых взносов, сроков и порядка их внесения, срок действия договора. Специфика страховых договоров заключается в том, что реально договор начинает действовать не с момента, который указан в договоре, а лишь с той даты, когда произведен страховой взнос. Правила страхования являются базовым организационно-правовым документом страховой организации, формирующим страховые отношения между страхователем (застрахованным лицом, выгодоприобретателем) и страховщиком. В них определяются субъекты и объекты (предметы) страхования, страховые риски, общие условия и порядок проведения страхования (добровольного или обязательного), права и обязанности сторон, принятые ограничения для них, а также последовательность их действий при наступлении страхового случая, способы разрешения спорных вопросов.

36

Личное страхование и его виды. Имущественное страхование и его виды.

К личному страхованию относятся такие его виды, которые связаны с жизнью, здоровьем и с обеспечением их трудоспособности. Отличительной чертой личного страхования является то, что страхуются объекты, не имеющие объективной экономической стоимости (они бесценны) – жизнь и здоровье людей. Личное страхование подразделяется на 3 подотрасли:1. Страхование жизни 2. Страхование от несчастных случаев 3. Медицинское страхование. ИС – совокупность видов страхования, предусматривающих обяз-сти страховщика по стр. выплатам в размере полной или частичной компенсации ущерба, нанесенного объекту страхования. Объектами м.б. непротиворечащие законодательству РФ имущ. интересы, связанные с владением, пользованием, распоряжением имуществава. К ИС относится: 1. стр-ние средств наземного, водного, воздушного транспорта; 2. стр-ние грузов; 3. стр-ние фин. рисков; 4. стр-ние гражданской ответственности; 5. Специфическое ИС (стр-ние космических рисков, животных, экологические риски, политические риски, строительно-монтажные риски); 6. страх-ние профессиональной ответственности.

37

Доходы, расходы и прибыль страховщика. Финансовая устойчивость страховщиков.

Выручка страховщика формируется за счет: поступлений страховых взносов по договорам страхования, сострахования, перестрахования за вычетом страховых выплат, отчислений в страховые резервы и страховых взносов по договорам, переданным в перестрахование; сумм возврата страховых резервов, отчисленных в предыдущие периоды; комиссионных вознаграждений. доходы, полученные от размещения страховых резервов и других средств; суммы полученных процентов, начисленных на депо премий по рискам, принятым в перестрахование; прибыль от реализации основных фондов, материальных ценностей и прочих активов; доходы от сдачи имущества в аренду; списанная кредиторская задолженность и т.д. К расходам относятся: отчисления в резервы для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, утраты или повреждения застрахованного имущества, а также отчисления в фонды пожарной безопасности от поступивших сумм страховых платежей по противопожарному страхованию; возмещения доли страховых выплат по договорам, принятым в перестрахование; комиссионные вознаграждения, уплаченные по операциям перестрахования; другие расходы, связанные со страховой деятельностью. Устойчивость страховщика определяется:- устойчивостью выплат на основе динамики и уровня показателя соотношения выплат и собранных страховых премий. Низкие его значения (менее 0,5) свидетельствуют о большой доле собственных расходов СК; - устойчивостью процессов перестрахования: соотношение взносов, полученных в перестрахование, и страховых взносов, переданных в перестрахование. Если его значение близко к 1, то существует баланс между полученными и отданными в перестрахование страховыми премиями. - степенью рискованности проводимых страховых операций: показатель соотношения между собранными страховыми премиями по рискованным видам и накопительным видам страхования. Чем показатель больше, тем менее надежна СК.

38

Основы построения страховых тарифов. Состав и структура страхового тарифа.

Страховой тариф - это цена страховой услуги, которая устанавливается при добровольном страховании с учетом действия законов спроса и предложения, законов рыночной конкуренции. При обязательном страховании набор страхователей определен, услуга им навязывается государством, и рыночные законы действуют ограниченно. В связи с этим государственный страховой тариф определяется, в первую очередь, расходами, связанными с организацией процесса страхования и со страховыми выплатами. Брутто-ставка - показатель, учитывающий расходы СК по обеспечению выплат и расходы, связанные с осуществлением страховых операций. Брутто-ставка - исходная база страхового тарифа. Структура брутто-ставки. Брутто-ставка: 1. Нетто-ставка (основная нетто-ставка + рисковая надбавка) 2. Нагрузка (расходы на ведение дела + прибыль + финансирование предупредительных мероприятий). Нетто-ставка предназначена для формирования страхового фонда, из которого осуществляется выплата страхового возмещения. Ее доля составляет 70-80% от брутто-ставки. Основная нетто-ставка (Он.-ст.) определяется из условий эквивалентности финансовых взаимоотношений между страховщиками и страхователями, между собранными премиями и страховыми выплатами должен соблюдаться баланс. Он.-ст. = р*а, р – вероятность, риск. а – соотношение среднего размера страх. выплат и страх. суммы.

39

Резервы страховых компаний: цели создания и методы формирования.

Страховые резервы оказывают существенное влияние на деятельность страховых компаний. Резервы являются важным источником прибыли. Прибыль от инвестиционной деятельности в РФ составляет 30-40% от собранной годовой премии. 1) за счет прибыли, получаемой от инвестиций, можно значительно снизить тарифы и повысить конкурентоспособность страховых услуг 2) страховые резервы являются источником страховых выплат, резервы обеспечивают финансовую устойчивость страховых компаний. В резервы по видам страхования, иным чем страхование жизни, включаются: резервы незаработанной премии (РНП), резервы убытков, резервы заявленных по урегулированию убытков (РЗУ) - по урегулированию убытков по договорам, неисполненным или исполненным не полностью на отчетную дату, резерв произошедших, но не заявленных убытков (РПНУ) - расходы по урегулированию убытков, возникших в связи с происшедшими страховыми случаями в течении отчетного периода, о факте наступления которых не было заявлено в установленном порядке, стабилизационный резерв (СР), иные страховые резервы. Страховые компании определяют страховые резервы на конец отчетного периода при составлении бухгалтерской отчетности и при разработке плана развития страховой компании. Расчеты резервов производятся на основе информации по 19 учетным группам договоров. По каждой группе могут использоваться специфические методы определения резерва незаработанной премии (РНП)

40

Особенности финансов предприятий различных организационно-правовых форм.

1. ГУП функц-ет на основе устава, произв.и хоз. деят-ть осущ-ся в соответствии с планом-заказом, устанавливаемым вышестоящим уполномоченным органом(объем поставок, сроки, цены, фонд оплаты труда). При недостатке собственных доходов - средства выделяются из бюджета соответствующего уровня. 2. Полное товарищество: складочный капитал формируется за счет средств, вносимых учредителями; все участники равны в своих правах и обязательствах по делам созданной ими фирмы. При неудаче они рискуют собственным имуществом. Полные товарищи солидарно несут субсидиарную ответственность, означает то, что если имущества товарищества недостаточно для погашения долгов, товарищи отвечают лично принадлежащим им имуществом пропорционально вкладам. 3. Товарищество на вере – наряду с полными товарищами, один или неск-ко участников-вкладчиков, кот-ые несут риск убытков, связанных с деят-тью товар-ва (в пределах сумм внесенных ими вкладов), но не принимают участия в осуществлении предприн. деят-ти. Вкладчики имеют право на долю прибыли, пропорциональную их вкладу. 4. ООО признается учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники ООО не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. ООО не требует обязательного личного участия своих членов в делах общества. В деятельности могут участвовать как юридические, так и физические лица, причем как коммерческие, так и некоммерческие. УК не может быть меньше 100 МРОТ. Число участников ООО не должно >50. 5. ОДО отличается от ООО тем, что его участники несут ответственность по обязательствам общества своим имуществом в размере кратном стоимости их вкладов. При банкротстве одного из участников его ответственность распределяется между остальными участниками. Отличие от полного товарищества в том, что размер ответственности ограничен. Ответственность может, например, ограничиваться трехкратным размером вклада. 6. Производст. кооперативы – это добровольное объединение граждан для совместной производственной или хоз. деятельности (пр-во, переработка, сбыт промышл, с/х продукции, торговля, бытовое обслуж-е), основанное на личном трудовом участии членов кооператива и объединении их имущественных паевых взносов. Каждый член кооператива имеет один голос в управлении его делами, независимо от размеров своего имущ. вклада. Полученная прибыль распределяется с учетом труд. участия членов кооператива. Членов кооператива должно быть не менее пяти человек. Каждый член несет ограниченную ответственность по долгам кооператива. 7. ОАО, ЗАО (УК не менее 1000 МРОТ, 100 МРОТ соответственно): функционируют на базе устава, который сформирован из номинальной стоимости акций, распределенных среди участников. В соответствии с долей в УК (обыкновенные акции) собственники могут влиять на принятие тех или иных решений. Владельцы привилегированных акций права голоса не имеют, они имеют право получения фиксированного дохода.

41

Финансовые отношения предприятий и принципы их организации.

На уровне предприятий фин. отношения возникают: 1. с другими предприятиями по вопросам поставки сырья, материалов, реализации продукции, оказанию услуг и др.; 2. с банк. системой по расчётам за банк. услуги, при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и др. операции; 3. со страх. компаниями 4. с товар., сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производств. и фин.активами; 5. с инвестиционными институтами (фонды, компании) по размещению инвестиций; 6. с филиалами и дочерними предприятиями; 7. с персоналом по выплате зарплаты, дивидендов и пр.; 8. с акционерами (не членами труд. коллектива); 9.с нал. службой; 10. с аудиторскими фирмами. Общее о всех отношениях: 1. выражены в ден. форме; 2.отн-ния представляют собой сов-ть выплат и поступлений ден. ср-тв пр-тия; 3.возникают как рез-тат хоз. операций. Эти отношения хар-ся показателями фин.состояния предприятия. Принципы организации фин. отношений предприятий: 1. эк. и юр. самостоятельность предприятий 2. становление свободной конкуренции 3. свободное ценообразование 4. принцип самофинансирования 5. материальной заинтересованности 6. принцип материальной ответственности.

42

Экономическое содержание и источники финансирования внеоборотных активов.

Внеоборотные активы – медленно оборачиваемые активы, средства труда. Внеоборотный капитал включает в себя ОС, незавершенное строительство, ДФВ, НМА и прочие внеоборотные активы. - ОС (здания, машины, оборудование и т.п.) могут быть определены как часть ресурсов, вложенных в основные фонды различного назначения. - Незавершенное строительство можно с экономической точки зрения отнести к ОС, т.к. в дальнейшем незав. строительство станет ОС. - НМА не имеют физического выражения, но представляют существенную ценность для предприятия (права на пользование землей, патенты, ноу-хау и т.п.). - ДФВ – это затраты на долевое участие в уставе капитала других организаций, затраты на приобретение акций и облигаций на долгосрочной основе, долгосрочные займы, выданные другим организациям. Источники формирования ВОА: 1. собственные средства (амортизация, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, бюджетные целевые ассигнования, средства, полученные при формировании уставного капитала, средства от переоценки имущества) 2. заемные средства (эмиссия облигаций, долгосрочные кредиты банков, финансирование из бюджета (гос. кредиты), лизинг, кредиты других предприятий со стратегическим интересом) 3. привлеченные средства (доп. эмиссия акций)

43

Структура и содержание финансовой политики предприятия.

Финансовая политика предприятия – это совокупность методов управления финансовыми ресурсами предприятия, направленных на формирование, рациональное и эффективное использование финансовых ресурсов. Цель фин. политики – построение эффективной системы управления финансами предприятия для достижения стратегических и тактических задач.(стратегические задачи: оптимизация структуры капитала и обеспечение фин. устойчивости, максимизация прибыли, капитализация, обеспечение инвестиционной привлекательности и т.п.). Финансовая политика, содержание: (1) анализ финансово - экономического состояния предприятия; (2) разработка учетной и налоговой политики; (3) выработка кредитной политики предприятия; (4) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью; (5) управление издержками, включая выбор амортизационной политики; (6) выбор дивидендной политики. Финансовая политика предприятия включает два взаимно связанных направления - политику доходов и политику расходов, которые на практике реализуют соответствующие функции финансов в целом.

44

Методы управления структурой капитала: собственными и заемными средствами.

Структура капитала – соотношение собственных и заемных средств. Структура капитала влияет на величину чистой прибыли, т.к. при использовании финансового рычага возрастает рентабельность собственного капитала за счет использования заемного. Этапы оптимизации структуры капитала: 1. анализ капитала предприятия (соотношение СК и ЗК, состав элементов СК и ЗК, динамика изменений, ЭФР, период оборота капитала, рентабельность капитала) 2. оценка основных факторов, определяющих структуру капитала (отраслевая особенность, стадия жизненного цикла предприятия, отношение кредиторов, уровень налогообложения прибыли) 3. оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня прибыли 4. оптимизация структуры по критерию минимизации цены капитала Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового рычага. ЭФР = (1 – Снп) * (Ра – Цзк) * ЗК/СК

45

Методы управления денежными потоками организации (предприятия).

Система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели. Цель управления ДС – инвестировать избыток ДС для получения прибыли и одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных обстоятельств. Управление ДС включает: 1. расчет времени обращения ДС (финансовый цикл) Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течении которого ДС отвлечены из оборота. Длительность этого периода д.б. минимальной. 2. анализ денежного потока (оттоки, притоки) 3. прогнозирование денежного потока (ДП) 4. определение оптимального уровня ДС на р/с и в кассе.

46

Содержание и цели финансового планирования. Виды и методы финансового планирования. Система финансовых планов на предприятии.

Эффективное управление финансами фирмы возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений фирмы. Основная цель внутрифирменного финансового планирования – обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств и в конечном итоге достижение прибыльности фирмы. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предпринимательской фирмы необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде. Методы планирования финансовых показателей:- нормативный метод- балансовый метод - метод оптимизации плановых решений- метод экономико-математического моделирования. Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей предприятия (компании) и увязывающий ее доходы и расходы. Составляют экономический или финансово-экономический отделы. Система финансового планирования состоит из систем бюджетного планирования: бюджет материальных затрат, бюджет потребления энергии, бюджет ФОТ, бюджет амортизационных отчислений, бюджет погашения ссуд банков, налоговый бюджет.Т.о. составляется сводный бюджет всех структурных подразделений.

47

Экономическое содержание, функции и виды прибыли. Механизм формирования, распределения и использования прибыли организации (предприятия).

Прибыль - важнейший пок-ль фин. деят-ти предприятия. Максимизация прибыль – одна из гл. целей развития фирмы и непосредств. объект фин. менеджмента. Виды прибыли: 1. Валовая (балансовая) прибыль – выручка от реализации продукции за вычетом себестоимости продукции 2. Прибыль (убыток) от продаж представляет собой валовую прибыль за вычетом управленческих и коммерческих расходов. 3. Прибыль (убыток) до налогообложения – это прибыль от продаж с учетом операц. и внереализ. доходов и расходов. 4. Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, определяется как разность между прибылью до налогообложения и суммой налоговых платежей за счет нее. 5. Операционная прибыль – прибыль, получаемая в результате совершения одной хозяйственной операции или за определенный период времени. 6. Маржинальная прибыль (валовая маржа) – выручка от реализации за вычетом переменных затрат. 7. Распределенная прибыль – часть прибыли, направленная на выплаты собственникам, персоналу, на соц. программы предприятия. 8. Нераспределенная – прибыль, направленная на рефинансирование. Функции прибыли: - мера эффективности производства и работы предприятия в целом - стимулирующая: прибыль не только позволяет акционерам компании получать личный доход, связанный с выплатой дивидендов, но и создаёт возможности для наращивания капитала (капитализации. Выручка от продажи тов., раб., услуг - НДС, акцизы и аналогич. обяз. платежи - Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг = Валовая Пр -Коммерч.расх - Управленч.р = Пр.от продаж + % получ - % уплачен + Дох.от участия в др. организациях + прочие опер. доходы - прочие опер. расходы + Внереал. доходы - Внереал. расходы = Пр. до налогообл. - Налог на Пр и др. аналогич. платежи = Пр.от обычной деят-ти + Чрезвыч. доходы - Чрезвыч. расходы = Чистая Пр (нераспред.Пр(убыток) отчет.пер.). Общая схема распределения чистой прибыли предприятия: Чистая прибыль = резервный фонд + фонд накопления + фонд потребления + остаток чистой прибыли или нераспределенная прибыль.

48

Модель стоимостной оценки финансовых активов (модель САРМ).

САРМ – описательная модель формирования цен финансовых активов на основе их текущего дохода и нормы прибыли. Как правило, САРМ применяют для оценки стоимости привлечения акционерного капитала, однако данная модель носит общий характер, позволяя рассчитать ставку требуемой доходности для любого финансового актива. Одним из существенных недостатков САРМ является то, что она разрабатывалась на условиях идеального рынка капитала. Основные положения модели:1. Цель инвестора – максимизация возможного прироста своего достояния путем оценки ожидаемой доходности и среднеквадратичного отклонения альтернативных инвестиционных портфелей. 2. Инвесторы могут брать и давать без ограничений ссуды по некой безрисковой процентной ставке, при этом эта ставка для всех инвесторов одинакова. 3. Инвесторы одинаково оценивают величину ожидаемых размеров лисперсии и ковариации доходности активов. 4. Все активы абсолютно делимы и совершенно ликвидны. 5. Не существует транзакционных издержек 6. Нет налогов. 7. Количество финансовых активов заранее известно и определено.8. Рыночная информация свободно доступна для всех инвесторов. Общая формула САРМ: R = Rf + βi (Rm – Rf) + Rl, Rf – безрисковая ставка доходности, βi – коэффициент бэта (показатель риска), Rm – среднерыночная доходность, Rl – премия за инвестирование в конкретную компанию.Модель САРМ базируется на теории портфеля описывает состояние рыночного равновесия, когда все инвесторы поступают одинаково и можно выявить соотношение между риском и прибылью каждого актива.

49

Методы прогнозирования банкротства предприятий: отечественный и зарубежный опыт.

Диагностика банкротства: - исследование финансового состояния предприятия - обнаружение признаков банкротства - определение масштабов кризисного положения - изучение основных факторов, обуславливающих кризисное положение. В мировой практике с 1946 г. разрабатывались модели прогнозирования банкротства и платежеспособности предприятий. 1. Американская модель Альтмана: Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5

Х1 = рабочий капитал/активы;

Х2 = нераспределенная прибыль/активы;

Х3 = EBIT (операционная прибыль)/активы;

Х4 = рыночная стоимость собственного капитала/бухгалтерская (балансовая, учетная) стоимость задолженности;

Х5 = выручка (общий доход) /активы.

В результате подсчета Z – показателя для конкретного предприятия делается заключение:

если Z < 1,81 – очень высокая вероятность банкротства;

если 1,81 ≤ Z ≤ 2,7 – высокая вероятность банкротства;

если 2,7 ≤ Z ≤ 2,99 –возможно банкротство;

если Z ≥ 30 – вероятность банкротства крайне мала.

Модель Альтмана дает достаточно точный прогноз вероятности банкротства с временным интервалом 1-2 года.

2. Модель Ковалева: N = 25R1 + 25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5 Ri = Ni / норматив (Ni – соответствующий коэф-т) Если N > 100, то можно считать фин. состояние устойчивым, вероятность банкротства невелика Если N < 100, то вероятность банкротства существенна,

N1 (коэф. оборач-ти запасов) = выручка от реализации / ср. ст-ть запасов

N2 (коэф. текущей ликвид-ти) = все обор-е ср-ва пред-я / краткоср. обязательства

N3 (коэф. стр-ры капитала (леверидж)) = СК/ ЗК

N4 (коэф. рентабельности А) = Прибыль отчетного периода (ЧП) / валюта баланса

N5 (коэф. рент-ти) = Прибыль отчетного периода / выручка от реализации.